对于新和成，我最大的担心类似于京东方。几年前，研究

对于新和成，我最大的担心类似于京东方。
几年前，研究京东方，我最担心的就是，供过于求，特别是传统的LCD主要需求场景是电视，但是亚洲的国家，普遍居住面积狭窄，这种情况下能够适应的最大电视面积是有极限的。

现在回头看，这个担心还是有道理的。例如前不久报道中，日本最畅销的电视竟然是32寸的。

那么新和成目前主营业务，维生素也是一样的，市场空间比较稳定，需求没有太大的增长，毕竟人口和家畜的数量都很难增长了，未来是机器的时代。
但是供给却依然在增加，例如有万华化学这样的巨头杀入。
而新的生物发酵方式的维生素产能也在迅速出现，可能会颠覆原有的石油化工产能。

如果万华化学的杀入被证伪，而新的生物发酵产能都成本高昂，只能应用于化妆品等少数溢价最高的应用领域，那么新和成还是可以凭借最低的石化合成成本，再慢慢发展生物发酵新产能，这种脚踏两条船路线可能才是最好的。

但也不排除一种可能，初创的生物发酵维生素企业的发展速度超过预期，对石化合成路线的既有产能带来巨大威胁，那么投资这类颠覆性创新的公司也许才是最佳选择。我经常喜欢跨行业对比市值接近的几个公司。
去年比较过的这三个公司，洽洽食品，圣农发展，杭氧股份，目前看来杭氧股份创新高暂时胜出。
最近我又找到几个600亿市值左右的公司，鹏鼎控股，新和成，中国化学。
其中新和成，中国化学都有类似的地方，丁二烯法己二腈项目，只不过新和成还在中试，中国化学已经投产。
这三者又是谁更有潜力呢？各自的风险在哪里呢？

如果简单看，潜力最大的应该是新和成，因为新和成可以脚踏精细石油化工和生物合成学两条船，以后的想象空间很大。
但是仔细评估风险，又有各自的问题。

我当下暂时的看法是，今年可以更加关注鹏鼎控股，明年可以更加关注新和成。
当然，这几个公司，都不是顶级的价值投资标的，所以不适合重仓。