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固定无线接入,“异军突起”的无线通解决方案!
FWA,即固定无线接入,指基于5G NR 的大带宽能力,用5G无线接入代替最后一公里的光纤入户,为用户提供低成本、灵活的宽带接入服务。
FWA从最初铜线的替代品,到如今已经成为补充光纤的“秘密武器”。由于无线技术具备不受物理线路条件约束的先天优势,FWA的发展极为迅速。根据爱立数据显示,截至目前其调研的全球310家运营商中有238家提供FWA服务,占比高达77%。截至今年底,全球FWA连接数预计将会超过1亿。到2028年,预计全球连接数将会增至3倍,达到3亿以上。而5G FWA 连接数预计到2028年将会达到2.35亿左右,占总连接数的80%。
产业链方面,FWA的上游产业链主要包括蜂窝通模组、基带芯片、天线等。通模组为FWA终端设备(CPE)的重要组成部分。
上游蜂窝通模组市场目前主要以国内为主。目前全球通模组的话语权主要掌握在国内移远通、广和通及美格智能几大厂商手里。由于国内通模组目前形成了“一超多强”的竞争局势,竞争厂商较多,价格竞争激烈,生产成本较低,因此上游通模组厂商议价能力较低。
基带芯片方面,当下主要还是以海外厂商为主,包括高通、英特尔等。国内厂商主要有紫光展锐、翱捷科技等。相比于国外芯片厂商,国内厂商产品性能较弱、市场份额及认可度较低。此外由于芯片领域技术壁垒高,核心玩家较少,因此采购方议价能力较低。
客户终端设备(CPE)来看,是FWA当前的主要设备形式。随着5G的发展以及FWA市场规模的扩大,机构认为未来客户终端设备(CPE)将会享受到其中的红利。
根据5G物联网产业联盟数据显示,到2025年5G CPE全球市场规模将会从2019年的10万台增长至1.2亿台,CAGR高达225.98%;国内CPE市场规模将会从2019年的6万台增至2025年的8000万台。到2025年5G CPE 全球市场规模总额将会从2019年的2.4亿元增至2025年的600亿元,CAGR高达151%;国内CPE市场规模总额将会从2019年的1.4亿元增至2025年的270亿元。
目前全球CPE市场各大厂商群雄逐鹿,竞争激烈。全球CPE市场非常分散,并且没有任何一家厂商市占率超过6%。因此,从投资布局角度而言,可以考虑先从上游通模组厂商着手。
上市公司中,美格智能在2022年Q3营收为6.76亿元,同比增长9.06%;单季归母净利润为0.36亿元,增长13.22%。公司与华为在CPE领域拥有多年的深度合作,积累了深厚的研发技术,具有先发优势。同时美格自身作为通模组巨头在CPE成本上拥有得天独厚的优势。因此机构看好美格智能可以率先获益。
另外,移远通在2022年Q3营收为34.47亿元,同比增长9.08%;单季归母净利润为1.59亿元,增长高达53.52%。公司作为全球蜂窝物联网模组的龙头企业占据全球蜂窝物联网模组38.9%的市场份额。同时公司近日推出针对5G FWA 场景的5G模组——RG620T,也显示出公司抢占该领域市场的决心。
参考资料
1、20221218-申港证券-行业报告FWA,“异军突起”的无线通解决方案
【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用,不作为买卖依据,据此操作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。本文观点由九方智投黄波编辑整理(登记编号A0740620120007)
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FWA从最初铜线的替代品,到如今已经成为补充光纤的“秘密武器”。由于无线技术具备不受物理线路条件约束的先天优势,FWA的发展极为迅速。根据爱立数据显示,截至目前其调研的全球310家运营商中有238家提供FWA服务,占比高达77%。截至今年底,全球FWA连接数预计将会超过1亿。到2028年,预计全球连接数将会增至3倍,达到3亿以上。而5G FWA 连接数预计到2028年将会达到2.35亿左右,占总连接数的80%。
产业链方面,FWA的上游产业链主要包括蜂窝通模组、基带芯片、天线等。通模组为FWA终端设备(CPE)的重要组成部分。
上游蜂窝通模组市场目前主要以国内为主。目前全球通模组的话语权主要掌握在国内移远通、广和通及美格智能几大厂商手里。由于国内通模组目前形成了“一超多强”的竞争局势,竞争厂商较多,价格竞争激烈,生产成本较低,因此上游通模组厂商议价能力较低。
基带芯片方面,当下主要还是以海外厂商为主,包括高通、英特尔等。国内厂商主要有紫光展锐、翱捷科技等。相比于国外芯片厂商,国内厂商产品性能较弱、市场份额及认可度较低。此外由于芯片领域技术壁垒高,核心玩家较少,因此采购方议价能力较低。
客户终端设备(CPE)来看,是FWA当前的主要设备形式。随着5G的发展以及FWA市场规模的扩大,机构认为未来客户终端设备(CPE)将会享受到其中的红利。
根据5G物联网产业联盟数据显示,到2025年5G CPE全球市场规模将会从2019年的10万台增长至1.2亿台,CAGR高达225.98%;国内CPE市场规模将会从2019年的6万台增至2025年的8000万台。到2025年5G CPE 全球市场规模总额将会从2019年的2.4亿元增至2025年的600亿元,CAGR高达151%;国内CPE市场规模总额将会从2019年的1.4亿元增至2025年的270亿元。
目前全球CPE市场各大厂商群雄逐鹿,竞争激烈。全球CPE市场非常分散,并且没有任何一家厂商市占率超过6%。因此,从投资布局角度而言,可以考虑先从上游通模组厂商着手。
上市公司中,美格智能在2022年Q3营收为6.76亿元,同比增长9.06%;单季归母净利润为0.36亿元,增长13.22%。公司与华为在CPE领域拥有多年的深度合作,积累了深厚的研发技术,具有先发优势。同时美格自身作为通模组巨头在CPE成本上拥有得天独厚的优势。因此机构看好美格智能可以率先获益。
另外,移远通在2022年Q3营收为34.47亿元,同比增长9.08%;单季归母净利润为1.59亿元,增长高达53.52%。公司作为全球蜂窝物联网模组的龙头企业占据全球蜂窝物联网模组38.9%的市场份额。同时公司近日推出针对5G FWA 场景的5G模组——RG620T,也显示出公司抢占该领域市场的决心。
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1、20221218-申港证券-行业报告FWA,“异军突起”的无线通解决方案
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