国科微300672:1.A股业绩最好的IC设计公司

国科微300672:

1.A股业绩最好的IC设计公司一季度营收17.23亿，同比+239%，单季度历史新高，归母4507万，同比扭亏。

预期二季度受益于:

a.机顶盒芯片移动招标交付确认，电联通招标落地份额提升；

b.存储产品量价齐升；

c.高价晶圆存货出清；环比同比预计均有翻倍以上高增，全年看4-6亿业绩，25年营收有望超100亿，未来NPU(边缘)放量有望显著拉高公司综合净利率至10%以上。 

2.IPTV份额持续提升公司4K新一代机顶盒的解码芯片在22年初推出市场，在23年1月份开标的中国移动机顶盒项目，公司份额超过了三分之一，近期联通电机顶盒招标也将落地，公司份额有望超50%，展望明年，份额有进一步提升空间。4K产品作为解码的现金流，8K已经完成了旗舰产品的落地，国内领先，目前已经成功服务于北京冬奥会、春晚等8K直播，除此以外也被消费电子厂家导入，用在可穿戴设备。

3. 长存加持，自研主控，存储业务国产替代叠加复苏周期存储行业目前正行业周期底部反转，叠加我国对美光的安全审查，国产公司有望充分受益。公司目前有峨眉、貔貅、国密天玑等系列产品，均使用长江存储Xtacking技术3D TLC颗粒，以及国科微全自研控制器 GK2302K2302，京东淘宝均有售，有望充分受益国产存储行业发展机遇。

4. NPU龙头，人工智能大势所趋，下半年重要看点，有望成为新的增长引擎AI高速发展大势所趋，GPU（云端）与NPU（边缘）将是大模型应用落地的双重引擎，公司NPU产品发布在即，具有较大预期差。GPT4.0对视觉处理芯片需求激增，公司新一代产品具有8T算力，可广泛用于智能驾驶、安防、提供前段和后端人工智能视觉处理方案；自研NPU新品值得期待，使用场景广泛，如车载摄像头、中控、安防、家用机器人、扫地机摄像头等。公司芯片研发实力突出，21年开始全球头部公司人员的加盟为公司芯片研发又注入了新的活力，有望在AI大浪潮中，持续迭代产品，抓住市场机遇。

股价走势今年以来以小碎步形态逐步抬升，均线平稳粘合，配合基本面研究，可作为中长期标的跟踪。

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