【上海汇正财经】电新行业，新技术新成长

近期电新板块表现风格切换，资金风险偏好发生变化，附带题材热度的中小市值标的表现更优。

在此背景下，我们认为电新板块的新技术行情有望继续演绎，当前时间点可密切关注半固态电池、电解水制氢、钙钛矿等各类新技术。另一方面，2023年电力体制改革有望加速，保证电力供应和高比例新能源接入是核心，电网、虚拟电厂、储能、微网建设持续加速。此外，充电桩板块有望充分受益于新能源车保有量的提升，我们更看好国内企业加速出口欧美的逻辑。

我们持续看好泛储能、充电桩、电网、虚拟电厂以及0-1赛道。

（1）储能是2023年电新最景气的赛道，大储及泛储能投资是核心中的核心；户储需求尚可，供给恶化，估值见底后可关注博弈性反弹。

（2）电力消纳能力建设是2023年需要关注的重点，消纳压力下数字电网、虚拟电厂、微电网均将持续推进，持续关注电改政策变化情况。

（3）充电桩国内持续关注政策情况，海外则主要受益于出口逻辑，市场对标优优绿能的基本面进行投资。

（4）新技术方面当前重点关注储能中存在预期差的压缩空气、钒电池、光热熔岩；4680芳纶涂覆及电池壳、快充；氢能电解水制氢；建议关注光伏钙钛矿、HJT、半固态锂电池。

风光锂赛道需要把握投资节奏

（1）锂电半固态电池板块的行情热度有望持续，锂电结构件、隔膜、电池、材料的细分估值依次修复，我们预计材料端在一季度末仍存在机会。

（2）光伏受博弈影响，硅料、硅片价格大幅上涨，终端需求较好的逻辑没有变化，我们预计博弈后价格将继续平稳向下，投资核心在于把握低价筹码。

（3）风电本周海缆板块下跌主要受市场对于海缆竞争格局担忧加剧的影响，近期持续关注青洲五、青洲七项目海缆中标结果；风电整体转折在于出口逻辑和新增装机逻辑所带来的Q2业绩兑现。

建议关注东方电子、恒实科技、苏文电能、阳光电源、盛弘股份、安科瑞、炬华科技、昇辉科技、东方电气、林洋能源、四方股份。

电池环节，宁德时代、孚能科技、鹏辉能源、华阳股份、传艺科技、维科技术；
正极环节，容百科技、当升科技、振华新材、美联新材；
负极环节，贝特瑞、杉杉股份、翔丰华；电解液，丰山集团、天赐材料、多氟多。
氢能，昇辉科技、雄韬股份、京城股份、厚普股份。

参考资料

2023年2月13日 光大证券 《新技术行情持续演绎，看好半固态、电解水制氢等各类新技术》

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