子非鱼余冰
公司于2004年成立,专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售。公司的主营业务和主要产品涵盖三个方面1)汽车零部件及配件制造业汽车精密冲压模具和金属结构件;2)通设备制造业通设备精密冲压模具和金属结构件;3)金属制品业其他精密冲压模具和金属结构件。2017-2021年公司营收和归母净利润复合增长率分别达到10.85%和-14.36%。2021年公司实现营收和归母净利润分别为23.71亿元和0.64亿元,分别同比增长28.89%和-60.34%,归母净利润受原材料价格上涨等因素拖累暂时承压,未来改善预期强烈。
新能源汽车方兴未艾,公司技术优势显著。1)新能源汽车景气度高涨。2021年我国新能源汽车产量和销量分别为354.5万辆和352.1万辆,分别同比增长159.52%和157.57%;我国动力电池产量和销量分别达到219.7GWh和186GWh,实现大幅度增长。其中,动力电池装车量达到154.5GWh,同比增长142.8%。2)公司预计充分受益。在新能源汽车和动力电池领域,公司拥有行业领先的超高强度钢板和铝镁合金模具成型、自冲铆接、热融自攻丝、拼焊板、CAE模拟仿真技术等,能够为不同的客户提供多样化的汽车轻量化和电池箱。同时,公司具备专业化优势,针对汽车部件分类及模具特性,公司将模具的制造分为多个团队,负责不同领域的模具制造。
储能、光伏、通设备厚积薄发,深绑优质客户。储能、光伏、通设备精密冲压模具和金属结构件发展潜力巨大,目前公司客户资源储备丰富。在储能和光伏领域,公司已经向华为、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、新能安、Enphase Energy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等相关产品。在通设备领域,公司向华为、中兴、长城、浪潮、烽火等企业供应的户外基站金属结构件、IDC机箱、功能性插箱等产品,可用于5G基站和数据中心建设。
投资建议。我们预计2022-2024年营业收入分别为39.09亿元、53.08亿元和67.72亿元,同比增速分别为64.9%、35.8%和27.6%;实现归母净利润分别为2.17亿元、3.74亿元和5.61亿元,同比增速239.0%、72.2%和50.1%,对应EPS分别为1.42、2.44和3.66元,对应2022年7月7日37.25元/股收盘价,22-24年PE分别为26、15和10倍。考虑到公司业务具备较大发展空间及盈利能力预计显著改善,首次覆盖,我们给予“增持”评级。
风险提示下游行业景气度不及预期、盈利能力提升不及预期、行业竞争加剧等。
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答:祥鑫科技股份有限公司(以下简称详情>>
答:2023-06-21详情>>
答:祥鑫科技上市时间为:2019-10-25详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
子非鱼余冰
祥鑫科技-002965-乘新能源之风,展鸿鹄之志
公司于2004年成立,专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售。公司的主营业务和主要产品涵盖三个方面1)汽车零部件及配件制造业汽车精密冲压模具和金属结构件;2)通设备制造业通设备精密冲压模具和金属结构件;3)金属制品业其他精密冲压模具和金属结构件。2017-2021年公司营收和归母净利润复合增长率分别达到10.85%和-14.36%。2021年公司实现营收和归母净利润分别为23.71亿元和0.64亿元,分别同比增长28.89%和-60.34%,归母净利润受原材料价格上涨等因素拖累暂时承压,未来改善预期强烈。
新能源汽车方兴未艾,公司技术优势显著。1)新能源汽车景气度高涨。2021年我国新能源汽车产量和销量分别为354.5万辆和352.1万辆,分别同比增长159.52%和157.57%;我国动力电池产量和销量分别达到219.7GWh和186GWh,实现大幅度增长。其中,动力电池装车量达到154.5GWh,同比增长142.8%。2)公司预计充分受益。在新能源汽车和动力电池领域,公司拥有行业领先的超高强度钢板和铝镁合金模具成型、自冲铆接、热融自攻丝、拼焊板、CAE模拟仿真技术等,能够为不同的客户提供多样化的汽车轻量化和电池箱。同时,公司具备专业化优势,针对汽车部件分类及模具特性,公司将模具的制造分为多个团队,负责不同领域的模具制造。
储能、光伏、通设备厚积薄发,深绑优质客户。储能、光伏、通设备精密冲压模具和金属结构件发展潜力巨大,目前公司客户资源储备丰富。在储能和光伏领域,公司已经向华为、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、新能安、Enphase Energy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等相关产品。在通设备领域,公司向华为、中兴、长城、浪潮、烽火等企业供应的户外基站金属结构件、IDC机箱、功能性插箱等产品,可用于5G基站和数据中心建设。
投资建议。我们预计2022-2024年营业收入分别为39.09亿元、53.08亿元和67.72亿元,同比增速分别为64.9%、35.8%和27.6%;实现归母净利润分别为2.17亿元、3.74亿元和5.61亿元,同比增速239.0%、72.2%和50.1%,对应EPS分别为1.42、2.44和3.66元,对应2022年7月7日37.25元/股收盘价,22-24年PE分别为26、15和10倍。考虑到公司业务具备较大发展空间及盈利能力预计显著改善,首次覆盖,我们给予“增持”评级。
风险提示下游行业景气度不及预期、盈利能力提升不及预期、行业竞争加剧等。
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