Montlake
中泰证券股份有限公司王芳,刘博文近期对鹏鼎控股进行研究并发布了研究报告《23年业绩承压,服务器+新能源车打开成长空间》,本报告对鹏鼎控股给出买入评级,当前股价为22.29元。
鹏鼎控股(002938) 投资要点 事件概述 公司发布2023年年报,公司23年实现营收320.66亿元,同比下降11.45%;归母净利润32.87亿元,同比下降34.41%;扣非归母净利润31.70亿元,同比下降35.09%;毛利率21.34%,同比下降2.66pct,净利率10.25%,同比下降3.59pct。 经测算,公司2023Q4实现营收116.10亿元,同比增加1.67%,环比增加30.16%;归母净利润14.43亿元,同比下降17.43%,环比增加39.83%;扣非归母净利润13.99亿元,同比下降17.66%,环比增加35.69%;毛利率23.19%,同比下降3.83pct,环比增加0.35pct,净利率12.42%,同比下降2.88pct,环比增加0.85pct。 消费电子行业承压,汽车及服务器产品增长强劲 1)通讯及消费电子领域2023年公司通讯用板实现营收235.13亿元,同比增长3.70%,毛利率21.08%,同比下降0.96pct,消费电子及计算机用板实现79.75亿元,同比下降39.59%,毛利率22.65%,同比下降4.84pct,23年消费电子行业持续疲软,去库存压力较大,通讯用板业务及消费电子及计算机用板占公司整体营收超过95%,下游终端产品的景气下行给公司短期业绩增长带来压力。目前智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏,AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期。随着行业景气恢复及新产品的不断推陈出新,消费电子仍將为公司未来发展的重要引擎。2)汽车及服务器领域汽车服务器用板实现营收5.39亿元,同比增长71.45%。在AI服务器及新能源车领域,公司进行了产品及技术的研发布局,目前公司与全球领先的电子品牌客户均保持了多年良好的合作,并积极投资兴建新产能,便于公司在行业发展开启新一轮周期下迅速捕捉发展机遇,依托本身的优势获取新的发展动能。 加大布局服务器/汽车领域,积极布局海外产能 1)在车用产品的开发领域,2023年上半年,公司完成雷达运算板的顺利量产,2023年第四季,激光雷达及雷达高频天线板开始进入量产阶段;得益于ADAS Domain Controller与车载雷达、车载BMS板等出货量的增加,公司车载产品获得较大幅度成长。2)在服务器领域,面对新兴的AI服务器需求成长,公司在技术上持续提升厚板HDI能力,因应未来AI服务器的开发需求,目前主力量产产品板层已升级至16~20L以上水平,公司积极开拓国内外服务器相关领域客户,目前与国内主流服务器供应商的认证计划如期开展。3)公司积极布局海外产能,加快推动泰国厂的建设,一期工程将主要以汽车服务器产品为主,预计将于2025年下半年投产。 投资建议 考虑未来经济的不确定性,我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为38.7/43.51/45.53亿元,(此前预计2024/2025年净利润为54.29/60.54亿元),按照2024/3/31收盘价PE为13.9/12.4/11.8倍,维持“买入”评级。 风险提示 新建产能不及预期,下游需求不及预期、市场开拓不及预期、研报使用息更新不及时、外围环境波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.1%,其预测2024年度归属净利润为盈利37.82亿,根据现价换算的预测PE为13.92。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
1人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答: 鹏鼎控股系由富葵精密组件(详情>>
答:2023-06-12详情>>
答:公司以“发展科技、造福人类,精详情>>
答:鹏鼎控股公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:鹏鼎控股的概念股是:华为、行业详情>>
当天高压快充概念在涨幅排行榜排名第4,涨幅领先个股为英可瑞、煜邦电力
周一两轮车概念大跌4.01%,信隆健康跌停
周一换电概念大幅下跌4.12%,ST数源跌停
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
Montlake
中泰证券给予鹏鼎控股买入评级
中泰证券股份有限公司王芳,刘博文近期对鹏鼎控股进行研究并发布了研究报告《23年业绩承压,服务器+新能源车打开成长空间》,本报告对鹏鼎控股给出买入评级,当前股价为22.29元。
鹏鼎控股(002938) 投资要点 事件概述 公司发布2023年年报,公司23年实现营收320.66亿元,同比下降11.45%;归母净利润32.87亿元,同比下降34.41%;扣非归母净利润31.70亿元,同比下降35.09%;毛利率21.34%,同比下降2.66pct,净利率10.25%,同比下降3.59pct。 经测算,公司2023Q4实现营收116.10亿元,同比增加1.67%,环比增加30.16%;归母净利润14.43亿元,同比下降17.43%,环比增加39.83%;扣非归母净利润13.99亿元,同比下降17.66%,环比增加35.69%;毛利率23.19%,同比下降3.83pct,环比增加0.35pct,净利率12.42%,同比下降2.88pct,环比增加0.85pct。 消费电子行业承压,汽车及服务器产品增长强劲 1)通讯及消费电子领域2023年公司通讯用板实现营收235.13亿元,同比增长3.70%,毛利率21.08%,同比下降0.96pct,消费电子及计算机用板实现79.75亿元,同比下降39.59%,毛利率22.65%,同比下降4.84pct,23年消费电子行业持续疲软,去库存压力较大,通讯用板业务及消费电子及计算机用板占公司整体营收超过95%,下游终端产品的景气下行给公司短期业绩增长带来压力。目前智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏,AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期。随着行业景气恢复及新产品的不断推陈出新,消费电子仍將为公司未来发展的重要引擎。2)汽车及服务器领域汽车服务器用板实现营收5.39亿元,同比增长71.45%。在AI服务器及新能源车领域,公司进行了产品及技术的研发布局,目前公司与全球领先的电子品牌客户均保持了多年良好的合作,并积极投资兴建新产能,便于公司在行业发展开启新一轮周期下迅速捕捉发展机遇,依托本身的优势获取新的发展动能。 加大布局服务器/汽车领域,积极布局海外产能 1)在车用产品的开发领域,2023年上半年,公司完成雷达运算板的顺利量产,2023年第四季,激光雷达及雷达高频天线板开始进入量产阶段;得益于ADAS Domain Controller与车载雷达、车载BMS板等出货量的增加,公司车载产品获得较大幅度成长。2)在服务器领域,面对新兴的AI服务器需求成长,公司在技术上持续提升厚板HDI能力,因应未来AI服务器的开发需求,目前主力量产产品板层已升级至16~20L以上水平,公司积极开拓国内外服务器相关领域客户,目前与国内主流服务器供应商的认证计划如期开展。3)公司积极布局海外产能,加快推动泰国厂的建设,一期工程将主要以汽车服务器产品为主,预计将于2025年下半年投产。 投资建议 考虑未来经济的不确定性,我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为38.7/43.51/45.53亿元,(此前预计2024/2025年净利润为54.29/60.54亿元),按照2024/3/31收盘价PE为13.9/12.4/11.8倍,维持“买入”评级。 风险提示 新建产能不及预期,下游需求不及预期、市场开拓不及预期、研报使用息更新不及时、外围环境波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.1%,其预测2024年度归属净利润为盈利37.82亿,根据现价换算的预测PE为13.92。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子