Steve777
2018年俄罗斯世界杯决赛夜，最终法国队以4:2的比分战胜克罗地亚队，时隔20年再夺大力神杯，而克罗地亚队一路走来也赢得了全世界球迷的尊重。
（法国队夺冠庆祝照片，来自新浪体育）
虽然这届世界杯上没有国足，但是中国元素却是无处不在，我们在电视直播中，就能经常到万达、蒙牛、海信、VIVO等国内知名品牌的身影，就连小龙虾都去俄罗斯凑了下热闹。
要说本届世界杯最让人印象深刻的球星是谁？小编想各位官的答案也许都不一样，可能是姆巴佩、莫德里奇、C罗、凯恩、阿扎尔、内马尔……但要说本届世界杯最让人印象深刻的企业是哪一家？相信大家都会说起华帝股份(002035,股吧)（002035.SZ），“法国队夺冠，华帝退全款”，让华帝成为世界杯期间的话题之王。
（图片来源新浪科技网页）
事情是这样的，5月30日，华帝股份发布公告，如果法国队在2018年的俄罗斯世界杯中夺冠，华帝将对在2018年6月1日0时至2018年6月30日22时期间购买了“夺冠套餐”的消费者以购物卡的形式退还全部支付款的活动（后来活动延期了3天）。根据7月4日上市公司公告信息可以得知，活动期间华帝线上线下“夺冠套餐”倘若退款的话，费用合计为7900万元左右（销售金额线下5000万元，线上2900万元）。
据腾讯《一线》报导，世界杯冠军花落法国后，目前退款兑付已经进入高峰期，华帝股份全员都在忙于退款工作。接下来问题来了，法国夺冠退全款，华帝到底是亏了还是赚了？华帝有没有可能通过购买足球彩票的方式进行“夺冠套餐”退款的对冲？
亏了还是赚了？
如前所述，此次营销活动线上线下的销售金额约为7900万元，但实际上公司或经销商承担的成本肯定是要低于7900万元的，加上最终的退款是采取购物卡的形式（一般采购购物卡都有一定比例的折扣），真实成本肯定与7900万元尚有一定距离。
根据华帝过往财报信息显示，2015年至2017年，公司业务宣传费分别为2.98亿元、3.48亿元和5.66亿元，逐年增加，说明公司在打造品牌影响力方面的重视程度非常高。
本次世界杯法国最终夺冠，华帝股份以不到7000多万（相对多达数亿元的赞助费用，7000多万真心不多）的投入可谓出尽风头，几乎法国队每场胜利后都会让公司成为舆论焦，这不仅极大程度上扩大了公司知名度，同时如约退款也会给客户带来品牌信任感（这一是肯定的，前面小编也提到过公司全员都在忙退款的后续事项）。可以说华帝此举是以相对较小的成本获得品牌知名度上的大幅提升。
（图片来自华帝官网）
当然7000多万的费用也不是一笔小数目，那么华帝股份有没有如最近网上提到的可能采取买入法国队夺冠的足球彩票来进行风险对冲呢？因为买入足球彩票对冲的话，华帝股份最终的成本也许可以控制在几百万元！
买入足彩对冲可行吗？
作为一家上市公司，华帝股份是否可以以公司或子公司的名义买入足球彩票呢？如果可以买入需要公司内部走什么程序？如果买入在会计上怎么核算？若是买中了兑奖之后如何处理？小编觉得上述问题都是很有意思，那接下来小编就与大家一起探讨答案。（相关内容仅做探讨，不代表任何意见、建议或最终结论）
足球彩票，在本质上与认购期权有着相类似的属性，即足球彩票的买方通过向卖方（博彩公司）支付投注金，以获取在未来根据比赛结果（要与自己的判断一致）获得彩金（奖金）的权利。
例如小马是法国队的球迷，在法国队小组赛出线之后就投注1000元买入法国队夺冠的足球彩票，假设当时的赔率是10倍，最后法国队真的夺冠，小马将获得10000元的奖金，也就是说小马以1000元（权利金）的价格从博彩公司获得未来以零成本取得10000元奖金的权利，行权的前提是小马的判断正确，如果判断错误（法国队没有夺冠），那么小马将损失1000元。
小编在咨询自己的律师同学后得知，我国的彩票相关法律法规只明确禁止了向未成年人销售彩票，未规定禁止向（上市）公司销售彩票，而且上市公司的相关制度也未专门提到购买彩票的概念。
本着“法无禁止皆自由”的朴素民法理念，上市公司或其子公司是能以其自己的名义购买股票的。同时，我国的彩票是不记名的，购买彩票的行为属于射幸合同，公司购买彩票的行为是通过其法定代表人或其委托授权的人购买。对于上市公司来说，签署射幸合同是对外投资行为，还需要执行严格的内部审批程序（达到相应的金额需要上董事会或股东大会）。
华帝股份的此番操作，在确认收入时应该是按公允价值计量预计退款负债，剩余部分确认收入；同时最终是否会发生退款具体要根据法国队夺冠与否来确认，也就是说华帝股份是在向在特定时间内购买特定产品的客户发行了衍生工具（衍生金融负债），该金融负债应当按照公允价值计量，且其变动计入当期损益；倘若华帝股份确实买入了法国队夺冠的足球彩票，则可以在满足套期会计的条件下选择使用套期会计进行处理。
