大学就炒股赚了几十万，这位基金经理堪称全能猎手

武侠故事分两种，一种气势磅礴，雨中两个剑客狭路相逢，手执长剑，画面定格在这一刻，长发在风雨中飞舞，眼神凌厉，还含有一丝杀气。

还有一种则朴实得多，大家见面连寒暄问候的时间都没有，说完台词就出手，剧情紧凑台词连贯，连打架都是五回合之内胜负必分。

前一种武侠故事，我们称之为写意派，在情节发生之前，会留以充分的时间渲染气氛，或者说，让人体会这种气氛的心情，比情节本身来的更加重要；而后一种我们则称之为写实派，不断映入眼帘的丰富而紧凑的剧情，就是支撑你看下去的不竭动力。

李耀柱就是这样一个“写实派”的基金经理，理工科出身的他冷静、务实、逻辑思维缜密，而与此同时，又待人真诚、言语朴实，与他交谈，令人觉得十分踏实和舒心。

走上投资之路——从兴趣到职业的转变

当遇见一名基金经理的时候，很多人都会问这样一个问题：你是怎么当上基金经理的？

有的人说只是在校招的offer里面挑了挑，也有的人说理工科实在是很难找工作，还有的人说真的很喜欢炒股，就立志作为终身事业了。李耀柱可能就是最后那一类基金经理。

2006年，那是一个牛市盛宴、全民炒股的年代。甚至在学生年代，如果你念的刚好是金融系，“全班炒股”的情景也是屡见不鲜的。而彼时，李耀柱虽是一名理工科的学生，但也逐渐开始接触市场，入市投资。凭借着他平日里的刻苦钻研和对市场敏锐的感觉，在大学时期，他就已经在股市中赚到了人生的“第一桶金”。

“当时是学生，虽然没有太多的本钱，但06年入市的时候最高也赚到了几十万元，当时每天只要没课，就会在宿舍自己看盘、研究股票，真的非常有乐趣。”谈到自己曾经的投资经历，李耀柱十分怀念和感慨。

然而，随后到来的熊市却给了每位投资者一个深刻的教训。这对李耀柱未来的职业生涯和投资也产生了深远的影响。他开始反思自己，是否对市场还是没有理解透彻？他并没有因此而一蹶不振，而是决定求学香港，用科学的理论体系和分析框架武装自己，等待胜利凯旋的那一天。

就像他最喜欢的动漫人物路飞一样，为了实现梦想，即使要经历再艰难的试炼也在所不辞。大学毕业之后，他进入香港科技大学攻读金融数学与统计硕士学位，直到现在，他仍记得当时为了一个金融模型，在实验室几天几夜不眠不休，最终攻克难关的那种喜悦之情。

迈入广发——与优秀的人才为伍

从香港科技大学毕业之后，李耀柱进入了广发基金，从事交易与研究等工作，谈及初进广发的那几年，李耀柱表示：“这段经历对我最大的帮助就是，我接触到了广发基金最优秀的投资经理。”

做基金经理与自己做投资并不一样，身上背负着千千万万投资者的信任与期待，也让他抓紧一切时间，不断学习与进步，在这期间，李耀柱逐渐形成了自己的一套成熟的投资理念。

“广发基金有许多优秀的投资前辈值得我们学习，那段时间对我而言，最重要的一个感悟就是，在选择投资标的的时候，一定要在好的行业里面去挑选好的公司，直到现在也是这样。”李耀柱表示。

在具体的遴选标准上，李耀柱表示，行业方面，他会选择未来三到五年内有良好发展前景的朝阳行业，并在其中寻找一些优秀的龙头公司。此外，管理层也十分重要，优秀的公司需要有长期的管理层支撑公司未来的发展格局，如果是诚信的、愿意脚踏实地做事情的管理层，则会对未来公司的发展产生积极的正面影响。

在这样的投资理念下，李耀柱在2016年11 月管理自己的第一只主动型基金——广发沪港深新起点的时候，就开始专注于精选这种好行业当中的好公司，从产品成立伊始，腾讯控股就一直稳居该基金的第一大重仓股。2017 年，腾讯控股大涨了114%，而李耀柱管理广发沪港深新起点当年录得49.79% 的回报，在195 只股票型基金中排名第4。

（数据来源：Wind；截至时间：2017年12月31日。过往业绩不预示新基金未来表现，投资需谨慎。）

8年磨一剑，一朝显锋芒

人们走过的每一步路，都不会白费。

苹果公司的创始者乔布斯在辍学期间，曾在俄勒冈州波特兰里德学院里选修过书法课。当时他只是觉得“校园里每个角落出现的文字，每张海报，每个抽屉上的每处标签，都是手写出来的，很漂亮。反正我当时已经辍学，用不着上必修，于是我就决定去上上书法课，学一学怎么才能写出这样漂亮的字来。”在课上，他接触到了各种各样的字体，怎样调整不同字母的组合间距，优秀的字体应该怎样排印。

当时他觉得在书法课上学到的这些东西，可能一生都不会有用得到的地方。然而在十年之后，他却设计出了第一台拥有多款字体的电脑，时至今日，如果你还在感叹苹果手机的字体排版为何看上去如此简洁、令人舒适，那都是这位伟大的苹果之父为人们留下的宝贵财富。

