光伏赛道核心标的东方盛虹（收购斯尔邦）pk联泓新科

光伏发电作为我国未来新能源的重点发展方向，是新能源赛道上的重要分支，随着国家对分布式光伏的推广，光伏赛道的成长性得到很大不断的拓展和印证！今年以来光伏赛道领域诞生了很多牛股，尤其以光伏赛道核心标的eva分支为代表，受益于国产替代和供不应求导致的涨价促使业绩爆发，产生了两支大牛股，一只是东方盛虹（收购国产eva龙头斯尔邦），一只是联泓新科！至于什么是eva以及eva涨价幅度，以及布局，市占率等自己去查，篇幅有限不再详述！现在我们来扒一扒这两只个股的基本面！

1.东方盛虹，年初从9.38涨至最高价41.3元，涨幅达3倍，总市值1716亿元！东方盛虹自身总资产989.1亿元，负债合计744.9亿元，货币资金268.8亿元，资产负债率76%，营业总收入156.9亿元，同比增长65.43%，净利润11.47亿元，同比增长17.2倍，自身毛利率13.51%，属于业绩改善，困境反转！叠加以低价收购光伏赛道上的优质国产eva龙头公司斯尔邦，导致公司自身估值得到很大提升，公司股价一飞冲天！

根据公司7月10日发布的斯尔邦资产评估报告，2020年，资产总额204亿元，净资产76亿元，资产负债率达62%，营业收入109.8亿元，根据石化行业估值评估评斯尔邦标的总价143.6亿元！2021年3月31日，总资产212.8亿元，总负债126.4亿元，资产负债率59.3%，一季报总营业收入46.96亿元，净利润10.36亿元，营业净利润率达22%！

机构预测不考虑斯尔邦并表今年东方盛虹利润22亿，明年79亿元，后年95亿元！由于收购斯尔邦已于近期被证监会受理，有望年内并表，最迟明年并表！考虑并表，预测东方盛虹今年利润64.12亿元，明年利润121.43亿元，后年174.04亿元，而根据保守预测斯尔邦今年净利润42亿元，明年50亿元左右！受益于eva国产替代，按照光伏核心标的估值2000亿不过分！本身业务给700至1000亿估值，合计估值2700至3000亿市值！

2.联泓新科，年初 从11.75涨至78.9，涨幅达6倍，总市值1020亿元！联泓新科总资产123.1亿元，总负债64.2亿元，资产负债率52.1%！2020年营业收入59亿元，净利润6.5亿元！一季报营业总收入18亿元，净利润2.7亿元！半年营业总收入38.26亿元，净利润5.41亿元！机构预测今年净利润11.3亿元，明年14.11亿元！

对比:一季报斯尔邦营业总收入46.96亿元，净利润10.3亿元，机构预测今年利润42亿元，而联泓新科一季报营业总收入18亿元，净利润2.7亿元，机构预测今年利润11亿元！从营业收入和净利润角度而言，斯尔邦绝对龙头！目前联泓新科市值1000亿元，考虑到新股炒作泡沫，斯尔邦估值2000亿元过分吗？

点评:联泓新科目前因为新股泡沫估值达100倍pe，而斯尔邦合理估值2000亿元不过分，再加上东方盛虹估值700亿元至1000亿元左右，目前仍在估值合理区间，考虑增发12亿股左右，再加上原有48.35亿多股本，合理估值在45至50元左右！

结论:联泓新科高估，东方盛虹低估，还有上涨空间！