投资周记022——拜年了

一年又一年，农历的春节马上就要到了，忙碌了一整年的中国人民也开始享受其特有的全民大休假。在这里提前给大家拜个年。

最近一周股市已经比较冷清了，成交量也变的低迷，但震荡之中还是略往上走的，并且在最后一天，还给我们发了个不小的红包，新主席上台还是有一些新气象。老主席政策过于保守而刚猛，带有计划经济的思维，新主席刚上台就有一些改观，适当的放宽了一些资金和政策的限制。2019已亥猪年就要到了，希望在新主席的带领下，让饱经风霜的中国股市能够取得一些成就。

关于养猪股，继续保持仓位不变。本周雏鹰农牧业绩爆出了一个大雷预亏29-33亿，对于这个公司出了这个事，我也没有太大的意外。雏鹰农牧是我上一轮猪周期重研究两只养猪股之一（另一只是牧），在2015和2016年持有过程中就觉得这个公司有问题，利润总是比预期的偏低，出售一些重资产应该回笼很多现金，但是产能的扩张却总是无法落实（这个非常明显，也很重要），再加上有些人说雏鹰的管理有问题，然后在2016年下半年开始减仓雏鹰，2017年初全部卖掉。把仓位集中在牧上。操作很完美，只是牧后来卖早了，感觉猪周期要开始向下走，17年在牧仅仅上涨50%时，我就卖了。在这里我主要想说的是：如果你仔细观察，垃圾公司是可以提前出一些征兆的。雏鹰曾经是我的重仓股，但是在它真正出问题两年前，就有些不好的苗头，财报就让人不懂。而正真的好公司是可以穿越周期的，像牧这样的公司，从15年初，我刚开始研究它到现在已经上涨了5倍多，而这期间创业板指数却是腰斩的。

本周虽然养猪股走的不好，但得益于欧菲科技的反弹，收益还可以，起初大家以为欧菲科技的年报预告会暴雷，因为康得新、蓝思科技、哥尔股份等上一轮电子板块的佼佼者，今年的业绩都变的很差，欧菲科技和他们一样都是在那几年取得了很好的成绩，步子迈的很大，容易出问题，面对电子板块的整体低迷，也可能和他们差不多，而且欧菲还遇到金立这么个流氓（欠款6亿，损失估计要超过4亿），那么就更好不到哪里去了。但是，我们要具体问题具体对待。

康得新是扩张太猛，行业低迷，又遇资金链断裂，这是最恐怖的，雏鹰也是类似情况。把资金链弄得那么紧，遇到行业低迷期，实在是太恐怖了，这就像用杠杆炒股一样，即使你是优秀的价值投资者，你也承受不了行业的正常回调。蓝思科技和哥尔股份主要因就是行业低迷，公司未来的成长性变弱，出现了戴维斯双杀的局面，这两公司肯定不至于垮掉，但是，声学和玻璃，未来在手机领域没有什么增量，缺乏成长性，大家对他们的预期也变差。虽然电子行业低迷，但光学领域还处在一个高速增长的阶段，欧菲科技还有很大的潜力，今年业绩增长主要来自双摄的普及，明年还会有双摄的继续增长，屏下指纹、三摄、3D摄像头的增长，并且这三者都有突破临界的可能，还有公司收购富士以后在光学镜头方面也开始有所作为，欧菲是国内最大的手机镜头模组厂，哪怕仅仅给自己的模组厂供货，也能喂饱其镜头产业。

本周重研究了联创电子这个公司，联创电子已经买了有一阵了，仓位在4%左右，一直没能研究的深，加上前一阵走势偏强，别的电子股都在跌，它没怎么跌，也没怎么加仓。本周读懂了公司的一些产品，发现这个公司的技术实力非常的强。镜头是光学器件里最有技术含量的两大零部件之一（另一个是CMOS，国内在这个领域还比较弱），公司在玻璃广角镜头领域是全球顶级公司（主要应用于运动相机，高端车载镜头），玻塑混合镜头技术实力也很强，未来随着镜头升级，高端镜头在手机、汽车领域的增多，公司潜力很大，考虑到未来有爆发的可能，目前16倍PE的估值，真不贵。

目前仓位：正邦科技16%，天邦股份10%，欧菲科技19%，维通5.5%，嘉事堂10%，歌力思8%，联创电子10%，中颖电子5.5%，益生股份5%（仓位小于5%的股票就不再列出）