正海生物—现金流量表分析

1、经营活动现金流分析（造血能力）

正海生物近5年经营活动产生的现金流量净额分别为0. 65亿、0. 77亿、1. 03亿、1. 18亿、1. 66亿，呈逐年增长趋势。近5年经营活动产生的现金流量净额增长率大于10%,呈W型走势，成长较快。整体来看，公司自我造血能力较强。

2018年经营活动产生的现金流量净额增长率缓主要原因是中美贸易战开端导致原材料价格上涨所致。

2020年经营活动产生的现金流量净额增长率放缓主要原因是疫情常态化之下医院和诊所等产品消耗终端的口腔手术开展受限所致。

2、投资活动现金流量分析（成长能力）

正海生物近5年＂购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金＂占经营活动产生的现金流量净额的比例分别为16. 17%、8. 74%、60.22%、86. 99%、5. 91%,均在合理范围之内，整体来看，公司具有较快的成长能力。

2018年和2021年＂A/B&34;放缓主要原因是经营活动产生的现金流量净额同比增长和购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少所致。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要系其他非流动资产同比减少所致。其他非流动资产主要系当年产业基地建设项目土地使用权的确认转入＂无形资产＂导致。

近5年＂B-A&34;均是正数，说明主业经营产生的钱均完全能够供给公司快速扩张。

3、筹资活动现金流分析（分红能力）

资料来源同花顺

正海生物除了2020年，其他年份现金分红比例均大于50%;整体来看，对于一家快速成长期的公司来说这样的分红水平是非常慷慨的。

2020年分红比例大幅下降主要是因为口腔修复膜和可吸收硬脑（脊）膜补片是公司最主要的收入来源。新冠疫情常态化之下医院和诊所等产品消耗终端的口腔手术开展受限，影响当年经营情况大幅放缓所致。

4、企业发展类型

正海生物除了2017年，其他年份现金流发展类型均是“正负负＂或＂正正负”，属于优秀公司类型。

2017年为＂正负正”类型，筹资活动产生的现金流量净额为正，主要是公司当年首次公开发行股票收到募集资金及支付发行费用所致。

5、现金流量表分析总结

正海生物自身造血能力较强，经营活动产生流量净额逐年增长，成长能力较快。分红金额逐年增加，对于一家快速成长期的公司来说管理层是非常慷慨的。近5年主业经营产生的钱均完全能够供给公司快速扩张，企业属于优秀公司类型。