【天风通】为什么光模块是AI算力中A股最耀眼明珠

【天风通】为什么光模块是AI算力中A股最耀眼明珠

预告今晚8点电话会议深度解析光模块

事件22年11-12月【天风通】独家针对底部光模块进行发声看多，并重点推荐中际旭创，今年以来持续基于算力看好，召开多次光模块会议，澄清800G才是重点（而不是cpo）。今日旭创/新易盛/源杰/天孚/华工/剑桥/世佳/博创等多家光模块&光芯片集体股价大涨，我们重申为什么光模块是AI算力中A股最耀眼的明珠

1、chatgpt横空出世，引发全球ai军备竞赛，北美巨头领先，微软/英伟达率先大规模投入算力，预计后续谷歌/亚马逊/meta等相继跟上，所以北美算力投入最大最早。

2、北美算力投入，gpu用英伟达，交换机用思科/arista/juniper等，北美算力需求真正能直接用到中国企业的领域只有光模块（其他pcb等都是间接采购），且亚马逊/谷歌/meta/微软/英伟达等的第一大供应商都是中国企业，所以光模块才是AI算力中A股最耀眼的明珠！

3、我们一直强调，砍单砍的是200G/400G，算力加单加的是800G，所以800G才是核心，最近英伟达加单800G，印证我们观点！

光模块/光芯片接下来怎么看

1、基本面今年业绩一般，上半年板块业绩下滑，下半年逐步开始恢复，24-25年进入高景气周期，海外需求先动，国内需求跟上。

2、估值端我们跟踪光模块板块十几年，历史估值波动区间30-50倍，去年击穿历史下限到15倍，我们认为能够回归历史，甚至击穿历史。

3、光模块板块进入行情扩散阶段，龙头持续新高，板块相关标的补涨。

详细产业细节敬请期待今晚天风通团队电话会议

板块相关标的

1、光模块中际旭创、天孚通、新易盛、华工科技、博创科技、光迅科技、太辰光、剑桥科技、铭普光磁、联特科技、德科立、滕景科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技、华西股份。。。

2、光芯片[太阳]【光库科技】被忽视的芯片股，光上游的一颗明珠
产品地位:激光上游(隔离器/合束器/光栅等)龙头，铌酸锂调制器全球前三:嫦娥供应商等。
1:激光行业景气度高，上游充分受益基本盘稳固。
2:铌酸锂芯片长期空间巨大:20年米兰工厂仅开工半年，亏损0.13亿:21年Q1盈利534万。未来5年收入复合增速望100%。百亿市场【导航+通+射频滤波器等】卡位全球仅三家(日本住友/富士通，国内唯一)。
3:激光雷达光学系统行业地位突出: Luminar、谷歌Waymo等核心供应商;携手华为等。

天风通团队