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投资要点
行情回顾。截至2022年11月25日,中基础化工行业本周下跌0.86%,跑输沪深300指数0.18个百分点,在中30个行业中排名第14;中基础化工行业月初以来上涨6.85%,跑输沪深300指数0.76个百分点,在中30个行业中排名第18。
具体到中基础化工行业的三级子行业,从最近一周表现来看,涨幅前五的板块依次是氮肥(4.39%)、纯碱(4.03%)、膜材料(1.94%)、磷肥及磷化工(1.79%)、碳纤维(1.79%),跌幅前五的板块依次是橡胶助剂(-6.59%)、锂电化学品(-4.55%)、电子化学品(-2.69%)、改性塑料(-2.47%)、轮胎(-2.38%)。
化工产品涨跌幅重点监控的化工产品中,最近一周价格涨幅前五的产品是硝酸(+5.36%)、焦炭(+4.40%)、醋酸(+3.39%)、丁二烯(+2.99%)、丙烯(+1.83%),价格跌幅前五的产品是DMF(-9.70%)、BDO(-8.91%)、二甲苯(-6.22%)、纯苯(-3.29%)、涤纶短纤(-3.02%)。
基础化工行业周观点本周央行宣布降准,有利于落实稳经济的政策措施,巩固经济回稳向上基础。后续整体市场和化工板块能否上行取决于经济修复预期能否兑现。当前可关注聚氨酯、纯碱、维生素、磷化工和轮胎板块。聚氨酯一方面,若国内房地产市场边际改善,则利好聚氨酯需求增长;另一方面,欧洲MDI、TDI产能占比高,若能源危机持续发酵,则欧洲MDI、TDI产量或下降,利好国内产品出口,建议关注万华化学(600309)。纯碱房地产金融支持政策16条的出台有助于国内房地产市场边际改善,利好平板玻璃需求修复。同时,光伏玻璃新增产能也将拉动纯碱需求,建议关注远兴能源(000683)。维生素欧洲维生素A、E产能占比大,若欧洲能源危机持续发酵,维生素A、E产量或再度紧缩,对价格形成支撑。此外,国内生猪养殖盈利逐步改善,有望刺激养殖户补栏热情,从而拉动维生素需求,建议关注新和成(002001)。磷化工随着化肥冬储需求的释放,磷肥价格有望企稳回升;同时新能源车、储能等对磷酸铁的需求持续旺盛,可关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化(600096)等。轮胎前期由于滞留于美国港口的轮胎转化为经销商库存,美国渠道库存较高,但随着去库推进,轮胎企业出口订单有望逐步恢复,建议关注森麒麟(002984)。
风险提示俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险;美联储加息超预期导致经济衰退风险;油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险;宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险;部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险;行业竞争加剧风险;部分化工品出口不及预期风险;房地产、基建、汽车需求不及预期风险;天灾人祸等不可抗力事件的发生。
来源[东莞证券股份有限公司 卢立亭] 日期2022-11-27
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9月12日金融科技概念涨幅1.16%,涨幅领先个股为南天信息、博彦科技
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基础化工行业周报化肥冬储需求释放 本周氮肥、磷肥板块表现较...
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行情回顾。截至2022年11月25日,中基础化工行业本周下跌0.86%,跑输沪深300指数0.18个百分点,在中30个行业中排名第14;中基础化工行业月初以来上涨6.85%,跑输沪深300指数0.76个百分点,在中30个行业中排名第18。
具体到中基础化工行业的三级子行业,从最近一周表现来看,涨幅前五的板块依次是氮肥(4.39%)、纯碱(4.03%)、膜材料(1.94%)、磷肥及磷化工(1.79%)、碳纤维(1.79%),跌幅前五的板块依次是橡胶助剂(-6.59%)、锂电化学品(-4.55%)、电子化学品(-2.69%)、改性塑料(-2.47%)、轮胎(-2.38%)。
化工产品涨跌幅重点监控的化工产品中,最近一周价格涨幅前五的产品是硝酸(+5.36%)、焦炭(+4.40%)、醋酸(+3.39%)、丁二烯(+2.99%)、丙烯(+1.83%),价格跌幅前五的产品是DMF(-9.70%)、BDO(-8.91%)、二甲苯(-6.22%)、纯苯(-3.29%)、涤纶短纤(-3.02%)。
基础化工行业周观点本周央行宣布降准,有利于落实稳经济的政策措施,巩固经济回稳向上基础。后续整体市场和化工板块能否上行取决于经济修复预期能否兑现。当前可关注聚氨酯、纯碱、维生素、磷化工和轮胎板块。聚氨酯一方面,若国内房地产市场边际改善,则利好聚氨酯需求增长;另一方面,欧洲MDI、TDI产能占比高,若能源危机持续发酵,则欧洲MDI、TDI产量或下降,利好国内产品出口,建议关注万华化学(600309)。纯碱房地产金融支持政策16条的出台有助于国内房地产市场边际改善,利好平板玻璃需求修复。同时,光伏玻璃新增产能也将拉动纯碱需求,建议关注远兴能源(000683)。维生素欧洲维生素A、E产能占比大,若欧洲能源危机持续发酵,维生素A、E产量或再度紧缩,对价格形成支撑。此外,国内生猪养殖盈利逐步改善,有望刺激养殖户补栏热情,从而拉动维生素需求,建议关注新和成(002001)。磷化工随着化肥冬储需求的释放,磷肥价格有望企稳回升;同时新能源车、储能等对磷酸铁的需求持续旺盛,可关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化(600096)等。轮胎前期由于滞留于美国港口的轮胎转化为经销商库存,美国渠道库存较高,但随着去库推进,轮胎企业出口订单有望逐步恢复,建议关注森麒麟(002984)。
风险提示俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险;美联储加息超预期导致经济衰退风险;油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险;宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险;部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险;行业竞争加剧风险;部分化工品出口不及预期风险;房地产、基建、汽车需求不及预期风险;天灾人祸等不可抗力事件的发生。
来源[东莞证券股份有限公司 卢立亭] 日期2022-11-27
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