yeyu2369
核心观点
近年来隐身飞行器的生产列装拉动隐身材料的需求我国军机的代际结构与美国存在较大差距,存在结构性升级换装的强烈需求,同时,面对周边国家日渐密集的隐身战斗机部署压力,我国隐身战斗机的列装进度有望加速。除隐身战斗机之外,隐身无人机、隐身舰载机等型号也陆续亮相,各型隐身飞行器的生产列装将明显拉动隐身材料的需求。存量军机的频繁使用对隐身材料带来新的需求支撑军机的飞行训练小时数随实战演习次数、常态化巡逻次数提升,航空发动机的替换和维修周期缩短,相应地,对隐身材料尤其是中高温隐身材料的需求也会增加。
公司竞争优势明显,研发投入较大,核心产品已定型批产,发展前景稳中向好。公司是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业,尤其在中高温隐身材料领域技术优势明显,产业化成果突出,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用。公司具有丰富的预研试制、小批试制牌号产品储备,并参与下游客户多个武器装备型号特种功能材料产品的研制,预研试制产品覆盖全面,且逐步向小批、批产转化,有效保障公司业务持续健康发展。
投资建议预计公司2022-2024年分别实现营收7.16/9.73/13.10亿元,归母净利润3.13/4.55/5.95亿元,EPS分别为4.70/6.83/8.93元,对应2022年5月30日347.60元/股的收盘价,PE分别为74/51/39倍。考虑到公司产品的稀缺属性、耗材属性及公司的行业地位,首次覆盖,给予买入评级。
风险提示毛利率下降的风险、新品进度不及预期的风险、客户集中度较高的风险。
注文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
分析师陆洲
分析师执业编号S1120520110001
证券研究报告《华秦科技军用隐身材料领军企业》
报告发布日期2022年6月1日
重要提示
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何息。因本订阅号受限于访问权限设置,若给您造成不便,敬请谅解。市场有风险,投资需谨慎。
法律声明
本订阅号为华西证券军工团队设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的息仅面向华西证券的专业投资机构客户,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读,若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。
在任何情况下,本订阅号所推送息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号息所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号及其推送内容的版权归华西证券所有,华西证券对本订阅号及推送内容保留一切法律权利。未经华西证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
15人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:华西证券公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:华西证券所属板块是 上游行业:详情>>
答:经纪业务、投资银行业务、固定收详情>>
答:华西证券的概念股是:MSCI、券商详情>>
答:每股资本公积金是:3.09元详情>>
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
今日半导体行业早盘低开收盘涨幅0.37%,螺旋历法时间循环显示近期时间窗7月9日
今天西安自贸区概念主力资金净流入901.49万元 达刚控股、曲江文旅涨幅居前
当天业绩预增概念小幅上涨0.32% 涨幅排名第47
yeyu2369
【华西军工】华秦科技深度报告军用隐身材料领军企业
核心观点
近年来隐身飞行器的生产列装拉动隐身材料的需求我国军机的代际结构与美国存在较大差距,存在结构性升级换装的强烈需求,同时,面对周边国家日渐密集的隐身战斗机部署压力,我国隐身战斗机的列装进度有望加速。除隐身战斗机之外,隐身无人机、隐身舰载机等型号也陆续亮相,各型隐身飞行器的生产列装将明显拉动隐身材料的需求。存量军机的频繁使用对隐身材料带来新的需求支撑军机的飞行训练小时数随实战演习次数、常态化巡逻次数提升,航空发动机的替换和维修周期缩短,相应地,对隐身材料尤其是中高温隐身材料的需求也会增加。
公司竞争优势明显,研发投入较大,核心产品已定型批产,发展前景稳中向好。公司是目前国内极少数能够全面覆盖常温、中温和高温隐身材料设计、研发和生产的高新技术企业,尤其在中高温隐身材料领域技术优势明显,产业化成果突出,已形成耐温隐身涂层材料、防腐隐身涂层材料及隐身复合材料等多系列产品,且在多军种、多型号装备实现装机应用。公司具有丰富的预研试制、小批试制牌号产品储备,并参与下游客户多个武器装备型号特种功能材料产品的研制,预研试制产品覆盖全面,且逐步向小批、批产转化,有效保障公司业务持续健康发展。
投资建议预计公司2022-2024年分别实现营收7.16/9.73/13.10亿元,归母净利润3.13/4.55/5.95亿元,EPS分别为4.70/6.83/8.93元,对应2022年5月30日347.60元/股的收盘价,PE分别为74/51/39倍。考虑到公司产品的稀缺属性、耗材属性及公司的行业地位,首次覆盖,给予买入评级。
风险提示毛利率下降的风险、新品进度不及预期的风险、客户集中度较高的风险。
注文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
分析师陆洲
分析师执业编号S1120520110001
证券研究报告《华秦科技军用隐身材料领军企业》
报告发布日期2022年6月1日
重要提示
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何息。因本订阅号受限于访问权限设置,若给您造成不便,敬请谅解。市场有风险,投资需谨慎。
法律声明
本订阅号为华西证券军工团队设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的息仅面向华西证券的专业投资机构客户,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读,若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。
在任何情况下,本订阅号所推送息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号息所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号及其推送内容的版权归华西证券所有,华西证券对本订阅号及推送内容保留一切法律权利。未经华西证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
分享:
相关帖子