医疗IT行业订单跟踪：政策催化有望扩容，大额订单成高增主力

政策传导端：

9 月 30 号国家发改委会同卫健委等多部委局发布《促进健康 产业高质量发展行动纲要（2019-2022 年）》（以下简称“纲要”），政策 影响下的行业高景气度将维续。订单收入端：通过中国采招网搜集具备典型 代表性的 8 家公司订单发现，订单数量和金额实现较快增长，佐证行业容量 和增速已经迈上新台阶。基于此，我们继续坚定好医疗 IT 行业发展。

 落实 10 大工程将增厚市场容量，利好领先厂商创新业务发展

《纲要》提出“鼓励创新、科技支撑”的基本则，为纲要实施指明 则性落脚，从大方向利好医疗 IT 行业发展。落到具体细节其重规 划 10 大重实施工程，直接利好医疗 IT 行业的有 2 大工程：“互联网+ 医疗健康”提升工程和健康产业科技创新工程。单“互联网+医疗健 康”领域：提出建设全民健康息平台，主要增量将是省统筹区平台建 设，初步预计综合市场容量或超 10 亿，将直接利好在卫健行政端占优的 万达息；加快发展“互联网+医疗”和“互联网+药品流通”，互联网 医院和药品电商发展将加快，息化系统建设将优先上马，对于领先 IT 厂商的传统业务和创新业务均形成利好，如中期内【卫宁健康(300253)、股吧】的“云医” 和“云药”有望充分受益于该政策催化。

高增订单显示行业高景气度维续

我们通过中国采招网持续跟踪了业内以卫宁健康、创业慧康为典型代表 的 8 家公司自 2017 年至今的月度中标订单情况。观察到 19Q3 延续了 2018 年至今的高景气度趋势：中标金额高增，8 家公司 19Q3 中标总额为 22.7 亿，同比增长 83.6%。订单数增速较快，19Q3 订单总数为 639 个，同比 增长 33.7%，高额快速增长的订单佐证行业景气度维续。

千万大额订单趋多，领先企业订单均额拉长

观察 Q1-Q3 期间，8 家公司中 7 家（除万达息，其总项目数为 273 个增 长 120%，导致单体均额下降 40%）单个项目平均金额增加明显，其中卫 宁健康增长 69%，【东软集团(600718)、股吧】增长 55%。项目均额增加的直接驱动因素为 中标的大额订单数量趋多。如卫宁健康 2019 前三季度过千万大订单数量 高达 28 个，远超去年全年 14 个的水平，其中最高金额项目为 8 月份中 标的莱州市中医医院智慧医院及莱州市全民健康息平台建设息化 服务项目，金额为 5,619 万。项目均额增加明显的根本因素是医院整体 息化建设加码。自 2018 年以来医疗健康息化政策密集发布，预算充 足的医院客户不再逐一上马单一业务系统（如单一的 CIS、PACS系统等）， 而是通过整体解决方案的形式满足各个细分政策要求，具备整体解决方 案设计研发及实施的领先厂商成为首选。

投资建议：

推荐医疗 IT 领域领先厂商卫宁健康、创业慧康、【思创医惠(300078)、股吧】、万达息， 关注医保息化领域的久远银海。

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