桂林三金9月23日接受机构调研，广发证券、工银瑞参与

2022年9月25日桂林三金（002275）发布公告称公司于2022年9月23日接受机构调研，广发证券李亚桐 叶有为、工银瑞李乾宁 谭冬寒参与。

具体内容如下

问白帆生物对客户的定位是什么样的，CDMO价格竞争非常激烈，公司对此有什么策略？

答您好，公司对客户是有一定的选择的，目前和公司合作都是技术实力强，资金比较雄厚，具有完整CMC项目的少数优质客户。这样的客户其实对价格敏感度不高，他们更加关注服务的品质与产品交付的效率和质量。公司目前已经通过欧盟的QP认证，并正在准备美国的FD认证，公司会争取一些国际订单，价格相对更加有优势。谢谢。

问白帆目前的价格处于同行业什么样的水平，我们对未来订单的预期是怎样的？

答不同的项目价格会不一样，之前聊过我们的客户更加关注于我们服务的品质，我们要保证优质的服务质量，必须保持一定的价格水平。目前客户是处于CMC前期的这么一个阶段，需求量会随着项目进展有一个慢慢爬升的过程，预计明年下半年会达到一个比较满意的状态。谢谢。

问白帆目前的交付能力与质量和头部企业相比，差距在哪里，如果我们有更多的交付成果出来之后是否会更具吸引力？

答我们目前和头部的CDMO企业比较差距还是比较大的，我们有心，争取在二线的CDMO企业中处于领先。之前一直在为宝船项目服务已经积累了相当的经验，我们的管理团队也是经验非常丰富，客户对我们团队的任度很高。谢谢。

问白帆如果扩大产能会建不锈钢罐吗？

答当然扩产能需要考虑成本，我们还需要考虑到客户的需求，目前我们还是以一次性为主，如果客户有特别需求我们会考虑加入不锈钢，或者考虑用国产一次性替代，既能满足客户的需求，又达到成本可控的目的。谢谢。

问白帆后续扩大产能的融资规划是怎样的？

答我们现在离完全达产还有一定的时间，但是考虑到了客户的需求会有前瞻性，目前我们已经考虑引入政府资产和其他的一些投资方来解决融资问题，我们的团队主要负责运营和提供技术这样的模式，谢谢。

问宝船目前的融资节点和研发管线发展怎样？

答宝船的研发和融资有一套完整的计划，目前正在按照计划，稳步推进中，谢谢。

问桂林三金三季度整体的经营状况怎样？

答从目前的销售状况来说一切正常，虽然接下来我们会受到疫情、政策等不确定因素的压力，但是我们对完成今年既定目标还是有心的，谢谢。

桂林三金主营业务中成药的研发、制造与销售。

桂林三金2022中报显示，公司主营收入9.95亿元，同比上升13.13%；归母净利润3.03亿元，同比上升22.54%；扣非净利润2.9亿元，同比上升35.19%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.79亿元，同比上升6.28%；单季度归母净利润1.83亿元，同比上升22.3%；单季度扣非净利润1.76亿元，同比上升47.01%；负债率29.34%，投资收益-144.89万元，财务费用-938.58万元，毛利率72.13%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出55.85万，融资余额减少；融券净流入36.8万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，桂林三金（002275）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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