三大运营商借5G消息围攻腾讯阿里，就问马总怕不怕？

核心观

1.5G消息可能是5G时代全新的息传播方式。

2.运营商正努力抢占5G市场份额，腾讯，阿里等互联网企业恐受影响。

3.5G消息时代将形成全新的互联网生态体系。

4.运营商的相关业务将直接受益。

事件导览

2020年4月8日上午10时至11时，中国移动、中国电和中国联通三大电运营商召开了5G消息白皮书线上发布会。发布会分别通过咪咕视频企业直播、天翼云商务直播和畅视直播同时进行。下图为某合作商公司给运营商提供本、图内容形态。

图1.某RCS合作商提供的本，图服务

编辑

“5G消息”一出，一批概念股火了。部分概念股甚至提前反应，【神州泰岳(300002)、股吧】等个股已连续两日涨停。

图2.截止2020年4月9日，RCS板块个股涨跌情况

资料来源wind、互联网公开息

一、5G消息可能是5G时代全新的息传播方式

运营商传统的短业务因功能简单、体验受限，已无法满足用户多样化的需求。当5G时代来临时，全球运营商已达成了广泛共识传统短业务需要升级到富媒体消息业务——我们称之为5G消息业务。

5G消息支持丰富的媒体格式，包括本、图片和音视频等。5G消息业务分为两大类一类是个人用户与个人用户之间交互的消息；另一类是行业客户与个人用户之间交互的消息。个人用户与个人用户之间的消息还分为对消息、群发消息和群聊消息。5G消息业务和语音业务结合可实现行业客户、个人用户在呼叫前、呼叫中和呼叫后进行更丰富、多元的息分享和互动，为行业客户、个人用户提供差异化的、更丰富的业务体验。

5G消息的最大特就是无需安装任何软件，升级运营商的网络系统即可实现5G消息功能，并可以实现全球互通。

图3. 5G消息业务消息功能分类和具体内容

注Chatbot聊天机器人（chatterbot）是一个用来模拟人类对话或聊天的程序。

资料来源《5G白皮书》、民创研究院

二、运营商正努力抢占5G市场份额，腾讯，阿里等互联网企业恐受影响

5G消息显示运营商在此轮5G应用浪潮中不想再“屈居人后”。2G-4G时期，运营商逐渐沦为互联网流量的“哑管道”，互联网服务商赚得行业红利，此轮5G消息“运营商版的微+支付宝”也是4G流量红利耗竭后，对新一轮5G流量的抢夺。

从三大运营商公布的2020年2月的运营数据来，用户量的数量不增反减，说明三大运营商在4G时代的市场已经逐渐缩窄（如下图所示），而从微发布的活跃用户数量来，用户数量稳定增加，说明现在的用户已经越来越依赖数据网络来进行通，在5G消息发布后，腾讯，阿里等互联网企业恐受影响。

图4. 三大运营商2020年1月至2月用户数量

图5.微及wechat月活跃用户数

资料来源wind、民创研究院、互联网公开息

三、5G消息时代将形成全新的互联网生态体系

基于5G消息功能，许多互联网公司可以重新在生态体系中拓展业务一是针对Chatbot，提供企业品牌服务。抓住类小程序、类公众号的内容生态机会；二是提供流量运营服务。做内容流量的分发、运营和变现，具体流程与4G时代程序化购买流程相似；三是基于富媒体消息做广告变现，依托于运营商的5G消息，触达用户更精准、更庞大；

若5G消息成形，将诞生类微生态的庞大掘金机会。截至18年底，已经产生了近1亿的就业岗位，此外微小程序第三方服务商进场，快速布局小程序开发、广告营销、数据监测等领域，截至18年7月，微小程序已有5000多家第三方服务平台。

图6.2014年至2018年微带动就业岗位数

资料来源互联网公开息、民创研究院、

四、运营商的相关业务将直接受益

5G消息背后将催生内容增值服务的机会，5G消息支持多媒体形式，具体包括本、图片、音频、视频、表情、位置和联系人等，当前给运营商提供内容服务的相关公司可能受益，富媒体通相关标的【吴通控股(300292)、股吧】、神州泰岳、彩讯股份也给相关运营商提供更加直接的高清视频彩铃等5G特色应用。此外，长期来，我们认为更加升级的阅读服务、长视频服务和游戏服务有望丰富5G消息业态，提供内容增值服务，如部分数字阅读公司给运营商提供移动阅读服务，影视版权公司给运营商相关渠道平台提供影视版权，相关游戏发行商、云游戏平台给运营商提供游戏内容服务。下图为5G产业链示意图。

图7.5G产业链示意图

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作者周荣华 施展鸿

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