06.21丨早间关注精选

誤基金刘元海:当前新能源车投资价值凸显,看好下半年新能源汽车销量

代表产品:东吴新能源汽车A ( 014376 )基金经理主要标签:成长、TMT、 新能源车

近期市场观点:看好年内新能源车板块的表现,主要原因是看好下半年新能源汽车销量。今年影响新能源车板块走势的主要因素是对销量预期的变化,此前受成本上升、疫情等影响预期有所下调,但5月销量好于预期,经验上看, 6月开始销量会环比上升,因此今年国内总销量超过550万辆是大概率事件,驱动股价上涨。

中长期看,今年国内渗透率预计22% ,全球11% ,距离50%渗透率还有很大空间,预计到2025年全球新能源汽车销量复合增速为35% ,动力电池增速40% ,基于未来三年行业快速增长以及当前估值水平( 30倍以内) , 当前新能源车投资价值凸显。

[研选.大事件一-读懂大市]

1.珩:境内银行可依法为市场交易主体及个人提供经常项下跨境人民币结算服务。2.6月LPR报价出炉: 1年期和5年期均维持不变。

3.国家发展改革委部署各地开展拉网式调查依法查处煤炭价格超出合理区间的行为。4.玩兑俄罗斯卢布USD/RUB跌至2015年以来最低水平。

5.欧洲央行衍长拉加德表示,欧洲央行打算在7月份的货币政策会议上将关键利率提高25个基点。预计将在9月份再次提高关键

[研选行业]

养殖分析师强Cal积极布局养殖板块,三季度猪价有开启主升浪,点名这几家优质标的

中农业盛夏最新观点认为,猪价主升浪将至,散户断档期已至,大企业出栏下降期也正逐步到来(上半年超卖,考虑到出栏结构,品肥猪出栏下半年会更低)。不同养殖结构断档期预计在三季度汇合,同时消费端下半年好转概率大,三季度猪价有妍胜升浪,猪价顶点大概率超预期。

盛夏表示，3-4月低价期已经验证,去年上半年产能高点并不如统计数据高(不然3-4- 5月价格表现不会如现实) , 在这个背景下,年下半年以来累计去产能幅度足以带来- -波周期。 当前猪价的现实情况也在验证.产能去化多的地方-价格涨幅太. 比如山东等华北地区. 猪价几乎领跑全国。这跟过去的区域价差有显著不同。这种逐步断档也会开始面状连起来。

除部分主体仍会产能去化。从今年猪价底部反弹时,压栏和二次育肥的情况也能窥见端倪,这类短期行为都并不旺盛,更何况补母猪的中期行为了。

养殖股逻辑应该从产能逻辑过渡到价格逻辑,尤其是价格在成本线以上继续快速上行时。当前时点板块2023年头均市值多在2000-4000元间,盛夏建议积极布局,关注 如

温氏股份、天康生物、巨星农牧、唐人神、新五丰等。

风险因素:动物疫病大规模爆发,猪价不达预期等。

[研选公司]

富临精工公司智能电控业务绑定华为汽车、比亚迪,锂电正极业务绑定宁德时代、比亚迪,分析师上调其未来两年业绩预测，看100%估值修复空间

①富临精工智能电控业务绑定华为汽车、比亚迪、蔚来. 小鹏、理想等快速成长新能源车企,锂电正极业务绑定宁德时代、比亚迪、蜂巢等,国泰安庞钧文看好公司未来业绩有望快速成长;

②庞钧文上调公司2022 2024年业绩EPS为0.92 ( +0.11)、1.43 ( +0.36)、1.91元 ,上调幅度分别达13.5%/33.6% ,同比增长180%/56%/33% ,对应PE为22/14/10倍,给予目标价41.02元,当前股价具备翻倍估值修复空间;

③2021年公司锂电正极出货量1.2万吨, 2021年底公司锂电正极5万吨新产能释放, 2022年9月份6万吨新产能释放, 2022年底公司锂电正极产能有望达到12.2万吨,庞钧文预计2022年出货量有望达到8万吨,出货量和产能均快速提升,公司锂电正极材料业务正处于快速增长阶段;

④公司智能电控板块主要产品为减速器、电磁阀、电子水泵等产品,目前该业务板块处于快速成长阶段,供应华为汽车产业链减速器、供应BYD减震电磁阀,供应造车新势力电子水泵等产品,该业务领域主要产品下游新能源客户均处于快速成长阶段;

⑤风险提示:补贴政策退坡风险、竞争加剧风险、技术路线风险。

关联个股

唐人神

新五丰

富临精工

巨星农牧