【消费电子景气抬升迎普涨，下游创新驱动未来高成长】

【消费电子景气抬升迎普涨，下游创新驱动未来高成长】

截至今日上午收盘，消费电子板块表现亮眼，其中果链龙头立讯精密（+7.71%）、歌尔股份（+6.94%）、蓝思科技（+6.47%）大涨，带动安洁科技、德赛电池涨停，长盈精密（+9.94%）、环旭电子（+7.49%）。非果链标的中，长科技（+13.88%）、精研科技（+13.24%）等表现亮眼。我们从今年11月开始底部推荐消费电子及苹果产业链相关标的，我们认为1）2021年原材料及人工成本上涨侵蚀中下游利润；2）大客户新品延期及疫情影响导致2H21业绩仍将承压。随着3Q21业绩落地，市场对于全年业绩已有谨慎预期，展望2021，我们认为原材料成本或将迎边际改善以及ARVR、折叠屏等新增需求推动下游出货量增长，有望带动果链及消费电子公司业绩重回高增长。

从下游应用来看，我们重点推荐3条主线及相关标的
1）ARVR我们认为明年在Meta（原Facebook）、索尼和苹果的科技巨头推动下，VR出货量有望持续高增。随着产品硬件升级带动软件内容及应用场景丰富，市场空间有望进一步开打，推动产业链相关公司持续受益。我们建议关注歌尔股份、舜宇光学、长盈精密和韦尔股份等。
2）折叠屏手机随着上周OPPO发布售价7,699元起的Find N折叠屏，市场对于折叠屏关注度持续火热，对于未来市场空间及渗透率预期也更加乐观。我们预计华为、vivo、小米和三星等手机品牌将陆续发布新款折叠屏手机，随着价格下探以及UTG、铰链等关键零部件设计优化，折叠屏手机性价比有望提升。我们建议关注精研科技、长盈精密、长科技、科森科技、凯盛科技等。
3）手机品牌（产业链）造车 未来随着汽车智能化、电子化趋势确定，新能源车对于核心零部件设计及功能需求逐步与手机趋同。我们看好消费电子相关公司通过在手机端长期积累，有望加速导入新能源汽车相关供应链。我们建议关注小米集团、立讯精密、舜宇光学、长盈精密、长科技、安洁科技、蓝思科技、领益智造、隆利科技、欣旺达、飞荣达等。