【中金科技硬件】光模块板块大涨速评市场对明年80

【中金科技硬件】光模块板块大涨速评市场对明年800G需求乐观，海外客户加单动作有望持续演绎
今日早盘，中际旭创、新易盛、华工科技、剑桥科技涨停，天孚通上涨16.61%，我们认为主要受市场传言明年800G光模块需求大幅上修的影响，海外大厂加单有望催化核心供应商业绩预期提升。作为AI数据中心硬件侧出海能力最强的一环之一，中际旭创、新易盛等头部光模块企业，有望充分受益于AI应用快速落地带来的新一轮算力网络投资周期，享有业绩兑现及业绩弹性预期的逻辑优势。
[礼物]中际旭创公司是全球800G光模块龙头供应商，在产品和大客户侧均具有突出优势，有望率先受益于海外大厂在AI硬件设备投资上的加单行为。我们预计2024年海外会有不同程度的800G上量，800G出货量有望在今年基础上再翻数倍。我们认为，旭创有望在需求快速提升的800G市场中保持领先份额，优先享受新一轮产品迭代的红利；泰国工厂已达到量产状态，公司海外产能建设领先。昨日收盘价对应2024年P/E约为31倍。
[礼物]新易盛公司是亚马逊400G光模块的核心供应商，整体800G产品矩阵布局完善，公司公告今年800G已实现小批量出货。我们认为，公司凭借在400G产品和客户端的积累，在800G时代有望突破其他海外大客户，市场份额有望进一步提升；公司新增285万只高速率光模块募投项目的产能建设已落地，泰国工厂预计2Q23达到量产条件，产能布建有望强化公司的产品交付能力以应对未来大客户订单需求的快速增长。昨日收盘价对应2024年P/E约为27倍。