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2025年人口一个亿差不多，渗透率3%差不多，但是

作者：我是来学习的_
2022-01-06 22:28:42
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2025年人口一个亿差不多，渗透率3%差不多，但是人均一副镜片价值2000块钱完全低估，2021年半年报已经达到1200元每块，2025年按照单片1500每幅3000价格估算大致是合理的，叠加小学生及初中生更换需求，我觉得实际还需要加一个1.2的系数，市占率我个人以为技术上没有差距后，由于服务实效性及性价比的因素，国产替代是大概率的，所以2025欧普的市占率40应该是可以预见的，所以综合推算2025欧普康视角膜塑形镜的收入应该是
1*0.03*0.4*1.2*3000=43.2亿元，其它收入占比50%，净利润率约等于50%计算 2025净利润应该不会少于40亿！如果给40倍估值也有1600亿，是今天450的3.5倍。
我觉得这个可能是合理偏乐观一点的预期吧！资料整理得不错。估值略显保守，虽然没有明确数据，但文章中欧普康视市占率是明显偏低的（20%估计是17年刚上市时候的数据，现在应该在30%左右），还有对OK镜天花板的测算，没有考虑换镜片（五年内起码要换三次）和消费升级（原有镜片涨价或换更好的镜片）需求。部分结论和测算过程有矛盾（比如根据历史回溯目前欧普康视估值并不低，但是根据定增方案里的测算，目前真实估值已经是上市以来的低点）大概是因为照抄研报刻舟求剑估值的原因。

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