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阳光电源2021-2022业绩详细预估（本帖接受打赏）

作者：苏华
2021-03-11 11:12:27
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近期，趁阳光电源回调之际，大量深入研究阳光电源2016-2020年的年报和半年报数据，以及不断阅读今年以来董秘的调研息，结合当前的国际环境以及接下来的宏观因素，总体预测通z为今年暂时性影响，后期随着美元走强以及美国经济复苏，大宗商品价格有望走弱。

参考2017年也为通胀年，铜铝价格较2016年也是大幅上涨。但是，阳光电源的净利率却是提升的。这说明，规模效应的提升在很大程度上可以抵御通z影响，这也是为何多次调研，机构一直问料涨价的事情，可是董秘一直说影响不大，大家2017年的数据就可见一斑。

以下我汇总这近几年重要业务的营收和毛利率，最为稳健的是电站业务，一直都是高增长，董秘也透露未来几年电站业务增长无忧。基于2020年因为疫情的影响，上半年电站业务毛利率非常低，这对于今年来说是个非常好的利润补偿机会。还有一，去年汇率单边下滑10%，接下来美元大概率是走强的，这对阳光电源也是一个好的基本面支撑，再加上今年的规模效应更加明显，综合以上三，抵御今年的通z应该是没有问题的，净利率应该还会上行，类比2017年。

而2022年，通z是下行的，那么，规模效应再度提升，整个预期估计会更好。附以下详细的业绩预估，供大家参考，由于下表数据个人耗费大量精力收集并从多个调研息中提速关键要素作为预测数据的凭据，劳心费神，本帖接受打赏。

祝大家投资顺利！