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300593 新雷能的相关分析

作者：yshirley
2017-10-26 11:01:10
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　　军工电源持续增长，有望在进口替代大潮中领先:上半年，公司航天航空军工电源业务营收7790万元，实现同比 6.41％的持续增长;军工板块业务毛利率高达63.26％，盈利能力显着。公司是较早涉足航天、航空及军工电源领域的民营企业，与航天一院、中电科54所和北方重工等重要军工企业均达成合作关系，具有显着的行业先发优势。我们认为，在国家对军品“自主可控”要求与“军民融合”政策推动下，公司有望实现军工高端电源的国产替代，获得更多的市场份额。

　　通信电源有望受益5G商用化，扩产与经营改善更添向上弹性:目前，公司正加快研制5G用移动基站电源，并与烽火电子、大唐移动、三星电子等5G通信重要客户签订合作框架协议。根据5G推进、移动物联网建设要求及三大通信运营商规划，我们预计2017-2023年我国将建设5G基站超过600万个，从而大量拉动相应电源产品需求，公司作为资深通信电源供应商有望从中获益。此外，公司募投项目将于2018年1月投产，届时将扩充综合电源产能近一倍，有效缓解目前满产运转状态，为公司军工及通信电源的未来发展起到积极的铺垫作用。

　　技术上等待日线MACD金叉分时上，不追涨。