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财证券股份有限公司杨甫,周心怡近期对小熊电器进行研究并发布了研究报告《精品化战略+新兴渠道放量,产品实现量价齐升》,本报告对小熊电器给出买入评级,认为其目标价位为77.50元,当前股价为66.07元,预期上涨幅度为17.3%。
小熊电器(002959) 投资要点 事件根据小熊电器发布的业绩预告,2023上半年公司实现归母净利润2.22-2.45亿元,同比增长50%-65%,扣非归母净利润2.05-2.28亿元,同比增长30%-45%;单看23Q2,公司实现归母净利润0.58-0.80亿元,同比增长30%-81%。扣非归母净利润0.54-0.77亿元,同比-9%~+31%。 厨小电行业整体承压,新兴渠道的有效拓展下,公司逆势增长,领先行业厨小电品类由于前三年得到集中性的需求爆发,加上产品自身2-4年的换新周期,导致今年需求端承压,根据奥维云网数据,23H1厨房小家电行业总销额为276亿元,同比-8.5%,产品均价210元,同比-9.2%。小熊的销售情况优于行业,根据魔镜数据,23H1小熊品牌在京东平台销额为10.30亿元,同比+16.94%,天猫淘宝渠道销额为12.49亿元,同比+8.70%,抖音渠道销量为139.46万台,同比+323.82%,新兴渠道的推广投放加大,平台开始起量,增速较快。 精品化战略+长尾商品布局优势,产品量价齐升1)当前消费者需求越发重视产品质价比,小熊顺应此偏好,进行产品结构升级,品牌进行了精品化战略转变。首先从长尾品类切入全品类,并淘汰低效SKU,精简产品种类,一系列举措下,产品均价稳步上行,量价齐升。2)同时,小熊拥有丰富的产品矩阵,对新兴品类覆盖完全,具备长尾商品的布局优势,根据618的公司战报来看,618期间小熊手持面条机品类、拆洗破壁机品类、电热水瓶品类均位于全网销售额第一,在刚需品类电饭煲和热水壶等趋于饱和情况下,新兴品类销售向好。 盈利预测及投资建议小熊作为创意小家电龙头,精品化战略下产品实现量价齐升,随自营占比提高,新兴渠道增长加快,有望进一步贡献增量,后续建议关注公司产品和渠道的配合。预计公司2023-2025年实现营收48.03/54.85/61.70亿元,归母净利润4.86/5.66/6.24亿元,EPS分别为3.10/3.61/3.99元/股,给予公司23-25倍PE,对应合理价格区间71.30-77.50元,维持公司“买入”评级。 风险提示行业竞争加剧,终端需求不及预期,原材料价格波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券管泉森研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.62%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.95亿,根据现价换算的预测PE为20.48。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有26家机构给出评级,买入评级20家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为88.35。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,小熊电器(002959)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:小熊电器股份有限公司主营业务为详情>>
答:每股资本公积金是:6.28元详情>>
答:小熊电器的注册资金是:1.57亿元详情>>
答:小熊电器公司 2024-03-31 财务报详情>>
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财证券给予小熊电器买入评级,目标价位77.5元
财证券股份有限公司杨甫,周心怡近期对小熊电器进行研究并发布了研究报告《精品化战略+新兴渠道放量,产品实现量价齐升》,本报告对小熊电器给出买入评级,认为其目标价位为77.50元,当前股价为66.07元,预期上涨幅度为17.3%。
小熊电器(002959) 投资要点 事件根据小熊电器发布的业绩预告,2023上半年公司实现归母净利润2.22-2.45亿元,同比增长50%-65%,扣非归母净利润2.05-2.28亿元,同比增长30%-45%;单看23Q2,公司实现归母净利润0.58-0.80亿元,同比增长30%-81%。扣非归母净利润0.54-0.77亿元,同比-9%~+31%。 厨小电行业整体承压,新兴渠道的有效拓展下,公司逆势增长,领先行业厨小电品类由于前三年得到集中性的需求爆发,加上产品自身2-4年的换新周期,导致今年需求端承压,根据奥维云网数据,23H1厨房小家电行业总销额为276亿元,同比-8.5%,产品均价210元,同比-9.2%。小熊的销售情况优于行业,根据魔镜数据,23H1小熊品牌在京东平台销额为10.30亿元,同比+16.94%,天猫淘宝渠道销额为12.49亿元,同比+8.70%,抖音渠道销量为139.46万台,同比+323.82%,新兴渠道的推广投放加大,平台开始起量,增速较快。 精品化战略+长尾商品布局优势,产品量价齐升1)当前消费者需求越发重视产品质价比,小熊顺应此偏好,进行产品结构升级,品牌进行了精品化战略转变。首先从长尾品类切入全品类,并淘汰低效SKU,精简产品种类,一系列举措下,产品均价稳步上行,量价齐升。2)同时,小熊拥有丰富的产品矩阵,对新兴品类覆盖完全,具备长尾商品的布局优势,根据618的公司战报来看,618期间小熊手持面条机品类、拆洗破壁机品类、电热水瓶品类均位于全网销售额第一,在刚需品类电饭煲和热水壶等趋于饱和情况下,新兴品类销售向好。 盈利预测及投资建议小熊作为创意小家电龙头,精品化战略下产品实现量价齐升,随自营占比提高,新兴渠道增长加快,有望进一步贡献增量,后续建议关注公司产品和渠道的配合。预计公司2023-2025年实现营收48.03/54.85/61.70亿元,归母净利润4.86/5.66/6.24亿元,EPS分别为3.10/3.61/3.99元/股,给予公司23-25倍PE,对应合理价格区间71.30-77.50元,维持公司“买入”评级。 风险提示行业竞争加剧,终端需求不及预期,原材料价格波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券管泉森研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.62%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.95亿,根据现价换算的预测PE为20.48。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有26家机构给出评级,买入评级20家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为88.35。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,小熊电器(002959)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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