对李耀柱而言亦如是，无论是早年间曾经比别人多参与过一轮牛熊的个人投资经历，还是迈入广发之后从事交易与研究工作，在这其中积累的对市场敏锐的嗅觉与体系化的投资方法和理念，都是他得以驰骋远航最宝贵的财富。

在公募行业中，李耀柱属于少见的集研究经验和交易实战经验于一体的基金经理。一方面，他对市场始终保持着敏锐的嗅觉和优秀的盘感，使他能够在市场的震荡行情中凭借交易手段获取波段性的超额收益，并时刻保持对风险来临的警惕；另一方面，成熟而系统化的投资逻辑和理念又能够帮助他在优秀的赛道上，寻找到那些能够长期保持高速成长的伟大企业，同时令他形成了“技术面与基本面共振”的独特投资风格。

投资历史上，对基本面和技术面的争论不绝于耳，但在李耀柱看来，“寻找基本面与技术面共振的投资机会并非完全不可能”，找到好的公司是获取长期收益的基础，而当市场出现趋势性风险的时候，则可以利用自己的交易实战经验做好仓位管理，规避风险。

2018 年3 月份，中美贸易战的打响让全球市场暗流涌动。3 月23 日，恒生指数遭遇“黑色星期五”，盘中惊险失守三万点。但在周末过后的两个交易日，随着市场忧虑情绪的缓解，恒指连续反弹。

趁着反弹，李耀柱果断地进行了减仓。果不其然，贸易战升温，恒生指数在随后几天内再度跌穿三万点。在这个时候，躲过了一波大跌的李耀柱又开始慢慢提升仓位。对李耀柱来说，这样的操作并非炫技，而是多年交易的经验练就的敏锐盘感。

除了对市场趋势的敏锐把握，李耀柱对行业和个股趋势也有独到的判断。早在2013 年移动互联网的机会到来之前，他凭借敏锐的市场感觉提前捕捉到了这波行情，在担任研究员期间，他向基金经理推荐了唯品会、奇虎等具备互联网基因的优质公司。

在积累了交易技术、多方面研究能力之后，回到投资，李耀柱认为，投资的本质还是应该去寻找那些能够穿越周期的价值，回归基本面本身。

聚焦科技——寻找未来的“超新星”

作为一名新生代基金经理，科技行业是李耀柱最为熟悉和喜爱的行业。他在担任科技行业研究员期间，曾发掘出腾讯、唯品会、奇虎、东方财富(300059,股吧)、中科金财(002657,股吧)等优质科技股。对于未来的投资风口，李耀柱认为科技行业仍然是大有可为的行业方向之一。

一方面，从近代历史的角度来看，每一次工业革命都是一场科技革命。现在，中国经济已进入速度变化、结构优化、动力转换的新常态，以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业蕴含着巨大的发展潜力和投资价值。

另一方面，资本市场改革引导“独角兽”回归，A 股市场的科技股格局将会重塑，科技类主题将成为未来市场的一条投资主线。

如何找到优秀的科技公司呢？根据多年跟踪科技股的经验，李耀柱认为，科技公司成长的背后有三个重要元素。

元素一：优秀的科技公司都有核心的灵魂人物

乔布斯对苹果近乎偏执的坚持、亚马逊的索贝斯在“对长远目标例行‘签到’”理念下对技术的不断投入等，这些灵魂人物的视野与洞察力是一般投资人无法比拟的。只有在这样的灵魂人物带领下，科技公司才能够不惧股东为实现短期利益的胁迫，坚持公司长期利益，坚持按照既定战略布局。

元素二：灵魂人物固然重要，但是公司所在的赛道也不可或缺

在判断一家公司未来趋势时，首先要判断公司所在的赛道是不是一个未来值得投资的赛道，公司所投入的方向是不是这个赛道上面必需的元素。当下，李耀柱看好的科技领域包括互联网、生物科技、人工智能、高端制造、无人驾驶等行业。

元素三：公司的核心壁垒和体制也是重中之重

一个公司是否合理的，是否有强大的团队，团队内部是否有狼性的团队进行竞争都是一个公司是否可以优胜于同行和自我进化很重要的特点。

“具备上述条件的科技公司，我们都认为是优秀的未来有增长潜力的公司。”李耀柱表示。

作为一名追求长期收益的投资人，他会关注财务指标，但更关注公司的商业模式、企业经营、竞争优势。“所以回归到科技股的投资，合理的估值是我们进行投资的必要非充分条件。”李耀柱指出，此外，灵魂人物的方向、公司所处的赛道和公司的核心壁垒以及体制才是他重点考量的因素。

投资领域，明星基金经理的动向总是备受关注，如今，这位长期跟踪科技股、投资逻辑清晰的“IT投资达人”再次起航，亦收获了万千目光。

为了迎接未来中国科技领域新一轮的发展机遇，李耀柱再度领衔，于2018年倾力打造一款“科技精品基”——

上证指数 恒生指数广发科技动力股票 

（文章来源：中国基金报 | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）