考虑到相关的法律及会计知识相对复杂，本并未对此做特别深入的讲解。对于退款费用在财务会计上如何计入报表，以及上市公司是否有买入法国夺冠的彩票作为对冲，华帝股份对腾讯《一线》记者表示，在处理完退款兑付高峰期后，将会针对外界所关心的问题进行回答。届时各位官可以关注此方面的讯息。
无论华帝是否有买入法国队夺冠的彩票（与期权属性类似）去做对冲，期权都是一个非常好的风险对冲和保险工具，其设计的初衷也是为了给资产提供保险作用。让我们把目光从华帝回到整个A股市场，虽然上证指数反弹后重回2800以上，但是未来的走势究竟如何尚未清晰，也不排除反弹后再次向下的可能。
各位官虽然好手中持有的股票，但是被套后舍不得割肉又害怕继续下跌，我们该怎么办？这时候期权的保险功能就可以发挥作用了，您可以以少量的资金买入对应标的的认沽期权，虽然目前场内只有一只50ETF期权的标的，倘若您持有的是50ETF的成本股，还是可以在一定程度上起到保险的作用。当标的上涨，可以继续享有标的的收益，当标的下跌认沽期权可能带来的收益会起到一定的对冲保险作用，何乐而不为呢？
【风险揭示及免责声明】股市有风险，入市需谨慎。本章反映当前观，该观可能随着时间推移而改变。相关资讯及股票来源于公开信息，仅供参考，不构成买卖建议。投资者据此投资，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。未经许可版权所有不得复制传播。
如果你觉得章很棒，对你有帮助，那就关注我吧，留言交流探讨人生都可以。也可以关注微信公众号：一创智富通（yc95358），订阅更多的优质创推！
华帝股份 中国平安(601318,股吧) 上证指数
分享：
请输入验证信息：
你的加群请求已发送，请等候群主/管理员验证。
江恩笑笑
赢家江恩三步分析
213人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
中船系概念逆势上涨，中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强，概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线，目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨，概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>
Steve777
法国夺冠退全款，华帝买足彩对冲是否真的可行？
2018年俄罗斯世界杯决赛夜，最终法国队以4:2的比分战胜克罗地亚队，时隔20年再夺大力神杯，而克罗地亚队一路走来也赢得了全世界球迷的尊重。
（法国队夺冠庆祝照片，来自新浪体育）
虽然这届世界杯上没有国足，但是中国元素却是无处不在，我们在电视直播中，就能经常到万达、蒙牛、海信、VIVO等国内知名品牌的身影，就连小龙虾都去俄罗斯凑了下热闹。
要说本届世界杯最让人印象深刻的球星是谁？小编想各位官的答案也许都不一样，可能是姆巴佩、莫德里奇、C罗、凯恩、阿扎尔、内马尔……但要说本届世界杯最让人印象深刻的企业是哪一家？相信大家都会说起华帝股份(002035,股吧)（002035.SZ），“法国队夺冠，华帝退全款”，让华帝成为世界杯期间的话题之王。
（图片来源新浪科技网页）
事情是这样的，5月30日，华帝股份发布公告，如果法国队在2018年的俄罗斯世界杯中夺冠，华帝将对在2018年6月1日0时至2018年6月30日22时期间购买了“夺冠套餐”的消费者以购物卡的形式退还全部支付款的活动（后来活动延期了3天）。根据7月4日上市公司公告信息可以得知，活动期间华帝线上线下“夺冠套餐”倘若退款的话，费用合计为7900万元左右（销售金额线下5000万元，线上2900万元）。
据腾讯《一线》报导，世界杯冠军花落法国后，目前退款兑付已经进入高峰期，华帝股份全员都在忙于退款工作。接下来问题来了，法国夺冠退全款，华帝到底是亏了还是赚了？华帝有没有可能通过购买足球彩票的方式进行“夺冠套餐”退款的对冲？
亏了还是赚了？
如前所述，此次营销活动线上线下的销售金额约为7900万元，但实际上公司或经销商承担的成本肯定是要低于7900万元的，加上最终的退款是采取购物卡的形式（一般采购购物卡都有一定比例的折扣），真实成本肯定与7900万元尚有一定距离。
