A股又到讲故事的时刻？ 三大板块望成反弹急先锋

摘要：

　　讲故事作为A股不成熟市场的特色之一，尤其是在经济疲软的时候，成为主动资金阶段性获益的主要逻辑。这与在全球范围内一项研究的原理同出一辙：经济不景气时，人们更倾向于休闲娱乐。但讲故事也是今非昔比，在监管力度趋严，退市已成常态的情况下，对于纯讲故事的上市公司投资者须加以警惕，对于监管层立案调查的个股投资者须注意回避。

　　从国家战略发展、政策倾向角度，建议投资者关注三大板块：5G、工业互联网、集成电路。重点关注标的如下：

　　5G：烽火通信(600498,股吧)、光迅科技(002281,股吧)、光环新网(300383,股吧)、高新兴(300098,股吧)、东土科技(300353,股吧)；

　　工业互联网：宝信软件(600845,股吧)、用友网络(600588,股吧)、东方国信(300166,股吧)、浪潮信息(000977,股吧)；

　　集成电路：紫光国芯、兆易创新(603986,股吧)、江丰电子(300666,股吧)、阿石创(300706,股吧)、江化微(603078,股吧)、北方华创(002371,股吧)、长川科技(300604,股吧)、中科曙光(603019,股吧)。

　　此外，从现阶段市场特征——超跌反弹的角度，笔者以巨丰重磅产品——超跌奇兵为池子，筛选上述三大板块超跌股投资者重点跟踪。也可纯粹从游资层面选取次新股和军工板块的超跌个股重点跟踪(附名单)。

正文：

　　众所周知，美林时钟对全球资产配置具有重要的指导意义。成立仅20多年的A股，由于时间短，各种制度并不完善，投资主体不成熟等多种原因，不可避免带有一些中国特色，而这些中国特色也正如美林时钟一样指导着参与A股的投资者。讲故事就是A股的特色之一，尤其是在经济疲软的时候。这与在全球范围内一项研究的原理同出一辙：经济不景气时，人们更倾向于休闲娱乐。

　　在货币政策边际效应递减，经济数据显露疲态，中美贸易摩擦乃至全球贸易形势并不明朗的情况下，由基本面和业绩主导的A股投资思路已阶段性失去土壤，而以往的讲故事模式重又登上行情的舞台。如近期持续上涨的妖股，低位起来的连板股，无不给投资者一种神秘的色彩。

　　不过，如今的讲故事与几年前不可同日而语，财务造假、信息披露违规等多种原因而受到监管层立案调查的个股风险也是显露无疑，因此这类纯粹讲故事炒作的个股投资者还是需要注意回避。今年以来，除外吉恩镍业、*ST昆机(600806,股吧)、*金亚(300028,股吧)之外，雅百特(002323,股吧)由于涉嫌证券犯罪，将将成为今年退市第四股。

　　近期被立案调查的上市公司有：宁波东力(002164,股吧)、珠海中富(000659,股吧)、ST中安(600654,股吧)、凯德瑞、ST天马、中兵红箭(000519,股吧)、神农基因(300189,股吧)、致生联发、中源协和(600645,股吧)、南风股份(300004,股吧)、罗平锌电(002114,股吧)、华谊嘉信(300071,股吧)、辉丰股份(002496,股吧)、ST尤夫(002427,股吧)、ST三维、ST保千、新疆浩源(002700,股吧)、美丽生态(000010,股吧)、果农科技、獐子岛(002069,股吧)、华电重工(601226,股吧)、天成控股(600112,股吧)、ST富控、ST龙力、盈方微(000670,股吧)、勤上股份(002638,股吧)、ST天业、尔康制药(300267,股吧)、千山药机(300216,股吧)、东华科技(002140,股吧)、欢瑞世纪(000892,股吧)、粤传媒(002181,股吧)、奥德瑞、上峰水泥(000672,股吧)、国农科技(000004,股吧)，由于风险收益完全不成比例，建议投资者谨慎回避。

　　2800点作为市场底部区间，市场已基本达成共识，只是在国内外等多种因素笼罩下，市场情绪较为悲观，但盘面资金暗流涌动，不乏积极力量，在每一次的下跌中捡拾错杀的标的。一旦市场认知修复，情绪回暖，这类个股有望率先突出重围。所以对于投资者来说，猜测市场底在哪里没有意义，而我们需要做的，便是在市场不断的低潮中寻找自己的猎物，并伺机行动。

　　基于政策和行业未来前景，我们在这里选取三大板块建议投资者重点跟踪，从两方面进行考虑。一是从基本面选取优质标的供投资者参考，一旦市场企稳，在现阶段的市场经济环境下这些行业和个股有望成为赚钱主力。二是根据目前行情的阶段性特点，超跌反弹是行情的主基调，我们筛选巨丰研究院重磅产品——超跌奇兵中的主题个股，并剔除监管立案调查、业绩持续亏损等负面信息，供投资者参考。

