“两超多强” 中国上市乳企这半年全盈利

作者秋至

近日，多家乳企发布了2021年半年报。

半年报显示，这些乳企的业绩增长明显，大部分实现营收净利双增长，其中蒙牛乳业收入为459.05亿元，伊利股份营业收入为565.06亿元，远超其他乳企。

中国乳业上演“两超多强”局面

目前，中国乳企呈现出“两超多强”局面。

据前瞻产业研究院相关研究显示，从饮用奶细分市场品牌占比来看，2020年，特仑苏、金典为饮用奶的头部品牌，二者合计占比达到33.6%。其中，金典属于伊利股份旗下品牌，合计占比为17.5%；特仑苏属于蒙牛乳业旗下品牌，合计占比为16.1%。伊利股份、蒙牛乳业作为中国乳企的两大龙头，是中国乳企中的中流砥柱。

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从业绩方面来说，据伊利半年报显示，2021年上半年，伊利股份实现营业收入565.06亿元，同比增18.89%；实现净利润53.22亿元，同比增42.48%；

蒙牛半年报显示，2021年上半年，蒙牛乳业录得收入459.05亿元，同比增22.3%；录得该公司拥有人应占利润29.47亿元，同比增143.2%。

由此可见，在体量规模方面，伊利股份、蒙牛乳业拥有不可撼动的龙头地位。

与此同时，一些区域性、地方性乳企，例如新乳业(002946.SZ)、三元股份(600429.SH)、燕塘乳业(002732.SZ)、天润乳业(600419.SH)等也都取得了不错成绩。

比如新乳业。

新乳业2021年半年报显示，2021年上半年新乳业实现营业收入43.16亿元，同比增68.85%；实现净利润1.46亿元，同比增90.58%。

三元股份2021年上半年营业收入40.01亿元，同比增17.56%；实现净利润1.46亿元，而在2020年同期则为-1.01亿元。

据悉，新乳业、三元乳业能够实现迅速增长这与其将低温奶作为突破口，不断发力有关。

据浙商证券研报显示，当前低温鲜奶市场空间为360.9亿元，近5年CAGR为9.0%。低温鲜奶行业三强——“光明乳业、三元股份、新乳业”市占率为16.0%、13.9%、9.7%，CR3集中度为39.6%，集中度提升空间可观，未来增长中枢或将上升到20%。

中国乳业真相快速发展与残酷的行业现实

快速发展的乳品行业在创新等现实问题面前，其持续发展值得关注。

资料显示，中国乳品行业依旧呈现持续稳健发展态势。

据《2021中国奶业质量报告》，2020年，中国奶类产量3530万吨，同比增长7.0%，比2015年增长7.1%。其中，牛奶产量3440万吨，同比增长7.5%，比2015年增长8.2%。中国乳制品产量2780.4万吨，同比增长2.8%，近三年乳品产量稳步提升。

此外，在乳制品消费方面，2020年中国人均乳制品消费量折合生鲜乳为38.3千克，约为世界平均水平的1/3，与世界平均水平差距还较大。中国的乳品消费潜力巨大。

不过，在中国乳企持续发展过程当中，关于产品创新等方面，中国乳业依旧存在各种问题。

客观来说，乳制品消费属于快速消费品，需要及时应对市场变化，快速捕捉消费者不断迭代的需求，然而据国家市场监督管理总局食品生产安全监督管理司相关人员表示，在产品创新方面，中国现在的乳制品仍然有很多不完善的地方。

比如，在中国，乳制品产品同质化现象比较严重，比如，伊利有纯牛奶、金典、伊利早餐奶、安幕希等；蒙牛乳业就有蒙牛纯牛奶、特仑苏、蒙牛早餐奶、纯臻等；光明乳业有植物活力，新乳业就有果蔬乳酸菌等等。

其次是中国乳业产品品质与国际相比仍存在一定差距，对此，据相关人员表示，中国现在约有600家左右的乳制品企业，仅有一半的企业拥有自有奶源，即有自建或合作的牧场。大型乳制品企业基本都有自建的牧场，中小型乳制品企业仍然要加强奶源建设，增加自建牧场、合作牧场，而不是单纯依赖进口原料。同时，还要对整个生产过程中的辅料、配料加强管控。

而在乳品供应链的管理方面，由于现在一半以上的乳制品都属于冷链产品，其质量安全不光涉及原料和生产，还涉及运输、储存和销售，供应链的管理也是乳制品管理的重点。

在自身需要突破的同时，中国乳企还需要面临国际品牌的冲击。

据相关统计显示，2021年上半年，雀巢销售额达到418亿瑞士法郎，总销售额增长1.5%，其中中国业务实现了两位数增长。

达能销售收入则同比增长1.6%至118亿欧元，其中达能基础乳制品和植物基产品业务保持了强劲的增长势头。

在中国乳制品行业谁能脱颖而出，首席消费官将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）