新能源涨声一片，龙头股却遭减仓！机构三招遴选新赛道

7月7日，A股小幅反弹，新能源赛道继续火爆，汽车板块大幅拉升，光伏逆变器龙头阳光电源20CM涨停。

上证指数收涨0.27%报3364.40点；深成指涨0.97%报12935.85点；创业板指涨1.68%报2849.71点，万得全A总成交1.05万亿。

//  政策暖风频吹，新能源赛道火爆  //

7月7日，A股市场整体上涨，行业板块多数翻红，发电设备板块大涨6.68%、汽车板块涨5%。从涨幅居前的板块来看，新能源赛道依旧保持较高热度。

汽车产业链火热，中通客车尾盘触及涨停，上演地天板走势，福田汽车、江铃汽车、安凯客车等多股涨停。

动力电池龙头的宁德时代大涨5.36%，逼近前期高点。

7月7日，商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通 扩大汽车消费若干措施的通知》。《通知》提出，为进一步搞活汽车流通，扩大汽车消费，助力稳定经济基本盘和保障改善民生，将展开支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场、促进汽车更新消费、推动汽车平行进口持续健康发展、优化汽车使用环境、丰富汽车金融服务等若干举措。

针对新能源汽车，《通知》提出，要促进跨区域自由流通，破除新能源汽车市场地方保护，各地区不得设定本地新能源汽车车型备案目录，不得对新能源汽车产品销售及消费补贴设定不合理车辆参数指标。

//  光伏逆变器龙头20CM涨停  //

7月7日，光伏逆变器龙头阳光电源20CM涨停，成交额突破90亿元，股价创4月底反弹以来新高，进一步刺激光伏板块走强。

此外，去年年底上市的微型逆变器龙头禾迈股份7月7日大涨6.78%，股价突破1000元，成为仅次于茅台的第二高价股，公司总市值亦逼近600亿元。

机构预计，2025年全球光伏新增装机将达507GW，分布式占比50%，2020-2025年全球光伏新增装机量CAGR为29.73%。预计2025年微型逆变器市场规模将达325亿元，2020-2025年CAGR为47.22%。

//  北上资金小幅净买入，新能源龙头多数遭减仓  //

7月7日，北上资金净买入5.54亿元，本周累计净买入额23.24亿元。从近日北上资金变动趋势来看，买入力度大幅减弱，单日维持小幅买入卖出态势，当前市场处于底部反弹以来高位，外资亦维持谨慎心态。

新能源日内涨幅霸榜，北向资金则逢高减仓。长安汽车、宁德时代、比亚迪分别被净卖出6.46亿、2.09亿和1.23亿元，亿纬锂能亦遭净卖出2.7亿元；时隔一年再度品尝涨停滋味的阳光电源被外资做T，日内保持持平；隆基绿能被净卖出2.48亿元，而逆势小跌的通威股份则获净买入1.17亿元。

//  机构三招遴选新赛道  //

对于后市，华泰证券表示，当前A股已整体修复至上海疫情前震荡位上方，未来成长产业股价反转的时间/空间研判，需兼顾景气周期、性价比、驱动力，考虑三层筛选

1）疫情前景气周期拐点位的机器人/风电/医美、景气爬坡位的智能车、景气下行但股价可能领先反的CXO（股价周期与全球投融资周期基本同步，2Q22投融资增速拐点初现）；

2）相对收益与当前景气度的匹配度CXO基本匹配，机器人股价偏左侧，智能车/风电/医美股价稍领先当前景气；

3）景气回升的驱动力，智能车来自供/需/成本三端改善，风电来自需求+成本，医美来自需求端。新兴产业链配置建议继续关注机器人+智能车，新增关注CXO。

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