维夏之星
充电桩行业系列深度(三)——充电模块!
#充电模块直流充电桩的“心脏”。充电模块性能直接影响直流充电设备的整体充电效率,同时关系到充电安全等问题,是新能源汽车直流充电设备的核心部件,被誉为直流充电设备的“心脏”;从成本角度来看,充电模块在直流充电桩中的成本占比能达到50%。
#受益于充电桩建设加速以及大功率趋势、充电模块有望迎来量利齐升。我们预计到2027年,全球新增充电模块市场空间有望达到549亿元,对应2022-2027年CAGR约为45%。从盈利角度看,经历多年充分竞争,目前充电模块单W价格已趋于稳定,产品从此前主流的15、20kW向30、40kW发展,带来单品价值量和毛利率的提升。
#大浪淘沙、行业出清、供给格局较为集中。经历过去几年的激烈竞争,行业逐渐出清,根据第一电动网资讯,充电模块供应商从2015年底的接近40家,到目前主流的10家左右,主要分以特来电、盛弘股份为代表的自产自用型和以英飞源、优优绿能、通合科技、英可瑞等为代表的外供型两类。从市场占有率来看,目前行业格局较为集中,根据车桩新媒体统计数据,2022年龙头企业英飞源市占率约34%,行业CR5超80%。
#技术研发、客户验证、成本管控能力构筑行业竞争壁垒。充电模块行业的核心竞争壁垒在于1)技术充电模块内部结构复杂,单个产品内含超过2,500个元器件,拓扑结构的设计直接决定了产品的效率和性能,散热结构设计则决定了产品的散热效率,具有较高技术门槛。2)客户充电模块客户主要包括充电桩生产和运营商、新能源汽车厂商等,产品质量、供应稳定性对客户的生产经营至关重要,因此认证流程严格,认证后一般保持长期合作关系。3)成本管控充电模块上游原材料种类繁杂,考验企业供应链垂直管控能力,新进入者需要花费长时间摸索经验,原有充电模块企业成本优势突出。
#未来看点核心是技术升级和海外市场突破。展望后续,随着电压和功率等级的提升,充电模块的电路拓扑、软件算法、元件设计、散热设计等方面的难度也随之提高,进一步提高了充电模块的技术门槛。目前行业头部企业正开发新一代高功率密度、液冷等技术升级型产品,充电模块的品质将进一步提升。与此同时,海外市场的高增速、高盈利吸引国内充电模块厂商加速进行海外标准认证,率先取得认证的国内充电模块企业有望获得高弹性增长。我们认为,在品质要求逐渐提升的背景下,技术型龙头优势愈发明显,有望在后续行业竞争中胜出。
投资策略建议关注在电力电子及电源行业拥有多年技术积累、具备一定先发优势的充电模块厂商通合科技、欧陆通、英可瑞,以及自供充电模块的充电桩生产商盛弘股份,同时建议关注未上市的充电模块企业英飞源、优优绿能。
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答:以公司总股本20527.5493万股为基详情>>
答:1、电能质量业务 随着我国风电详情>>
当天黑洞概念涨幅2.47%,涨幅领先个股为天银机电、贵绳股份
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
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当天消费电子概念涨幅2.41%,涨幅领先个股为超频三、光大同创
今日混合现实概念在涨幅排行榜位居第4,涨幅领先个股为亿道信息、双象股份
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充电桩行业系列深度(三)——充电模块!#充电模块
充电桩行业系列深度(三)——充电模块!
#充电模块直流充电桩的“心脏”。充电模块性能直接影响直流充电设备的整体充电效率,同时关系到充电安全等问题,是新能源汽车直流充电设备的核心部件,被誉为直流充电设备的“心脏”;从成本角度来看,充电模块在直流充电桩中的成本占比能达到50%。
#受益于充电桩建设加速以及大功率趋势、充电模块有望迎来量利齐升。我们预计到2027年,全球新增充电模块市场空间有望达到549亿元,对应2022-2027年CAGR约为45%。从盈利角度看,经历多年充分竞争,目前充电模块单W价格已趋于稳定,产品从此前主流的15、20kW向30、40kW发展,带来单品价值量和毛利率的提升。
#大浪淘沙、行业出清、供给格局较为集中。经历过去几年的激烈竞争,行业逐渐出清,根据第一电动网资讯,充电模块供应商从2015年底的接近40家,到目前主流的10家左右,主要分以特来电、盛弘股份为代表的自产自用型和以英飞源、优优绿能、通合科技、英可瑞等为代表的外供型两类。从市场占有率来看,目前行业格局较为集中,根据车桩新媒体统计数据,2022年龙头企业英飞源市占率约34%,行业CR5超80%。
#技术研发、客户验证、成本管控能力构筑行业竞争壁垒。充电模块行业的核心竞争壁垒在于1)技术充电模块内部结构复杂,单个产品内含超过2,500个元器件,拓扑结构的设计直接决定了产品的效率和性能,散热结构设计则决定了产品的散热效率,具有较高技术门槛。2)客户充电模块客户主要包括充电桩生产和运营商、新能源汽车厂商等,产品质量、供应稳定性对客户的生产经营至关重要,因此认证流程严格,认证后一般保持长期合作关系。3)成本管控充电模块上游原材料种类繁杂,考验企业供应链垂直管控能力,新进入者需要花费长时间摸索经验,原有充电模块企业成本优势突出。
#未来看点核心是技术升级和海外市场突破。展望后续,随着电压和功率等级的提升,充电模块的电路拓扑、软件算法、元件设计、散热设计等方面的难度也随之提高,进一步提高了充电模块的技术门槛。目前行业头部企业正开发新一代高功率密度、液冷等技术升级型产品,充电模块的品质将进一步提升。与此同时,海外市场的高增速、高盈利吸引国内充电模块厂商加速进行海外标准认证,率先取得认证的国内充电模块企业有望获得高弹性增长。我们认为,在品质要求逐渐提升的背景下,技术型龙头优势愈发明显,有望在后续行业竞争中胜出。
投资策略建议关注在电力电子及电源行业拥有多年技术积累、具备一定先发优势的充电模块厂商通合科技、欧陆通、英可瑞,以及自供充电模块的充电桩生产商盛弘股份,同时建议关注未上市的充电模块企业英飞源、优优绿能。
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