我的思路 互相学习（2019.11.20）

央行四年内首次降低逆回购利率，降息了，这是周一交易者关注的重。对股市而言，自然是好事。只不过，我以为效果不大。

我也没认为是货币政策实质性的转向，我觉得至少未来的半年里，动作幅度很小或者会左右摇摆。日记末是我国3年期和10年期国债利率走势图，是中短期利率的锚。

我们处在软着陆的过程中，逆周期的调节主要作用就是控制延缓着陆的下降速度，而不是试图再往上拉。至于何时到底，我相管理层有足够的判断力。

我们的股市估值回归的软着陆已经经历了11年。而随着发行和监管制度的逐步改变，着陆的速度有加快之势，明了类比而言，就是大部分个股边缘化，港股化。真价值，真成长的交易理念会逐步占居主导地位。

市场低迷。乱七八糟的事情就多。最多的就是减持，被问询，商誉减持，增发圈钱等等。这些都成为检视公司成色的手段之一。

我最近放弃过一个因为减持的医药股，002675（东诚药业）。我在7月底大形态拉平台的底部，多头粘合区间买入，基本面除了稳定之外，就是核药的。12元也就对应19年业绩大概25倍不到的估值，对应40%的增长，在医药股里不贵。不过8.28发布的职工持股减持1.75%的股票影响了我的思路，主要因是减持数量不小，减持方也算公司内部方。退出之后就再也没有买进。

类似的事情又发生在300463（迈克生物）上，这次出了减持公告后一度跌幅接近8%，盈利抹去大半。所幸收复速度比较快。

被问询的比如300487（蓝晓科技），做为一家成长型的公司，我留意着，但鉴于经营上面的疑惑，所以比较谨慎待之，经不住证监会的接连问询，股价短期跌幅不小，这次的回复函有拖拉了，按理说周一就该积极应答。

增发的比如手机链的002273（水晶光电），了增发报告，感觉很少，明年三月，我们本地的莱特光学拟上科创板，新晋苹果供应商，产业链相对更完整，2019年纯利估计在1.8亿左右，将是一个强劲的竞争对手。

市场总是对的，股价在各种消息之后如何反应，基本就是对公司基本面的正确判断。当然，这里头也有周期因素在，但一家好公司，乱七八糟的事情总是少的。

最近无论市场如何变化，医药和电子始终是持续的热；而医药里的中线牛股更多，好几个已经进入主升状态.这两个板块高位和低位的品种轮番活跃。

医药的组合里，低位的300396（迪瑞医疗），上面的002007（华兰生物），前者做短线，后者可以中期持仓。最近低位的比如002022（科华生物），300642（透景生命），前者走势有像300326（凯利泰），后者300642（透景生命）周一涨停和周二盘整换手太大，不稳定。300396（迪瑞医疗）往上爆发的机会大概率是有的。

最近由于CBCT和牙科业内朋友了解情况，他们对CBCT的普及比较乐观，认为随着价格的逐步下降会逐步普及到个体医疗诊所，从002690（美亚光电）CBCT的接单情况，似乎也体现了这个状况，今年到11月接了1700台订单，价格单台25万左右。至于市场年需求量，研报大概在1.5万台和2万台不等，这里头产品还有分层，高中低段不同的需求量。这些数据可以和其他相关的齿科类公司的分析数据中相互验证，类似的公司只有三家。002690（美亚光电）这样的形态，拿着就要拿牢。

300136（维通）这样的调整有可能开始依托60线拉平台，如果是的话，这个平台最好换手缩下来。加仓的继续耐心等得的变化出现。