岱勒新材11月4日接受机构调研，包括知名机构正心谷资本的多家机构参与

2022年11月7日岱勒新材（300700）发布公告称公司于2022年11月4日接受机构调研，华鑫证券、上海谦心投资、尚近投资、添笙投资、保银投资、国泰、红土创新管理、广东宝新资产、碧桂园创新投资、杭州军璐投资、上海大威德投资、工银瑞基金、富国基金、农银汇理、前海开源基金、中海基金、长城财富保险、IGWT Investment、复通私募投资、玖石投资、上海晨燕资产、上海弢盛资产、华润元大基金、深圳前海聚龙、西安瀑布资产、正心谷资本、中证券、灏浚投资、北京联创投资、华曦资本、三峡资本控股、云南国际托、招商基金、西部利得基金、太平基金、前海联合基金、中欧基金、中邮理财、King Tower Asset Management Co Ltd、和基投资、南山领盛资产、上海伏明资产、上海天猊投资、深圳市杉树资产、太平养老保险、珠海坚果私募基金、深圳中天汇富、申万宏源证券、青岛金光紫金创业、富唐资产、递归资产、光大保德、建托、鹏华基金、浦银安盛基金、光大证券资产、长城基金、横琴人寿、兴银理财、鸿运私募基金、宁波东玛私募、上海名禹资产、上海潼骁投资、深圳兴亿投资、珠海市孚悦中诚、郑州云杉投资、北京橡果资产、财证券、江苏沙钢集团、北京旭日利邦、度势投资、棕榈湾投资、金塔投资、齐家资产参与。

具体内容如下

问从公司定期报告可以看出来公司毛利率正在稳步升，基于当前市场条件稳定的情况下，后续公司的毛利率进一步能升到多少？公司未来还有哪些措施降低成本？

答如果基于当前市场价格及原料端保持相对稳定水平，产品毛利率应该还会有所提升。因为公司当前新投的均是 20线机，在生产效率和公共能耗上会有比较好的表现，前期在实施扩产过程中均会经历安装、调试这一过程，在此期间的成本会比正常生产情况下要略高些，在正式全面达产后，会更有利于成本的降低和控制，进一步提高毛利率水平。其次在原料端随着公司需求量放大后，在外购环节公司也在积极加深与上游供应商的合作，希望能够形成比较稳定的长期合作关系，把原材料价格保持在一个比较合理的水平，保障公司在上量后的安全供应和成本的锁定。

问公司后续的产能规划？后续扩产是因为客户端进展情况不错是吗？

答目前公司正在收集相关息规划下一阶段的产能提升水平，重点是想通过技术改造及工艺水平来实现。同时公司也会根据下游的发展需求情况，以及结合公司主要客户的合作、沟通情况再适时发布或公告相关息。

问公司对钨丝怎么看？在这一块有没有布局？

答目前很多企业包括客户都在积极的跟进钨丝金刚石线的开发与应用，公司也在积极推进相关工作，在钨丝金刚石线方面已有大批量销售且在逐月提升。钨丝金刚石线前期主要是受制于原料端限制其量不大，目前钨丝主要是以下几方面制约其推进，一是成本偏高，对下游推进的经济效益比不高，短期内对推进钨丝金刚线有些影响，其次钨丝成本高的原因主要是受技术限制在钨条、拉丝方面的合格率还有待大幅提升，未来随着技术的不断进步，其成本应该会得到大幅下降，将有利于钨丝金刚石线的推进，在后期来看，钨丝金刚石线的比重会越来越高，在较长的一段时间内，钨丝金刚石线和碳钢丝金刚石线会形成一个并存的局面。

问现有产线或未来扩产的设备会考虑与钨丝金刚石线兼容的吗？钨丝金刚石线的线径情况？钨丝金刚石线应用反馈情况？那与碳钢丝的切割表现相比怎样？

答目前公司生产钨丝线和碳刚丝线在生产线设备方面都是相互兼容的，只是工艺控制过程中某些技术细节上会有些差异。 公司现阶段批量出货的规格主要是 30-32um，小批量供应的最细规模已达28um。公司的钨丝金刚石线的切割表现得到了客户较好的认可，每月钨丝金刚石线的出货量也在逐月提升。

问公司从年初 80-90 万公里到现在年底的 300 万公里，这里面哪些客户增量最多？

答公司今年主要客户的需求量都在增量，这些在我们前期产能持续释放过程中得到了充足的订单保障，同时公司也在不断拓展新的客户。

问公司目前的主流产品出货情况？38um、35um、36um 的价格各自是什么情况？

答38um 线比重仍然排第一，35um、36um 规格产品占比在逐步提升，到目前基本和 38um 占比接近。35um、36um 比 38um 会略高一点点，主流规格均价保持在 40 元左右（含税）。

问从传统碳钢丝切换到钨丝，在工序上会有很大的不一样吗？切换周期要多久？

答从公司的生产情况来看，碳钢丝和钨丝金刚石线生产设备上是兼容的；在下游硅片切割环节，据了解其切割机也不需要更换，只是在控制参数做一些调整，无原则性的变化，影响钨丝金刚石线的推广的主要因素还是取决于钨丝线径发展及其成本的下降幅度。

问每 GW 消耗的金刚线是多少？

答目前由于硅片加工企业在细线化、薄片化、大尺寸的需求正处于快速变化之中，所以对线耗的要求也不一样，目前大家比较认可的线耗水平均值基本在每 GW60万公里左右。

岱勒新材（300700）主营业务金刚石线的研发、生产和销售

岱勒新材2022三季报显示，公司主营收入4.42亿元，同比上升141.93%；归母净利润7232.3万元，同比上升524.79%；扣非净利润7165.47万元，同比上升443.01%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.66亿元，同比上升102.95%；单季度归母净利润3095.35万元，同比上升26616.02%；单季度扣非净利润3076.16万元，同比上升1621.11%；负债率49.26%，财务费用567.0万元，毛利率34.14%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6026.12万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，岱勒新材（300700）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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