温氏股份，集中度正在提升

炒股一定要有一个操作标准，简单可执行的标准，越简单越好。本人用年线炒股，连续五年盈利，每年只操作几次，每次持股周期短的一个月，长的半年，不消息，不追热。如果你想轻松愉快的赚钱，请关注我。

【温氏股份(300498)、股吧】（股票代码：300498），全称为广州温氏食品集团股份有限公司，通过吸收合并上市企业【大华农(300186)、股吧】，于2015年11月2日深交所创业板IPO上市。

主营业务：是一家以肉鸡和肉猪养殖和销售为主、以肉鸭、鸡蛋、奶牛等为养殖和销售为辅，配套业务为食品加工、现代农牧装备制造等的养殖企业。

温氏股份是我国首批151家农业产业化国家重龙头企业，是全国最大的肉鸡养殖企业，也是全国最大的肉猪养殖企业。

一、

下图是2015年到2018年的营收及营收构成，我们发现，肉鸡和肉猪占营收96%以上，其中肉猪占比最高。

下图是温氏股份2015年到2018年肉猪和肉鸡的销售量及产量：

从2018年年报来，营业收入572亿，同比增长2.84%，净利润40亿，同比下降41.38%：

1、肉鸡业务基本保持稳定，销售了7.48亿之，同比下降3.48%，但销售价格同比上涨17.6%，利润大幅增长。

2、肉猪业务规模大幅增长，销售2229.7万头，同比增长17.1%，受非洲猪瘟的影响，销售价格同比下降14.42%，养猪利润下滑厉害，导致2018年全年利润同比下滑40%。

温氏股份历年分红如下图所示：

温氏股份，堪称创业板分红之最，上市四年分红130多亿。有的公司账上躺着那么多现金却不分红，还到处借钱，这种存贷双高的企业，彻底远离，有钱还去拼命借钱，特别缺钱，很可能是假的。

二、

公司能成为养殖龙头企业，主要有几下几因：

1、商业模式

温氏股份采用的是“公司+农户”的商业模式，这也是公司的护城河：

公司负责猪、鸡的品种繁育、种苗生产、饲料生产、饲养技术、疫病防治、产品销售等环节的管理和配套体系的建立。而农户承担商品肉鸡、肉猪生产场地的建设，按照公司的标准来饲养。

这种独特“温氏模式”，有利于规模扩张、成本控制和质量控制。

而全国第二大养猪企业牧股份（股票代码：002741)，主要是养猪业务，采用的是自建模式，截至2018年底，养猪子公司数量有84个。

这也是为什么，温氏股份是老大，牧只能当老二的因，在外界牧只能称自己为较大生猪养殖企业。从营收也可以的出来，2018年温氏肉猪板块338亿，而牧仅有133亿，远远的把牧甩在了后面。

2、股权结构

温氏股份的股权分散，温氏家族持股持股16.76%，其他的基本上都是员工持有，这就是温氏家族的企业化，让员工陪企业一起成长、受益，激发员工的斗志。

三、

从整个养猪行业来，集中度还是非常低的，2018年全国生猪出栏69382万头，九大上市猪企（温氏、牧、正邦、雏鹰、天邦、天康、罗牛山、龙大肉食、金新农）共出栏4476.3万头，仅占6.45%的市场份额。

全国最大的养猪企业温氏股份出栏2229.7，占比3.2%，第二大养猪企业牧股份出栏1101.1万头，占比1.59%，两大养猪龙头企业占市场份额为4.8%，没有错，仅仅占4.8%。

目前1/3的生猪出栏来自于50头以下的散养，500头以上的专业户占比38%，万头规模以上占比不到2%。

目前整个养猪行情主要是以散养为主，随着环保压力、城镇化加速、土地流转等，整个养殖行业集中度会有很大的提升空间，各大猪企纷纷提出打造千万头级的生猪养殖规模，龙头马太效用明显，温氏股份将会大幅受益。（2017年九大上市猪企占4.9%，2018年提升到6.45%）

前面猪企行情中，只有温氏股份是涨幅最小的，正邦科技8倍涨幅，确实远远超出预期，第二大猪企牧涨幅3倍，目前市值1200多亿，居然比温氏市值还要高。

而在所有的猪企中，温氏股份确实一家埋头苦干做事的好企业，我认为，未来机会还很大，一定会把历史新高踩在脚下。

四、

可能你会说，温氏股份涨的太慢，盘子大，市值又高，成长性不好。这一轮猪肉股行情，很多已经大大透支了，很难说有未来，还有的说没钱买饲料，把猪饿死了。

这一轮2440到3288的行情，垃圾股甚是涨的欢，可能是最后一次狂欢。都说A股港股化、美股化，这一天真的很快就会到来，一些垃圾股真的会边缘化，无人问津，要有心理准备。

不要把盘子小的股跟成长股画上等号，在A股这么多年的扭曲中，未来一定会让你清晰的认识到，如果连龙头企业都不能先发制人，那些垃圾企业会更惨。

附注：每年的年报发布高峰期，我都会很忙，翻了上千家公司的报表，发现只有少数几家公司不错，其中一家公司比通策医疗还要好，价格也合适，走势也在年线附近，值得长期跟踪的好公司。

PS：感觉好，欢迎赞，转发，有问题留言，谢谢！