【兴证计算机】中科创达年报业绩高速增长，持续重推荐-20210315

公司公告

公司公告2020年年度报告，报告期内公司实现营业收入26.28亿元，较上年同期增长43.85%；实现归母净利润4.43亿元，较上年同期增长86.61%。

评

汽车及物联网业务高增，汽车业务占比明显提升。公司2020年业务实现高增长，其中智能软件实现营收11.6亿，同比增长20.24%。来自芯片厂商的收入为3.52亿，同比增长2.53%；来自终端厂商的收入为7.13亿，同比增长72.58%，终端厂商的高增长核心受益于全球5G手机加速渗透。智能网联汽车业务实现营收7.70亿元，同比增长60.09%，占比提升至29.31%；其中，软件开发、技术服务收入6.26亿元，软件许可等收入1.44亿元，软件许可等收入同比增长39.95%。智能物联网业务实现收入6.95亿元，同比增长83.04%。

2020Q4单季业绩提速，经营性净现金流持续改善。公司2020Q4实现收入8.41亿，同比增长52.08%，相比2020Q3进一步加速。单季度实现归母净利润1.51亿，同比增长84.14%。全年实现经营性净现金流3.41亿，同比增长140.02%，保持高增。费用率方面，销售费用率减少0.59 pcts，管理费用率减少1.53 pcts，研发费用率减少0.04 pcts，规模效应明显。公司整体实现毛利率44.22%，同比提升1.59 pcts；销售净利率为16.88%，同比提升3.87 pcts。

拥抱智能时代，股权激励彰显业绩心。公司业务布局贯穿智能手机、智能汽车及物联网业务，2020年定增17亿全面投向智能化业务，公司全面拥抱智能时代。公司2020年发布新一期股权激励，股权激励对象为公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术骨干人，共计 214 人，其中中层管理人员及核心技术骨干占股权激励总数的 86.34%。此次股权激励业绩条件为以2019年净利润为基数，2020-2023年净利润增长率分别不低于70%、80%、90%、100%。充分彰显业绩心。

风险提示公司业绩不及预期风险，行业进展不及预期风险。