昆仑万维（300418）电话会议纪要2018年2月23日

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时间:2018年02月23中泰传媒

Opera公司介绍

Opera COO宋麟:2002年加入Opera，对Opera比较熟悉。Opera是全球性的公司，全球最大的独立移动浏览器，月活超过3.3亿，桌面6000万，智能手机2.2亿，非智能手机7000万月活用户。全球互联网用户30多亿，有接近10％的用户使用Opera，总部在挪威，在瑞典、波兰、北京有分公司，印度、印尼、非洲等都有办公室。

桌面浏览器:比较稳定和成熟，桌面浏览器的使用度在增加。Opera从1995年发行第一版本以来，就致力于创新，用户希望有不一样的体验，在过去几年，Opera的用户在不断上涨，2017年活跃用户超过6000万，年增长超过20％，大部分来自欧洲。和社交网络有很好的整合，与facebook等，以及和电商的整合，还有新闻聚合等。变现方式:搜索和电商。和google等都是商业伙伴，在电商层面和亚马逊等都有整合合作。2017年就是开发个性化的产品，提升用户使用感，桌面浏览器是利润比较高的业务。

手机浏览器:是全球最大的独立手机浏览器商，月活超过2亿，非智能6000-7000万，亚洲占50％，20-30％来自欧洲俄罗斯、波兰等，还有20％-30％来自于非洲等地区。所有的都是Opera的自有品牌，大部分来自于用户自发下载。过去一年，最大的任务是提供基于人工智能的分发，主要是提升用户的留存和使用时长，提升商业化变现潜力。基于大数据、GUI的媒体智能分发平台，NLP等技术，包括图像识别，更好的识别和索引内容。同时打造了一个GUI的智能推荐引擎，基于神经网络、人工智能更好的推荐分发。目前这个服务已经通过浏览器和独立应用在非洲、亚洲等地区上线了。后续再陆续上线视频等多媒体的内容，打造多元化的媒体内容分发平台。今年计划进一步提升用户到达率，还有Operanews的优化，提升算法效率，达到百亿量级。另外在变现方面，引入更多的广告形式，精准投放，包括原生信息流的卡片广告。

提问环节

1）Opera主要的商业模式是什么？

几大块:基于搜索的广告变现，基于位置的广告变现，基于信息流的广告变现。

2）Opera的经营数据？日活？月活？使用时长等？

桌面6000万月活，智能手机2.2亿，非智能7000万，日均每月20亿次搜索，桌面超过20％月活增长，智能手机10％月活增长。Operanews用户平均使用时长超过40分钟。

3）Opera的优势区域？占有率？

桌面是欧洲，70％占比。移动端全球化一些，智能手机50％来自亚洲，印度、印尼等南亚地区，20％来自欧洲，30％来自非洲。第三方数据来看，全球的互联网用户月活跃30亿左右，有10％使用Opera浏览器。

4）信息推送精准度如何？

特征向量的级别业内领先，拥有30-50亿的特征集，行业内很少几个公司能达到这个级别。机器学习为主，人工编辑为辅助。目前打造的AI平台，对人工编辑是比较不依赖的。

5）未来是不是会加入短视频？

视频的服务已经在一些地区上线了，非洲、印度、印尼等，用户反馈很好。

6）Opera等会不会做些类似的百家号等？

核心地区，在规划中。

7）Opera相比UC的竞争优势？

Opera在海外有非常大的用户基数，包括桌面浏览器层面的积累，是很高的壁垒。另外的优势是品牌的认知，很多都是来自于用户自发的下载。基于这两点还是有些先发优势的。

8）Opera现在新增用户占比？预装量？获客成本？

获客比较特别，自发下载比较多60％-70％，20％来自厂商预装，来自于品牌的认知，和华为、三星、OPPO都有合作。

9）广告的合作方？合作方式？团队情况？

基于搜索的变现，Opera最老牌的浏览器厂商，与google等都有很好的合作。信息流这块和Facebook和google都有合作，也有自销团队，和最主要的电商和内容平台都有合作，亚马逊、ebay等，团队人数不到20人，但是效率很高。

10）Opera业绩爆发的原因？

2017年主要是开发基于AI的Operanews产品，第三第四季度开始变现，收入的涨幅很明显，广告的形式更加丰富，基于信息流的原生广告变现对收入贡献很大，根据Q3Q4来看，对完成承诺有很大信心。

11）Opera收入的构成？

Opera桌面端，收入和利润都很高，2017年差不多占比55％，移动端45％。18年最大的变化是基于信息流的卡片广告增长很快，移动端会上涨到55％左右。桌面端，搜索能占70％左右的收入，广告占30％左右，广告增长还是很快的。移动端搜索端占比30％，广告占比70％。

12）Opera成本构成？

人员成本、研发成本60％，带宽20％，还有些市场推广等占10％-20％。

13）Opera收购后团队整合情况？周亚辉在Opera的角色担当？

Opera团队370-380人，总部在挪威，有三大研发中心，波兰（移动端）、瑞典（桌面端）、北京（AI），收购后，Opera高管基本保留。新的团队主要是在北京这块，是AI这块的。周总主要在战略和方向上有些指导，以及团队搭建等。过去一年，Opera从一个偏技术型公司转向技术型的综合内容媒体分发平台等。

14）为什么周总还留有一部分股权？Opera是否会有单独上市？

Opera是昆仑万维重要的业务，未来是否需要单独上市会根据Opera的情况来看，考虑股东利益的最大化。

15）收购估值是否合理？

Opera成立20多年的老品牌，在整体协同整合下，已经不再是简单的浏览器了，已经成为基于AI的互联网分发平台，在非洲、亚洲、欧洲等核心区域优势非常明显，是和头条对标的。

16）Opera在昆仑中的定位？

Opera业务是未来成本昆仑各项业务高速增长的基础，游戏业务和社交业务也会和Opera对接。会加强区块链技术和人工智能的研发