【祥鑫科技002965】麒麟电池车型落地，公司有望持续受益——华西机械

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8月27日，宁德时代宣布麒麟电池（应用CTP3.0技术）将出现在两大品牌的新车型上。极氪009为麒麟电池首发车型，而极氪001将成为全球首款搭载麒麟1000公里电池的车型；同时，麒麟电池将落地AITO问界系列新车型。

麒麟电池对托盘和液冷板需求显著提升

1）CTP技术本质是简化电芯组装结构，核心目的是提升系统能量密度，即把电芯安装到车辆上，CTP是去掉模组，把电芯直接集成为电池包。

2）麒麟托盘价值量有望进一步提高。第三代托盘在第二代基础上增加很多工序流，集成更多铸件、紧固件、水冷板、喷涂、隔热层，边梁横梁基本都取消，强度更高、密封性更好。另外，第三代加工流程和技术相较之前更加复杂，单车价值量有望提升。头部托盘制造厂商具备先发优势，盈利能力预计更好。

3）麒麟电池另一主要特点是将水冷功能装置，从电芯底部调整至电芯之间（即侧面），换热面积扩大4倍，有望带动单车液冷板需求增加。

祥鑫科技在动力电池领域厚积薄发

1）公司动力电池相关产品有动力电池箱体上盖、托盘、端板、液冷板、底护板等金属结构。公司的电池箱体产品工艺主要有冲压工艺和铝挤工艺，其中动力电池的结构主要为CTP结构。同时，公司和华南理工大学共建“新能源汽车动力电池系统联合研究中心”并将组织相关专家开展技术攻关，包括但不限于电动汽车电池箱体产品结构设计、电池 PACK 结构件开发、电池热管理系统系统的开发。

2）公司与宁德时代已建立稳定的合作关系，并在西南地区四川省宜宾市布局了宜宾生产基地，主要为宁德时代配套。同时，亿纬锂能、欣旺达、孚能科技、国轩高科等其他头部动力电池企业也和公司建立稳定合作关系。

3）动力电池相关订单饱满。仅22Q1公司收到动力电池相关客户的14个项目35亿元的动力电池箱体产品定点意向书（预计项目生命周期为2-8年），动力电池业务已成为公司主要增长点。

[玫瑰]风险提示下游行业景气度不及预期、盈利能力提升不及预期、行业竞争加剧等。