股市盗贼
东方财富证券股份有限公司何玮,侯伟青近期对开立医疗进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评“超声+内镜”稳步增长,IVUS具备高潜力》,本报告对开立医疗给出买入评级,当前股价为44.16元。
开立医疗(300633) 【投资要点】 业绩表现2023年上半年,公司实现营业收入10.43亿元,同比增长24.87%;归母净利润2.73亿元,同比增长56.18%;扣非归母净利2.73亿元,同比增长67.97%。2023Q2季度,公司实现营业收入5.7亿元,同比增长22.67%;归母净利润1.35亿元,同比增长8.75%;扣非归母净利1.48亿元,同比增长29.59%。 超声稳健增长,内镜高速增长分业务看,2023H1公司超声业务实现收入6.49亿元,同比增长19.54%,;内窥镜及镜下治疗器具业务实现收入3.77亿元,同比增长38.40%。2023H1医院门诊端恢复正常,体检、就医通道的畅通推动消化科、呼吸科等科室需求的全面恢复,同时医院采购重心逐渐转向一般医疗物资,超声、内镜等产品的需求复苏牵引公司主营业务的快速增长。 研发投入持续加码,新品增长潜力大2023年上半年,公司研发费用为1.7亿元,同比增长8.09%;研发费用率为16.27%,同比减少2.53pct;新增医疗器械注册证7个,累计获取注册证149个。2023H1公司的全新平台超高端彩超S90Exp系列(含P80系列和S80系列)获批NMPA并取得FDA认证,聚焦超高端妇产、全身介入应用,有助于推动国产超高端超声迈向全球。公司于2023年初正式发布血管内超声(IVUS)产品并上市销售,临床反馈较好,具有较大增长潜力,为公司在心血管内科的业务发展创造了良好开局。 净利率提升明显,规模效应渐显2023年上半年,公司销售毛利率为68.98%,同比增长3.77pct;销售净利率为26.17%,同比增长5.25pct;管理费用率为5.31%,同比增长0.2pct;销售费用率22.19%,同比降低0.09pct,财务费用率-3.06%,同比降低1.47pct。随着公司收入规模扩大、规模效应渐显,高端产品占比的提升带动毛利率水平提升,期间费用率得以摊薄呈下降趋势。 股权激励彰显公司对外科业务发展的心公司于2023年8月颁布了限制性股票激励计划,准备向34名激励对象(主要为公司微创外科业务团队员工及其他人员)授予329万股限制性股票,公司层面目标为2023-2026年国内的外科业务总收入,目标A为营收分别不低于1/1.45/2.5/4亿元,目标B为营收分别不低于0.8/1.16/2/3.2亿元。2023年上半年,公司整体引进具备多年外科营销经验的外资营销团队,股权激励计划的颁布有助于激励微创外科业务团队,促进公司硬镜业务的快速发展,也彰显了公司发展硬镜业务的心。 【投资建议】 公司作为领先的国产超声厂商和国产消化软镜龙头企业,在院内消化科、呼吸科的需求全面复苏的背景下,公司业务实现了快速增长。随着公司规模效应渐显及高端产品带动整体毛利率的提升,公司期间费用占比降低、盈利能力得以提升,未来有望保持该增长势头。我们调整了盈利预测,给予公司2023/2024/2025年营业收入分别为22.36/27.99/35.05亿元,归母净利分别为5.34/7.73/10.15亿元,EPS分别为1.24/1.80/2.36元,对应PE分别为34.91/24.14/18.39倍,维持公司“买入”评级。 【风险提示】 政策变化的风险 行业竞争加剧的风险 商业化销售不及预期的风险 研发进度不及预期风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券李虹达研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达87.34%,其预测2023年度归属净利润为盈利5亿,根据现价换算的预测PE为38.04。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为61.13。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:开立医疗的注册资金是:4.31亿元详情>>
答:医疗诊断设备的研发、生产与销售详情>>
答:以公司扣除注销股票后的总股本42详情>>
