AIGC最强硬件:ChatGPT爆红加速AI发展进

AIGC最强硬件:

ChatGPT爆红加速AI发展进程，CPO为高算力提供解决方案

人工智能厚积薄发，ChatGPT现象级应用火热出圈。AI算力的大幅增长将带来相关能耗与成本的大幅提升，北美大厂囿于目前的技术瓶颈与通胀背景，对数据中心云计算领域的投资略有降速，但整体AI布局持续加大。ChatGPT加速AI发展进程，其背后需要庞大算力支撑，同时增加号传输速率需求，CPO已成为业界公认的夫来高速率光交换的最优解决方案之一。 CPO(光电共封装)交换机通过共同封装大幅缩短电连接，可大幅减少号损耗，有望替代大体积可插拔模块。ChatGPT火爆出圈点燃市
场投资热情，多家巨头厂商积极布局，加速A
发展进程，对能耗和成本的技术改进迫在眉睫，CPO商用化进程加快，有望在未来两三年快速放量。

国内企业中，中际旭创积极布局高速光模块，800G光模块先发优势显著，在光电协同设计与2.5D/3D光电融合封装领域不断创新。天孚通高速光引擎发展迅猛，目前已经具备批量化出货的能力，该产品在CPO交换机市场具备大规模普及的潜力。

据Lightcounting预测，CPO有望于2024年前后实现商用，2026年规模上量:据CIR预测，2026年全球CPO市场规模将达3.44亿美元，2030年达23亿美元，市场空间广阔。随着 AIGC发展，CPO商业化发展有望进一步加速，产生超预期空间。重点推荐与头部AI公司深度合作的全球光模块龙头【中际旭创】和在 CPO领域布局领先的光器件龙头【天孚通】。中际旭创2023/24年预计净利润14.5/16.7亿，对应PE18.3/15.9X:天孚通预计净利润5.3/6.7亿，对应PE24.3/19.2X。