奇财策略两大风电龙头遭股东减持 业内称行业中长期逻辑未变

近日，金风科技（002202）、明阳智能（601615）先后公告股东减持计划。11月1日收盘，风电主机厂商股价有所回调，金风科技跌1.78%，明阳智能跌3.39%，而塔筒等部件供应商股价相对强势。除了部分非控股股东减持以外，今年以来先后有多家风电上市公司易主。

  从业绩表现来看，风电主机厂商前三季度经营情况并不差，金风科技净利润增长45.6%，明阳智能净利润增幅接近132%。业内人士向记者反馈，由于风电板块近期涨幅较大，部分财务投资者选择获利了结，但从中长期来看，风电大基地建设、以大换小等逻辑并未改变。

  两大龙头遭股东减持

  10月31日晚间，明阳智能公告，股东蕙富凯乐拟通过集中竞价方式减持股份不超过3912.6万股（即公司当前总股本的 2%），自公告之日起15个交易日后的180天内实施，且任意连续90个自然日内减持的股份总数不超过1956.3万股。

  本次减持计划实施前，蕙富凯乐持有明阳智能4204万股股份，占公司当前总股本的比例为 2.15%，股份来源为IPO前取得的股份，这些股份已于去年1月解除限售并上市流通。公告显示，过去12个月内，蕙富凯乐累计减持了3.58%明阳智能股份。

  明阳智能的另一份公告显示，股东靖安洪大原计划减持不超过3%明阳智能股份，在完成2.99%的股份减持后，靖安洪大决定提前终止本次减持计划。数据显示，本次减持前，靖安洪大持股8.09%，当前持股比例为5.08%。

  金风科技上周末也预披露了减持事项，三峡能源（600905）拟减持其持有的金风科技部分股份。截至该公告披露日，三峡能源持有4.06亿股金风科技股份，占公司总股本的9.61%；而在10月27日、28日，三峡能源已通过大宗交易方式减持3905万股金风科技股份，占比0.92%。

  三峡能源本次计划通过集中竞价、大宗交易方式减持不超过8450万股金风科技股份，不超过公司总股本的2%。减持期为公告披露日起3个交易日后至今年12月31日，三峡能源称，此举主要是自身经营需要，回笼部分资金。

  今年9月，持有金风科技12.5048%股份的和谐健康保险股份有限公司-万能产品（下称和谐健康）也发布了减持计划，计划减持比例不超过5%。而在宣布该计划前，和谐健康于9月14日~17日减持了近1%金风科技股份。

  在两家风电龙头披露股东减持计划后，11月1日股价均出现下跌，金风科技收跌1.78%，明阳智能跌3.39%。与此形成对比的是，当日，泰胜风能（300129）、大金重工（002487）等风电塔筒供应商均有不错涨幅。

  风电中长期逻辑未变

  从两大风电龙头业绩来看，前三季度仍保持了较为强劲的增长。金风科技前三季度营业收入小幅下滑，但净利润增长了45.6%；同期，明阳智能营收增长21.8%，净利润增长131.7%。

  风电业绩向上，为何股东急于出手？一位行业人士向记者谈到，上述减持计划的主体多为财务投资者，并且部分减持主体此前已经分阶段实施了减持，今年，风电板块股价涨幅较大，财务投资者减持套现也可以理解，并不必然代表这部分股东不看好公司及行业前景。

  数据显示，截至11月1日收盘，金风科技今年以来涨幅为30%，明阳智能涨幅为58.7%。今年，风电主机厂商中股价涨幅领先的是运达股份（300772），年初至今涨幅达280.4%，同期，运达股份股东中节能实业、中节能投资以及陈继河等也实施了减持。

  今年，风电行业上市公司还有多家出现了实控人易主的情况，例如，泰胜风能易主广州国资，近日，凯得投控通过协议受让、认购定向发行股票两种方式取得泰胜风能股份并获得公司控制权一事获得了广州市国资委等部门的事先许可；此外，天能重工（300569）也已易主珠海港（000507）集团。

  面对大小股东的减持，这是否意味着风电基本面发生变化？业内人士向记者谈到，从中长期来看，风电行业的基本面并无变化，例如，风电、光伏大基地的建设，分布式风电的发展，海上风电的发展，以及老旧风场“以大换小”的改造等。

  “这些中长期逻辑业内都比较认可，但短期落地还需要解决很多问题，例如大基地建设必须依靠特高压来外送电力，如何减小新能源对电网的冲击也要考虑到。”上述人士说道。

  上个月，业内联合发起了风电伙伴行动计划，提出了“风电下乡”、风电度电成本降低时间表以及海上风电2024年全面实现平价等目标。

  国元国际证券提到，初步预计，“十四五”期间，风电年均新增装机50GW及以上，将利好整个风电设备产业链的快速发展。同时，风电度电成本的持续下降，未来通过政策引导和商业模式创新，激活绿色电力消费市场，带动绿色电力生产，有利于增厚风电运商营项目收益。