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股市盗贼
东方财富证券给予开立医疗买入评级
东方财富证券股份有限公司何玮,侯伟青近期对开立医疗进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评“超声+内镜”稳步增长,IVUS具备高潜力》,本报告对开立医疗给出买入评级,当前股价为44.16元。
开立医疗(300633) 【投资要点】 业绩表现2023年上半年,公司实现营业收入10.43亿元,同比增长24.87%;归母净利润2.73亿元,同比增长56.18%;扣非归母净利2.73亿元,同比增长67.97%。2023Q2季度,公司实现营业收入5.7亿元,同比增长22.67%;归母净利润1.35亿元,同比增长8.75%;扣非归母净利1.48亿元,同比增长29.59%。 超声稳健增长,内镜高速增长分业务看,2023H1公司超声业务实现收入6.49亿元,同比增长19.54%,;内窥镜及镜下治疗器具业务实现收入3.77亿元,同比增长38.40%。2023H1医院门诊端恢复正常,体检、就医通道的畅通推动消化科、呼吸科等科室需求的全面恢复,同时医院采购重心逐渐转向一般医疗物资,超声、内镜等产品的需求复苏牵引公司主营业务的快速增长。 研发投入持续加码,新品增长潜力大2023年上半年,公司研发费用为1.7亿元,同比增长8.09%;研发费用率为16.27%,同比减少2.53pct;新增医疗器械注册证7个,累计获取注册证149个。2023H1公司的全新平台超高端彩超S90Exp系列(含P80系列和S80系列)获批NMPA并取得FDA认证,聚焦超高端妇产、全身介入应用,有助于推动国产超高端超声迈向全球。公司于2023年初正式发布血管内超声(IVUS)产品并上市销售,临床反馈较好,具有较大增长潜力,为公司在心血管内科的业务发展创造了良好开局。 净利率提升明显,规模效应渐显2023年上半年,公司销售毛利率为68.98%,同比增长3.77pct;销售净利率为26.17%,同比增长5.25pct;管理费用率为5.31%,同比增长0.2pct;销售费用率22.19%,同比降低0.09pct,财务费用率-3.06%,同比降低1.47pct。随着公司收入规模扩大、规模效应渐显,高端产品占比的提升带动毛利率水平提升,期间费用率得以摊薄呈下降趋势。 股权激励彰显公司对外科业务发展的心公司于2023年8月颁布了限制性股票激励计划,准备向34名激励对象(主要为公司微创外科业务团队员工及其他人员)授予329万股限制性股票,公司层面目标为2023-2026年国内的外科业务总收入,目标A为营收分别不低于1/1.45/2.5/4亿元,目标B为营收分别不低于0.8/1.16/2/3.2亿元。2023年上半年,公司整体引进具备多年外科营销经验的外资营销团队,股权激励计划的颁布有助于激励微创外科业务团队,促进公司硬镜业务的快速发展,也彰显了公司发展硬镜业务的心。 【投资建议】 公司作为领先的国产超声厂商和国产消化软镜龙头企业,在院内消化科、呼吸科的需求全面复苏的背景下,公司业务实现了快速增长。随着公司规模效应渐显及高端产品带动整体毛利率的提升,公司期间费用占比降低、盈利能力得以提升,未来有望保持该增长势头。我们调整了盈利预测,给予公司2023/2024/2025年营业收入分别为22.36/27.99/35.05亿元,归母净利分别为5.34/7.73/10.15亿元,EPS分别为1.24/1.80/2.36元,对应PE分别为34.91/24.14/18.39倍,维持公司“买入”评级。 【风险提示】 政策变化的风险 行业竞争加剧的风险 商业化销售不及预期的风险 研发进度不及预期风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券李虹达研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达87.34%,其预测2023年度归属净利润为盈利5亿,根据现价换算的预测PE为38.04。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为61.13。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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