三大行业加持，长中短期皆相宜

5G：

　　无论是即将到来的人工智能时代还是大数据时代，5G作为关键的基础设施都具有举足轻重的作用，全世界都在极力抢占5G通信技术的先发优势。尽管如此，历史的车轮滚滚向前，制裁也罢，缓和也罢，都不会阻止5G的全球发展大趋势，中国也必将全力以赴。

　　对于通信板块建议关注两大主线。一是5G的核心之一的光模块领域。数据中心的建设的增长带来光模块和交换机需求进入持续爆发期。据IHS统计，2017年数据中心光模块市场收入达到29亿美元，相比2016年提高了26.7%，保持高速增长状态。重点关注：烽火通信、光迅科技、光环新网、中际旭创(300308,股吧)、数据港(603881,股吧)、星网锐捷(002396,股吧)。

　　二是5G加速发展所受益的物联网领域，作为下一个产业大机会，运营商和全球巨头转型驱动，技术标准落地催化。重点关注高新兴、东土科技、旋极信息(300324,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)。

工业互联网：

　　工业互联网是新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物，是制造业数字化、网络化、智能化的重要载体，也是全球新一轮产业竞争的制高点。制造业的可持续发展仍将是我国经济发展的主要动力，是从制造大国走向制造强国的关键时期。制造业面临着传统制造业产能过剩、企业生产成本不断上升(人力、环境、土地和融资等)、企业研发投入不足，技术和产品急需升级三个难题。借鉴美国、德国工业发展进程，破解制造业的阿克琉斯之踵在于制造业需要与工业互联网深度融合。

　　6 月 7 日工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020 年)》和《工业互联网专项工作组 2018 年工作计划》，2018 年 6 月 12 日工信部信管局公示了 2018 年工业互联网创新发展工程拟支持项目名单，表明工业互联网发展的紧迫性以及管理部门的高执行力，工业互联网有望迎来加快发展。我们认为， 现阶段的工业互联网正如2015年的新能源汽车一样，国家频繁发布工业互联网相关支持政策，工业互联网行业将迎来黄金发展期， 看好工业互联网平台、智能工厂及工业互联网安全厂商的发展。重点关注宝信软件(深耕于MES业务，领军工业软件)、用友网络(驱动企业商业模式与管理方式的变革者)、东方国信(自主化大数据产品龙头)、浪潮信息(服务器龙头，布局智能计算)。

半导体产业链：

　　半导体包括分立器件、光电子、传感器、集成电路四大类型。其中，由于 集成电路 (通常又称为芯片)占整个半导体销售额的比重高达 84% ，是整个半导体工业的核心，因此芯片也经常成为整个半导体工业的代称。中国庞大的芯片市场一直被海外半导体巨头所掌控，他们几乎垄断了全部主流的芯片领域。因此，中国不得不每年从海外进口超过2000亿美元的芯片，这一金额大约是2016年石油进口金额的两倍。

　　比巨额的芯片进口费用更令人担忧的，是芯片严重依赖西方发达国家带来的国家信息安全和国家战略压力。如果中国不能在芯片上实现独立自主，可以预见类似的事件今后还将继续发生，继续损坏国家战略、安全和经济利益。

　　国内需求庞大，政府大力支持，技术逐渐成熟，中国芯片产业正在经历进口替代的浪潮。已经到来的半导体行业第三次产业转移中，中国将以坚定的决心和充分的准备成为最大获益者，面对中国芯片制造领域的投资机会，我们建议要采用两种视角来寻找：

　　一、对于相对成熟的领域要选择具有国产替代能力的公司，选取一批代表性企业如下，建议投资者重点跟踪。

　　芯片设计领域紫光国芯等，封测领域长电科技(600584,股吧)等，储存器领域紫光国芯、兆易创新等，GPU景嘉微(300474,股吧)，LED 芯片三安光电(600703,股吧)等，金属溅射靶：江丰电子、阿石创等，电子化学品江化微、飞凯材料(300398,股吧)等，半导体设备：北方华创、长川科技等。

　　二、新型芯片需求领域有希望与海外巨头争锋的公司，选取一批代表性企业如下，建议投资者重点跟踪。

　　AI 芯片中科曙光等，安防芯片富瀚微(300613,股吧)等，OLED 芯片中颖电子(300327,股吧)等。

超跌奇兵助力冲浪短期行情

　　我们选取超跌奇兵当中上述三大板块个股供投资者参考。

　　根据现阶段市场特点，次新股和军工作为游资超跌反弹主要选择群体，投资者亦可关注板块整体超跌反弹的结构性机会。

　　(作者：赵玲 执业证书：A0680615040001)