猪年快乐，诸事顺利

值此新春佳节之际，维基同学恭祝各位读者朋友新年快乐、身体健康、诸事顺利。

2018年上证指数全年跌幅为24.59%，创出自2008年以来第二大的跌幅。而步入2019年，上证指数并没有止住跌跌不休的态势，进一步创出了2440的最低。2018年连续11个月的下跌迫使一些投资者丧失心，迫不及待地交出了手中的筹码，持币过节。很多投资者对后市的法也不乐观，他们觉得国内宏观经济不是特别景气，所以也会影响到股市，使得他们对股市后市抱有异常谨慎的态度。

而对于价值投资者来说，把握股市关键异常的简单，主要股市整体的估值情况。如果股市整体处于低估值的位置，那么后面市场大概率表现为上涨；如果股市整体处于高估值的位置，那么后面市场大概率表现为下跌。通过2018年一整年的调整，现在股市的整体估值处于低估值的位置，而2019年2440的最低更是让股市的估值变为极度低估。对于现在的市场环境，投资者应该积极布局，分批买入，主要标的应该选择行业较好、业绩稳定、分红持续的龙头公司。

以外资机构为例，他们通过沪股通、深股通、QFII等途径不断投资符合以上特征的A股。据统计，外资借道北上资金净买入累计超过6400亿元，创新历史纪录，国内很多金融机构纷纷抛售股票并没有影响他们不断买入的行为。这些外资金融机构拥有近百年甚至上百年的经营历史，对于各国股市（包括新兴市场的中国）的周期是异常了解的，他们按照以往发达国家在新兴经济体阶段股市的表现，以及近10年来发达国家股市的表现选择投资标的并长期持有。对于他们来说，现在发达国家的股市都存在估值较高的的问题，比较危险；而中国股市的估值较低，按照各个股市的发展规律，现在的中国股市风险较低，未来收益异常可观。外资机构通过将一部分资金流出海外股市来逃避海外股市高估值引发的下跌风险，如果再将这部分资金注入到低估值的中国股市，又可以到分享中国股市未来上涨的收益，真可谓避险与获益一举两得。通过这样配置资金投资于中国股市，就能够起到较为优异的海外资产配置，在规避重大投资风险的同时，获取低风险高收益的投资机会。由于外资机构拥有长期的经营历史以及丰富的投资经验，所以他们往往能够在中国股市较为低估的时候积极布局以获取收益，而在中国股市较为高估的时候积极出货以避免风险，从历年外资所获取的投资收益来说，可谓是收获颇丰，收益金额和收益率远远超过普通投资者。

对于普通投资者来说，应该积极借鉴外资，因为他们往往是近十多年来熊市的布局者和牛市的收获者，通过观察他们买入的行为，理清他们投资背后的逻辑，并且根据自己的情况来进行投资布局。2019年是农历猪年，小猪在出生后的一年内是生长最快的时期，养猪的农民只要投入较低的饲料成本就能让猪仔长到70公斤左右，可谓低投入高产出。以历年来中国股市的表现来说，如果前一年是大跌之年，那么第二年投资者就能收获较前一年更好的投资收益。在此我希望投资者们就像那些饲养小猪仔的农民一样积极投入、耐心持有，也许今天的一些微小投入，在未来就能取得较为理想的回报。