根据华帝过往财报信息显示，2015年至2017年，公司业务宣传费分别为2.98亿元、3.48亿元和5.66亿元，逐年增加，说明公司在打造品牌影响力方面的重视程度非常高。
本次世界杯法国最终夺冠，华帝股份以不到7000多万（相对多达数亿元的赞助费用，7000多万真心不多）的投入可谓出尽风头，几乎法国队每场胜利后都会让公司成为舆论焦，这不仅极大程度上扩大了公司知名度，同时如约退款也会给客户带来品牌信任感（这一是肯定的，前面小编也提到过公司全员都在忙退款的后续事项）。可以说华帝此举是以相对较小的成本获得品牌知名度上的大幅提升。
（图片来自华帝官网）
当然7000多万的费用也不是一笔小数目，那么华帝股份有没有如最近网上提到的可能采取买入法国队夺冠的足球彩票来进行风险对冲呢？因为买入足球彩票对冲的话，华帝股份最终的成本也许可以控制在几百万元！
买入足彩对冲可行吗？
作为一家上市公司，华帝股份是否可以以公司或子公司的名义买入足球彩票呢？如果可以买入需要公司内部走什么程序？如果买入在会计上怎么核算？若是买中了兑奖之后如何处理？小编觉得上述问题都是很有意思，那接下来小编就与大家一起探讨答案。（相关内容仅做探讨，不代表任何意见、建议或最终结论）
足球彩票，在本质上与认购期权有着相类似的属性，即足球彩票的买方通过向卖方（博彩公司）支付投注金，以获取在未来根据比赛结果（要与自己的判断一致）获得彩金（奖金）的权利。
例如小马是法国队的球迷，在法国队小组赛出线之后就投注1000元买入法国队夺冠的足球彩票，假设当时的赔率是10倍，最后法国队真的夺冠，小马将获得10000元的奖金，也就是说小马以1000元（权利金）的价格从博彩公司获得未来以零成本取得10000元奖金的权利，行权的前提是小马的判断正确，如果判断错误（法国队没有夺冠），那么小马将损失1000元。
小编在咨询自己的律师同学后得知，我国的彩票相关法律法规只明确禁止了向未成年人销售彩票，未规定禁止向（上市）公司销售彩票，而且上市公司的相关制度也未专门提到购买彩票的概念。
本着“法无禁止皆自由”的朴素民法理念，上市公司或其子公司是能以其自己的名义购买股票的。同时，我国的彩票是不记名的，购买彩票的行为属于射幸合同，公司购买彩票的行为是通过其法定代表人或其委托授权的人购买。对于上市公司来说，签署射幸合同是对外投资行为，还需要执行严格的内部审批程序（达到相应的金额需要上董事会或股东大会）。
华帝股份的此番操作，在确认收入时应该是按公允价值计量预计退款负债，剩余部分确认收入；同时最终是否会发生退款具体要根据法国队夺冠与否来确认，也就是说华帝股份是在向在特定时间内购买特定产品的客户发行了衍生工具（衍生金融负债），该金融负债应当按照公允价值计量，且其变动计入当期损益；倘若华帝股份确实买入了法国队夺冠的足球彩票，则可以在满足套期会计的条件下选择使用套期会计进行处理。
考虑到相关的法律及会计知识相对复杂，本并未对此做特别深入的讲解。对于退款费用在财务会计上如何计入报表，以及上市公司是否有买入法国夺冠的彩票作为对冲，华帝股份对腾讯《一线》记者表示，在处理完退款兑付高峰期后，将会针对外界所关心的问题进行回答。届时各位官可以关注此方面的讯息。
无论华帝是否有买入法国队夺冠的彩票（与期权属性类似）去做对冲，期权都是一个非常好的风险对冲和保险工具，其设计的初衷也是为了给资产提供保险作用。让我们把目光从华帝回到整个A股市场，虽然上证指数反弹后重回2800以上，但是未来的走势究竟如何尚未清晰，也不排除反弹后再次向下的可能。
各位官虽然好手中持有的股票，但是被套后舍不得割肉又害怕继续下跌，我们该怎么办？这时候期权的保险功能就可以发挥作用了，您可以以少量的资金买入对应标的的认沽期权，虽然目前场内只有一只50ETF期权的标的，倘若您持有的是50ETF的成本股，还是可以在一定程度上起到保险的作用。当标的上涨，可以继续享有标的的收益，当标的下跌认沽期权可能带来的收益会起到一定的对冲保险作用，何乐而不为呢？
【风险揭示及免责声明】股市有风险，入市需谨慎。本章反映当前观，该观可能随着时间推移而改变。相关资讯及股票来源于公开信息，仅供参考，不构成买卖建议。投资者据此投资，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。未经许可版权所有不得复制传播。
如果你觉得章很棒，对你有帮助，那就关注我吧，留言交流探讨人生都可以。也可以关注微信公众号：一创智富通（yc95358），订阅更多的优质创推！
华帝股份 中国平安(601318,股吧) 上证指数
分享：
相关帖子