狂飙！11万亿超大市值逆袭，谁更受益？谁在潜伏？

涨“疯”了！一向走势很稳的银行板块，在节后突然开启了“狂飙”模式，涨停频现。

5月8日，A股银行股再次集体大涨，多家银行股价涨停，个别股价创下历史新高。

市值超过11万亿的银行股，突然“大象起舞”，令人不由得好奇

这是什么原因造成的？

哪些机构已经埋伏？

又有哪些基金正在享受这轮行情？

根据choice数据， 5月8日，A股银行板块再度全线飙红。

截至当日收盘，3家银行股价涨停。

其中，国有大行中，中国银行涨停相当“罕见”。这是中行自2014年后第一次个股涨停。五一节后，中行累计涨幅已超过22%，股价最高触及4.49元/股，创2018年3月以来新高。

股份行中，中银行封住了涨停，也颇令人惊艳。这是该银行2020年7月以来首次涨停。截至收盘，该行股价报7.56元/股，同样创下2015年以来新高。

城商行中，西安银行封住涨停。节后累计涨幅超16%，和中银行比肩。

除了上述银行外，今日涨幅超5%的还有农行、民生银行、工行、浙商银行、青岛银行、建行。

其中，民生银行前一个交易日也收获了1个涨停，节后以来涨幅超22%，累计涨幅仅次于中行。

邮储银行则刷新了其在A股的历史最高股价记录。虽然今日涨幅仅3.67%，但股价日内高点达6.15元/股。

回头看，虽然国内金融机构此前对于银行股的强势并无太多预期，但还是有不少机构提前“埋伏”，占得了一定先机。

工银瑞金融地产，作为专门投资金融和地产的细分权益基金，自身持有银行股比较多。不过截至5月7日，该基金的节后净值还没有太明显的反映。

同泰金融精选的银行股占比也较多（下图），它的十大重仓股里5只银行股，不过，它的基金净值目前也仍在酝酿（截至5月7日）。

私募管理机构中，周良创立的少数派投资，一直长期专注银行股的投资，该公司旗下产品或许也将在此轮银行股上涨中收获涨幅。

除了专注在金融领域投资的基金和机构外，还有一些基金近期通过“跨界”投资，来争取此轮银行股行情有所收获。

金基金旗下有一个金智能制造2025 基金，竟然也在本轮行情中大有斩获，观察该基金净值，显然和节后的银行股行情“同频共振”。

而观察其最新一期季报，前十大重仓股竟然有九只银行股，真是“万般皆下品，唯有银行高”。

从上市银行最新披露的前十大股东来看，险资在一季度对银行股增持最为明显，也最受益此轮大涨。

其中，一季度内，太平人寿增持工行1.4亿股、长城人寿增持了无锡银行4097.23万股。

此外，泰人寿增持了北京银行；华夏人寿增持了中国银行；和谐健康保险股份有限公司-万能产品增持了工行。

此外，全国社保基金一一零组合、嘉实基金-社保基金16042组合增持了常熟银行。

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上涨原因是何？

对于银行板块的走强，卖方机构有自己的看法。

银河证券分析师张一纬认为，本轮银行板块行情主要受益于中特估概念催化，叠加稳增长政策延续以及部分银行2023年一季报业绩表现超预期，为银行估值重塑和提升打开空间。

东莞证券也认为，“五一”节后银行板块整体表现亮眼，受益于“中特估”行情。

平安证券分析师袁喆奇认为，1季报行业盈利增速低点确认，主要受资产重定价以及居民端复苏低于预期的影响。展望后续季度，国内经济向好趋势不变，在此背景下，居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，成为推动板块盈利回升的催化剂。

中证券银行业首席分析师肖斐斐认为，受重定价后置、拨备计提前置以及资本市场波动影响，近两个季度上市银行财务数据呈现“错位”因素下的低点特征。展望而言，伴随贷款重定价因素的阶段性影响逐渐消退，贷投放回归常态后减值计提的常态化，以及资本市场与财富市场的修复，预计年内后续季度行业营收与盈利增速均有望呈现修复趋势。

方正证券也认为，2023年随着疫情对经济活动的影响逐步减弱，实体经济回暖有望加速，有效贷需求将逐步恢复，贷结构持续优化。当前银行板块估值处于近十年来的低位，经济回暖+政策利好有望推动银行估值修复。

从一季度报，金融行业占比较多的基金如下表。

不过值得注意的是，无论是金融类主题基金，还是金融地产主题基金，其投资的个股除银行外，还通常包括保险、券商等个股。

如果要区分银行股的投资，可能还要从季报和净值中寻找进一步的线索。

附注

中国银河证券张一纬 S0130519010001

平安证券分析师袁喆奇S1060520080003；黄韦涵S1060121070072；许淼 S1060123020012

东莞银行分析师卢立亭 S0340518040001

中证券分析师肖斐斐 S1010510120057；彭博 S1010519060001

方正证券分析师郑豪 S1220511040003

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