20200103-贵州茅台爆雷

章的开头，大家先两张日内走势图，盲猜下面哪一家公司暴雷了？

图1【汤臣倍健(300146)、股吧】

图2贵州茅台这时候，就有小伙伴一边坏笑，一边很配合地说很明显嘛，图1虽然低开，但收盘前几乎拉平；图2全天震荡下跌，几无反弹趋势，最终跌了4.8%。因此，暴雷的应该是图2的公司。哈哈哈哈，很好，这个回答懂事的让人心疼。

关心股票的小伙伴们应该都知道因，就算不知道，稍微翻一下公告也知道这两家公司分别发生了什么事。

首先是汤臣倍健，2020年1月1日发布了2019年业绩预告，显示是预亏。

因是为收购的LSG企业，计提了至少15.4亿的商誉减值准备和无形资产减值准备！【当时买LSG的时候以逾34倍溢价，交易总价超过35亿元，如今一口气计提了15亿的减值。嗯，买的时候是绝对物超所值的小甜甜，如今变成了重大不利影响的牛夫人了。呵，资本家。】你们说这是不是大雷？嗯，单纯的我也是在一边痛骂奸商，一边准备好戏的。结果嘛，结果你们也到了，嗯，脸好痛。

其次是贵州茅台，茅台也在2020年1月2日开盘前发布了2019年的生产经营情况的公告。

公告显示2019年的营收和利润同比增长15%，2020年的业绩指引是增长10%。这时候市场不干了，纷纷叫嚷道你这么优秀的三好学生，竟然才15%的增速，2020年才10%，作为全村的希望，你对得起我们给你的估值嘛？更有茅粉大喊，保芳总，你以前可不是这么说的啊！

于是，大家就在今天到了这个有趣的现象，三好学生贵州茅台因为增速不达预期，在2020年第一个交易日暴跌将近5个。而作为爆了雷的差生，汤臣倍健反而没怎么跌。也许有人会说，茅台的增速的确配不上他的估值，跌一下是合理的。嗯，你一下汤臣倍健的估值。呸，双标狗！

言归正传，两者的区别其实是在于预期。说到预期，因为对汤臣倍健的商誉问题，大家早已做足了预期，前期阴跌的日走势也可以说明问题。而茅台却是突然刹了车，让人有措手不及。所以大家合计了一下，先跑了再说。而作为近几年价值投资的典范，香港的北上资金也净卖出了5个亿。

因此，在这里需要提醒大家注意的是近期危险的地方，或许不在于那些大家都有亏损预期的股票，而是在于业绩增速未达大家预期的白马企业。比如，如火如荼的5G产业链（零件，设备，运营，应用）这条线上，也许会因为招标不达预期、设备采购价格不达预期、全面5G商用铺开时间不达预期，而导致业绩不达预期。苹果华为以及可穿戴设备产业链上的企业、业绩增速和估值严重不匹配的企业，大家都需要做好事前的调研与准备。至于芯片，嗯，从来没过业绩与估值，大家也是知道的，情绪而已。

好啦，说了这么多，总结成一句话——小心你身边那些浓眉大眼的，冷不丁地对你说皇军让我给您带个话儿！