60倍的创业板和6倍的银行

昨天创业板指数创出了最近3年的新高，今年涨幅高达11.31%，而中证银行今年却下跌了8.43%，不仅如此，创业板的PE接近60倍，而中证银行的PE则只有6倍多，相差10倍的估值，估值跌的依然还在跌，估值高的依然还在涨。

如果我们再比较一下中证银行和创业板指数，在2015年6月创业板创出近4000的历史高后，中证银行也到了一个高，只不过3年半后，创业板腰斩，而中证银行却突破前低继续创出历史新高，即使到了今天，创业板指数那么涨，也不过在2000左右，还在2015年6月的历史高的半山腰。

我们来市盈率，创业板指数目前是57.5,5年百分位是75.9%，而中证银行的PE是6.21,5年的百分位是22.82%，确实相对值也是创业板在高位，银行在低位。

我们再比较一下两者的净资产收益率（ROE），其实创业板的ROE的最高并不是出现在2015年6月的最高，而是延期了大概一年，这里说的时间，并不是业绩的真正时间，而是公布业绩的时间，这也说明了2015年创业板的疯狂是有业绩预期的支撑，只不过大大放大了这个因素，而最近创业板的业绩也有触底反弹的迹象。相反除了个别优秀银行业绩增长，整体的中证银行的ROE是在每况愈下。

其实你别创业板指数今年涨了11.31%，791只创业板股票今年涨幅的中位数是下跌了5.31%，其实今年的创业板行业，也是一个头部企业引领的行情，只不过这个头部企业不是传统的白马蓝筹，而是创业板里的白马蓝筹

我们再对比一下2015年6月3日创业板创出历史最高时的市值前10和今天的市值前10，我们就会到明显的对比，4年多前的创业板市值前10，到今天只有东方财富依然还在前10，排名也倒退了4名，当年的前10，不算乐视网，今年只有机器人、万达息、碧水源是涨的，而且涨幅没有一个超过10%，今年平均下跌了2.66%。而今天的前10，除了温氏股份、东方财富两个股票今年下跌的，其他8个都是上涨的，而且7个股票的涨幅都超过了10%，平均涨幅高达26.09%，不仅远远超过了当年的前10，而且还远远超过了创业板指数，这也是创业板50要比创业板指数表现好的因。

当然，树不可能涨到天上去，如果对比15年的行业，创业板未来的空间还很大。但究竟涨到什么时候，谁也不知道。同样银行什么时候会触底反弹，也没人会知道。大家各玩各的，也不用指责或嫉妒。