【天风通】润建股份六月金股再下风光储订单，通+新能源大有可为

🔥事件

公司公告成为《山东移动2022-2023年基站光伏发电改造采购项目》中标候选人，服务内容为为山东移动2778个基站加装光伏发电设施，所发电能基站优先自用、剩余电能接入公共电网，项目建成后山东移动按协议规定的0.5456元/度价格向润建股份支付电费。

🏅我们点评如下

1⃣公司通+新能源领域快速拓展，运营商双碳转型大背景下，基站+光伏模式有望快速复制推广，全国潜在空间很大。按协议电价测算，此项目IRR较高，建成后有望产生持续稳定现金流。标杆项目全国快速复制，将推动公司整体业务持续成长。前期公司还公告中标中国铁塔陕西分公司22-25年度综合代维服务1.85亿元项目，服务内容包括除传统基站机房代维外，也包括发电服务等业务领域。通领域新能源业务机会众多，公司通管维龙头地位稳固，新能源业务高速拓展，品牌形象、技术实力突出，未来有望在通+新能源领域继续重点发展。

2⃣公司“风光储”在手订单充足，累计已超130亿，前期陆续公告签订1）南宁市良庆区风电、储能、地面及分布式光伏框架协议，总容量约550MW，总投资开发金额约34亿元；2）桂林市永福县分散式新能源发电项目开发协议，总容量约900MW，总投资开发金额约58亿元；3）多区域多个新能源网络管维订单合计金额1.02亿元；3）广西来宾合山市新能源发电项目开发投资协议，总容量约 200MW，预计总开发投资金额20 亿元；4）桂林市永福县整县屋顶分布式光伏发电项目，总容量约40.9万千瓦，预计总开发投资金额18.06亿元。双碳战略下，公司能源网络重要订单持续落地，能源管维业务有望持续高速发展。

3⃣受益产业数字化和东数西算，重点拓展的息网络管维业务有望高速增长。公司聚焦平安中国、教育强国、乡村振兴等领域，自主研发一系列数字化服务产品，叠加IDC全生命周期服务，以及公司在广西南宁自建的五象云谷云计算数据中心逐步投产运营，公司息网络管维业务多点开花，有望持续高速增长。

🏅重申核心推荐逻辑

1、业绩好估值低公司作为细分龙头，市场份额稳步提升，叠加新业务高成长，业绩好估值低，21年增长50%，22年一季度增长48%，未来3-5年复合增速30%-50%，目前估值13-15倍。

2、新业务大爆发新能源和行业数字化业务大爆发，21年同比增长200%，截止目前累计新能源订单超过131亿，新业务21年占比30%，22年将突破40%，未来持续高增长业绩确定性强。

3、保守预计公司22-24年归母净利润分别为5亿、7亿、9.8亿（GAGR=40%），对应22年估值15倍，低估值高增长，天风六月金股，再次强烈推荐！