光伏料新增产能受限，2023年前EVA粒子维持紧平衡！

光伏料新增产能受限，2023年前EVA粒子维持紧平衡！

方正证券表示，乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）是由乙烯（E）和醋酸乙烯（VA）两种单体共聚制得的热塑性树脂，被广泛应用于发泡鞋材、光伏胶膜、电线电缆、热熔胶、涂覆料及农膜等领域，用于光伏组件封装的EVA胶膜要求具有低熔点和高透光率，具备此特性的EVA树脂的VA含量在28%-33%间。

1）光伏装机需求旺盛，光伏级EVA景气高企

光伏发电竞争力凸显，全球装机量持续增长；EVA胶膜是主流封装材料，随着下游胶膜厂商扩产，光伏EVA需求旺盛。

预计2021-2025年全球光伏装机量分别为160/200/230/260/300GW，对应全球胶膜需求量分别为20.3/26.0/30.4/34.7/40.5亿平，对应光伏级EVA粒子需求分别为77.0/101.0/121.5/141.6/168.4万吨。

2）光伏料新增产能受限，2023年前维持紧平衡

我国EVA树脂60%依赖进口，近年国内EVA产量、自给率、产能利用率呈现稳步增长态势，国内装置大多兼产EVA与LDPE，国内EVA市场一直供不应求。生产EVA的设备和技术主要来自海外，技术壁垒高，建设周期长，且从开车到连续稳定生产出光伏级EVA产品需要较长时间的工艺积累，通常光伏级EVA扩产周期长达4-5年。目前国内仅斯尔邦、联泓新科、浙江台塑三家厂商可生产光伏级EVA。目前国内EVA厂商中有延长榆能化、扬子石化、中化泉州投产，浙江石化、古雷石化等产能开车时间有所延后，预计2021年EVA新增产能主要来自斯尔邦、联泓新科、宁波台塑三家厂商光伏料产能提升。预计2021-2023年光伏级EVA总供给为79.48/98.08/119.48万吨，2023年前光伏级EVA仍供应持续紧平衡。

资料来源券商研报

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