【华西汽车团队】继续强call！汽车大β行情仍在演绎！

🚘2022中期策略会交流总结（33家上市公司）
1、22Q2经营情况4月疫情影响整体承压，5月环比改善，6月大部分主机厂排产已实现同比转正。出口业务环比持续改善，受益于海外缺芯缓解。

2、压制因素缓解
1）原材料价格稳中略降，调价机制运行叠加材料补差款到账；
2）汇率人民币贬值利好出口，关注22Q2的汇兑收益；
3）海运费价格高位回落。

3、产能积极扩张安徽（蔚来等）、重庆（华为金康）为本轮扩产的两大重地，体现新能源充沛的在手订单。

4、国产替代加速中期电动智能破局，短期扰动危中存机，新定点和新客户突破不断加速，驱动更为陡峭的增长斜率。

🚘主要观点
汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。
复工复产稳步推进，政策全面刺激将驱动Q3-Q4批发销量预计同比分别+21%、+18%，进而带动基本面预期Q3起上修，全面看多板块，优选智能电动增量+新势力产业链+整车自主崛起。

1、整车供给边际改善+需求双重提振，坚定看好自主崛起，考虑产品周期向上+智能电动加速，推荐【长安、比亚迪、吉利H、长城】，受益标的【小康、小鹏H、理想H】。

2、零部件中期成长+短期反转，量增+原材料等压制因素缓解带来利润弹性，坚定看好新势力产业链+增量部件。
1）智能电动增量推荐智能驾驶-【伯特利、德赛西威*、经纬恒润-W】；智能座舱-声学【上声、继峰】；一体压铸【文灿】；
2）新势力产业链（TBH）推荐【拓普、新泉、上声、文灿、沿浦、双环】；
3）低估值龙头福耀、星宇。（德赛西威、福耀分别与计算机组、建材组联合覆盖）

3、中大排摩托车消费升级，推荐【春风、钱江】。

🚘 风险提示缺芯影响超预期；原材料成本增加等。