【民生军工】重申导弹产业链投资机会，建议重点关注！

【民生军工】重申导弹产业链投资机会，建议重点关注！

我们持续重点提示并推荐导弹产业链投资机会。短期业绩波动不改中长期趋势，成长空间大。重申整体看好观点如下，并首推新雷能、盟升电子、智明达三家公司。
 

1）技术已较为先进，具备上量条件，是精确打击和非对称作战核心装备之一。2）耗材属性强，库存及演习消耗量大。广泛列装于陆海空天多军兵种，覆盖面广，需求量大。
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🧨新雷能特种电源龙头，军工息化核心标的；军机导弹配套占比高，列装于多个重点型号，十四五持续放量；高研发投入铸就护城河，产品矩阵丰富；国产替代空间大，增速高于行业平均水平；业绩确定性强。

🧨盟升电子导弹卫星导航核心供应商，军工息化核心标的。导弹配套收入占比80%，主供航天战略战术导弹；电子对抗第二增长曲线清晰；业绩拐点有望出现；已做股权激励企业动力强；

🧨智明达特种计算机核心供应商，军工息化核心标的。在手订单充裕；导弹需求翻倍增长；利润率拐点有望出现；已做股权激励企业动力强；
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🧨振华风光特种模拟芯片龙头，军工息化核心标的。在手订单充裕，业绩或有预期差；军机导弹业务占比超90%，需求旺盛；国产化替代空间大，集团定位高；

🧨航天电器特种连接器龙头，军工息化核心标的。导弹配套业务占比高；航天科工集团“科改示范企业”，已做股权激励；业绩或有预期差；

🧨菲利华特种石英材料龙头，军工新材料核心标的。业务覆盖半导体设备和军工，当前已有5个配套军工型号的复合材料研发成功；竞争格局良好基本无竞争对手；已做三期股权激励企业动力强；

🧨国博电子特种T/R组件龙头，军工息化核心标的。业务中军机和导弹占比高，在手订单充裕。未来有资本运作潜力，集团定位高；

🧨铂力特金属3D打印龙头，持续融资扩产，3Q22业绩超预期，已做股权激励企业动力强。
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