今年或是芯片行业缔造创纪录的一年

　　【轮到“周期”来了？】

　　在前日A 股大涨之后，连续两日迎来整理。板块方面，前期都不涨的周期股都开始反弹了，那么这是周期股的上升“周期” 来了吗？

　　我们的回答是否定的。周期股上涨出于稳定指数、板块轮动的需要。从基本面看，经济可能缓慢下行，价格增速回落，将抑制盈利能力。最新6 月高频数据——工业企业供需转弱，也印证该判断。而从政策看，出于长期利益考虑，并不会过多加大房地产、基建的刺激力度(也与去杠杆背道而驰)。因此，周期股更多是反弹，难以出现趋势性机会。

　　【中兴、华为“落地”】

　　新华社：美国商务部正式宣布与中兴通讯(000063,股吧)达成新和解协议。美国商务部长罗斯表示，中兴通讯必须30天内更换董事会和管理层；美国方面会挑选人员进入中兴合规小组；将对中兴罚款10亿美元，其中4亿美元将交由第三方托管；目前尚未发现华为有任何违规行为。

　　新和解协议内容与前期媒体报道内容并无太大差异，基本符合市场预期。但落地了总比没落地好，资本市场仍可能正面反映。

　　【芯片行业或缔造创纪录的一年】

　　半导体产业协会表示，4月全球芯片销售额达376亿美元，同比增长20.2%，环比增长1.4%。SIA称，半导体销售额已连续13个月增幅超过20%，芯片行业或缔造创纪录的一年。 由于摩尔定律失效，单位面积芯片集成度停止提高，但市场对芯片性能需求仍在增长。这样，芯片的需求增长将不再反映在集成度的提升上，而反映在芯片出货数量的增加和价格上涨上。这对芯片企业构成利好，同时也为中国芯追赶提供机遇。长期看，芯片板块值得关注。

　　我们前日有提及过半导体板块和一家设备商公司。《看好半导体设备商的业绩释放，特别是它！》主要内容如下，对此，我们继续看好半导体板块，半导体板块是本年度基本面较为确定的板块，尤其在整条产业链中，我们看好半导体设备的业绩释放：具体来说，我们通过对国内已投产晶圆厂来推测对半导体设备商的需求。国内已投产、在建以及拟建8 英寸、12 英寸硅片时机需求为173 万片/月和341 万片/月。而供给方面，当前8 英寸和12 英寸硅片产能分别为98 万片/月和31 万片/月，产能缺口74 万片/月和310 万片/月，目前缺口基本靠进口补充。我们通过分析，认为2018 年- 2020 年我国半导体硅片制造设备的采购需求在200-300 亿元之间，空间还是非常大的。

　　我们认为国内半导体产能缺口紧张局面会持续维持，而自中兴通讯事件后，国内半导体产业链替代动力非常强劲，凡是技术上可替代的，需求放量只是时间问题。硅片产能密集投产的局面，给国内相关装备制造企业迎来历史性发育契机。我们建议投资者关注$北方华创(002371,股吧)(SZ002371)$ 。从市场层面上来说，半导体板块由于连续的调整，目前风险也较小，预计较多的风险来自于大盘的不确定性，投资者可适当关注。

　　更多的半导体产业链公司还有：上海新阳(300236,股吧)(SZ300236) 三环集团(300408,股吧)(SZ300408) 　紫光国微(002049,股吧)(SZ002049) 　国民技术(300077,股吧)(SZ300077) 等等。

　　风险揭示及免责声明：股市有风险，投资需谨慎。文章仅反映当前观点，相关资讯及股票来源于公开信息，不构成买卖建议，仅供参考。