中创新航（03931.HK）开启招股，天齐锂业等15家基石投资参与认购

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9月23日，中创新航（03931.HK）正式开启招股。公司是领先的新能源科技企业，主要从事动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售。

中创新航的招股时间为2022年9月23日-28日，并预计于10月6日挂牌上市。公司的发售价为每股38.00港元-51.00港元，发行比例15.00%，发行后总市值673.47-903.87亿港元。

值得注意的是，中创新航基石投资者认购活跃，公司已获15家基石投资者的认购。其中，天齐锂业香港拟认购不超过1亿美元，折合人民币约6.95亿元；精测电子子公司拟认购不超过人民币2亿元。

一、中国动力电池领先企业，连续三年同比增长率超过100%

根据弗若斯沙利文的资料，中创新航在全球第三方动力电池企业中位列前茅。按装机量计

l公司于2020年的市场份额为5.7%，2021年的市场份额为5.9%，而2022年前三个月的市场份额为8.2%，分别于2020年在中国动力电池企业及中国第三方动力电池企业中排名第四及第三，于2021年及截至2022年前三个月排名第三及第二。

l公司于2020年的市场份额为2.7%，2021年的市场份额为3.2%，而2022年前三个月的市场份额为4.5%，分别在全球动力电池企业中排名第七、第七及第六；

l公司是2021年中国前十大动力电池企业中于2019年至2021年间唯一一家每年同比增长率超过100%的企业。

二、2022年上半年营收91.67亿，收入爆发式增长

公司的主要产品为高电压三元电池、“弹匣”电池、全极耳叠片电池、“One-stopBettery”电池。

公司业绩增长快速，2019-2021年公司的营业收入分别约为17.34亿元、28.25亿元、68.17亿元人民币，三年的年复合增长率为98.29%。其中，2021年收入同比增长141.28%。

今年上半年公司的收入延续爆发式增长，2022年上半年营收91.67亿，同比增长252.03%。

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三、获15家基石投资者“保驾护航”，基石占比达47.07%

所谓基石投资者，指的是拟上市公司在正式招股前锁定购买其新股的投资者，他们持有的股票通常需要锁定至少6个月。在香港这个以机构为主导的市场上，一家公司如果能够得到基石投资者的“保驾护航”，将更有利于其成功发行。

中创新航本次发行基石投资者认购活跃，不少产业合作伙伴均参与认购公司股份，反映出公司的发展前景及价值同时得到了行业及市场机构的认可。

资料显示，中创新航全球发售265,845,300股，按招股中间价计算，公司的基石投资者认购占比达47.07%，其他投资者占52.93% ，基石投资者的禁售期为6个月。

天齐锂业、精测电子、盛屯矿业、小鹏汽车等上市公司参与了中创新航的基石投资认购，其中天齐锂业是公司电池级碳酸锂主要供应商，精测电子是公司新能源设备供应商。

天齐锂业等公司表示此次投资有利于进一步巩固、深化与中创新航的战略合作关系，发挥双方在资源整合、技术支持、业务协同等方面的优势。对于进一步推进双方在锂电设备领域的深度合作有重要意义。

具体来看，中创新航的基石投资者有以下

1) 江门新能源17,128,700股，占6.44%

2) 维沃移动16,958,600股，占6.38%

3) 天齐锂业香港16,958,600股，占6.38%

4) 宏盛国际13,566,900股，占5.10%

5) 合肥北城11,860,300股，占4.46%

6) 中伟香港8,562,300股，占3.22%

7) 大族镭射科技:8,479,300股，占3.19%

8) 西藏诺德5,087,600股，占1.91%

9) 和石复合材料5,087,600股，占1.91%

10) 常州精测4,893,900股，占1.84%

11) 兴发香港4,239,600股，占1.59%

12) 小鹏汽车3,527,600股，占1.33%

13) TMA3,492,400股，占1.31%

14) 吕礼志2,781,200股，占1.05%

15) 江苏普正精密2,543,800股，占0.96% 

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四、保荐人近期保荐项目破发率较低，募集资金将用于扩产及先进技术研发

公司的保荐人为华泰国际，其近期保荐项目的破发率为37.5%，其知名保荐项目包括沛嘉医疗、荣昌生物、保利物业等，首日最大涨幅的项目上涨67.97%。

以招股中间价44.5港元计算，公司预计募集净额约115.61亿港元。根据公司的募资，中创新航所募集资金约90.0%主要用于扩产及先进技术研发，以保持技术领先地位。具体用途如下

1) 所得款项约80.0%用于拨付6个专案的新生产设施共计95GWh之动力电池及储能系统生产线建设部分支出；

2) 所得款项约10.0%用于先进技术研发，保持技术领先地位；

3) 所得款项约10.0%用于营运资金及一般公司用途。