iPhone产量上调30% 蓝思科技玻璃+金属业务更上一层楼

据digitimes消息，相较2021年，苹果决定将2022年上半的iPhone出货量调升30%，设为1.7亿支，相较2021年的1.3亿支高出30%，并且已向主要零组件供应商通报此决定，全年出货量将挑战3亿支目标。

据悉，苹果手机新品自今年三季度开始拉货，今年10月份，受iPhone13系列手机的推动，10月份苹果在中国市场的iPhone销量环比增长78%，成为当月销冠。业内人士指出，此次苹果上调iPhone出货量计划将为果链企业带来明显增量业务，2022年大概率成为果链大年。蓝思科技作为全球消费电子核心供应商和外观结构件龙头，有望大幅受益。

据悉，蓝思科技在新材料领域已覆盖玻璃、蓝宝石、陶瓷等多个领域，2020年收购可胜泰州与可利泰州后，公司正式切入智能手机金属机壳生产制造环节。随后，公司新增组装产能逐步落地，产业链布局更进一步，平台型龙头优势更为巩固，公司长期可持续增长潜力巨大。

目前，在5G浪潮影响下，手机换机进展迅速。2021年1-10月，国内市场5G手机出货量2.10亿部，同比增长68.8%，占同期手机出货量的74.5%。随着5G手机使用更加普遍，增量机型对号的要求日益提升，将更多采用“金属中框+玻璃后盖”配置。蓝思科技能够为下游客户提供金属+玻璃一体化解决方案，能够强化客户粘性，获得更多业务机会。

太平洋证券指出，蓝思作为果链玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷核心供应商将充分享受这一规模成长的红利，蓝思精密泰州在苹果铝合金中框中的份额有望从今年的20%左右，进一步成长至30%。蓝思精密泰州在iphone13与14手机金属中框交付规格数量的持续成长，以及明年上半年新款廉价机型金属中框独供的占比，是这一结论的重要支撑，蓝思精密泰州金属业务明年的成长将成为增量又增利的重要看点。

根据行业调查息，果链盖板玻璃、金属中框与后盖组装领域竞争格局稳定，明年均无新供应商加入。盖板玻璃方面，蓝思科技依然是一级供应商，且长期保持最大份额，二供三供仍为现有供应商。金属中框方面，蓝思科技是苹果金属结构件的ODM核心供应商，明年将充分受益于苹果产品设计的更新。展望未来，金属中框和后盖组装业务的持续增长将使得泰州业务更上一层楼。

StrategyAnalytics预计，2021Q4，全球智能手机出货量预计将环比增长7%，2022年全球智能手机出货量将提升至14.1亿部，恢复到2019年疫情前的水平。显然，在苹果的带领下，智能手机增长趋势已经形成。

板块估值层面，华西证券指出，消费电子行业自年初回调以来，整体估值水平下降明显，估值中枢或己趋于稳定，行业估值或具有一定性价比。消费电子板块在2021年三季度受益订单回升整体迎来业绩环比改善，尤其苹果链改善明显。

蓝思科技客户涵盖全球各大知名消费电子品牌，公司在零组件生产、贴合、组装等生产及服务的垂直整合持续得到客户强力支持。考虑到后续在苹果的引领下，手机增量市场加速打开，蓝思科技平台型龙头优势凸显，凭借领先的技术优势以及精密制作能力，公司有望释放更大业绩增长潜力。

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