读财报——蓝晓科技（2021年半年报）

主营业务

公司所处的行业为新材料行业。吸附分离材料是一种功能高分子材料。作为新材料行业的分支之一， 吸附分离技术主要是在多组分液相环境中分离特定组分，具有高选择性和精准选择的特。吸附分离技术是工业领域的基础技术，是实现高效提取、浓缩和精制的重要分离手段，其在下游生产过程中起到分离、 纯化的作用。吸附分离材料行业下游市场空间广阔。

（1）金属提取板块金属镓行业景气度维持较好，盐湖卤水提锂需求快速增长，镍等其他金属品种带来较好的发展机会。新一代半导体材料对金属镓的需求是持续、稳定增长的。

（2）医药板块料药方向，抗生素行业自限抗政策之后一直低位平稳运行。生物药方向，高端生物药尤其是大分子药物快速发展，全球前十大重磅药物多数是大分子药物，用于增强抵抗力的多肽蛋白类药在近期出现疫情防控工作中发挥了重要作用，并后续带来持续的需求释放。

（3）环保板块在环保领域，国家环保政策持续趋严，带来工业废水的资源利用和达标排放需求，下游市场容量增速放大，进一步推动公司在该领域的发展。

（4）超纯水领域半导体产业的兴起为电子级超纯水市场创造巨大空间。在超纯水领域，核能及电子领域对超纯水纯度要求较高，而树脂吸附法是达到PPB和PPT级别的必要技术环节。受制于技术方面的限制，目前在核电、芯片、面板等行业的纯水制备核心材料均为国际垄断。 随着蓝晓科技在喷射法均粒技术工业化取得重大突破，公司将打破国际垄断，成为该领域的少数核心竞争 者。这也使得我国半导体产业在该方面的安全得到充分保障。目前已形成量产均粒核级树脂、电子级阴阳树脂、抛光混床等数十个品种，产品性能达到国际标准，超纯水指标达到行业最好水平。

（5）系统装置公司为客户提供集材料、设备和工艺的一体化解决方案，该模式更加适用于技术含量高、创新要求明 显的下游领域。与吸附分离产量材料匹配更优、专业化更强的、自动化控制程度更高的系统装置更加符合 新兴应用领域的龙头企业的需求，因此，随着吸附分离材料向各应用领域的深度发展，系统装置和解决方 案模式得到较快发展。

经营模式

以销定产。

公司产品应用于不同工业领域，行业跨度大，生产工艺和应用条件差异大，对产品与客 户生产工艺的匹配度要求很高。为保证销售的针对性，采取了将技术支持与服务贯穿于售前、售中、售后 全过程的技术营销模式。

市场地位

公司是一家强调技术研发和产业化应用的创新型科技公司。通过二十年的不懈努力，公司已发展成为 吸附分离材料与技术行业的国内行业龙头、国际知名企业。

1、公司是行业应用领域跨度大、品系丰富，拥有高质量产能、技术突破活跃的产品和服务提供商。

2、公司技术和产品在多个新兴应用领域实现进口替代，实现创技术的产业化，推动新兴应用领域工艺革新。

3、公司是吸附分离材料行业内整合提供“材料+设备”的综合解决方案供应商。

业绩驱动因素

（1）主业方向坚定，务实经营，经营业绩实现稳健增长。

报告期内，公司实现营业收入5.56亿元，同比上升28%。其中，吸附材料实现收入4.03亿元，同比增长 45%，

根据下游应用领域划分

金属资源板块实现收入6,655万元，同比增长40%；

生物医药板块实现收入 5,592万元，同比增长6%；

水处理与超纯化板块实现收入14,482万元，同比增长85%；

节能环保板块实现收 入5,191万元，同比增长67%；

食品与植物提取板块实现收入3,054万元，同比下降14%；

化工与工业催化板 块实现收入3,753万元，同比增长58%。

系统装置实现收入1.40亿元，同比下降4%。

（2）以涉锂产业链为龙头，金属资源板块多方面布局，多开花，产业化梯次展开，向纵深发展。

2021年第一季度，公司完成了锦泰项目的全线建设，盐湖提锂领域的三大项目（藏格锂业10000吨吸附单元、锦泰项目3000吨整线运营、五矿项目1000吨技术改造）均已顺利投产运行。

公司紧紧抓住新能源、半导体产业、其它新兴产业快速发展对稀贵金属的旺盛需求，拓宽湿法冶金的 赛道，以涉锂产业为龙头，在金属提取领域形成梯次发展、多开花的局面。

（3）均粒技术、生命科学、远程调试等新品系和新服务不断涌现，产品结构不断提升。

均粒技术报告期内，公司在电子级和核级吸附分离材料领域产生实质业务，逐步开展合作。与京东方体系合作，已完成树脂性能测试、出水水质测试过程，开始提供面板生产用超纯水抛光树脂Monojet 6150U，逐步试行工业化国产替代。与光电、面板及核电企业开展中试及小规模销售，与国内芯片厂家的测试及技术洽谈也在进行中。

生命科学公司在生命科学领域已有多年开发经验，着力进行新品开发和产业化，产品方向定位为高技术、市场 空间大、高度垄断的品系。该业务板块正处于快速发展阶段，将逐步成为新的利润增长。

（4）坚持创新，为企业成长提供源动力，践行高质量发展。

报告期，研发投入占营业收入的比例达到6.42%，公司重视研发团队的建设，通过内部培养、外部招聘不断充实研发人才队伍， 公司研发人员增长超过20%。

核心竞争优势

（1）在20年的发展中，公司培养了一支创新活跃、学科分布合理的研发人才梯队，形成科学家、领域研发带头人、产品研发小组成员的人才金字塔。研发技术团队成员超过200名，横跨高分子材料、有机合成、 应用化学、电气工程、生物医药等专业，朝阳锐气，核心技术人员具有10-30年的专业研发经验，熟悉本行业和下游应用行业的发展与趋势。

（2）公司在多个应用领域的技术突破和产业化贡献来自于多年的持续技术创新。

（3）公司对国内外吸附分离技术的行业发展有着深刻的认知，公司多年持续技术创新，开展前瞻性布局， 使得吸附分离技术结合新兴应用领域需求，并通过提供材料、应用工艺、装置的一体化解决方案灵活配套 技术支持，准确捕捉市场方向，达成储备技术与市场热共振效果。

（4）公司以产业化作为研发的方向和最终目标，与下游用户保持密切合作，根据客户的实际情况开发先进 性、实用性显著的产品和应用工艺。

（5）高质量新增产能支持公司抢占未来行业发展先机,伴随着新建产能的投产，公司将实现全球产能最大、品系覆盖最全的优质产能供应商。

股权结构

寇晓康先生、高月静女士构成关联方及一致行动关系。寇晓康持股25.02%，高月静持股13.24%。