【天风电新】欣旺达联手川恒扩产磷酸铁锂一体化项目点

【天风电新】欣旺达联手川恒扩产磷酸铁锂一体化项目点评———————————🌼事件欣旺达和川恒股份投资设立合资公司恒欣矿业，注册资本人民币3亿元，川恒股份拟认缴出资人民币1.53亿元，占比51%；欣旺达拟认缴出资人民币1.47亿元，占比49%。 欣旺达拟与川恒共同建设瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目。该合作项目计划总投资70亿元。一期项目投资约35亿元，建设30万吨/年电池用磷酸铁生产线、20万吨/年食品级净化磷酸生产线、3万吨/年无水氟化氢生产线及配套装置。二期项目同一期，30万吨磷酸铁+20万吨净化磷酸+3万吨氟化氢。 预计一期项目2021年12月启动，2024年初建成投产。二期项目2024年启动，2025年底建成投产，具体视情况而定。 🌼点评一期30万吨磷酸铁对应磷酸铁锂电池126GWh，今年磷酸铁供需紧张，磷酸铁价格已上涨至2.1万元/吨（不含税），预计单吨净利润在5000元+，考虑到公司一体化+磷酸铁价格回落，我们预计项目投产后磷酸铁单吨净利润在3000元，一期项目合计贡献利润9亿元，对应欣旺达权益利润4.4亿元。 此次合作旨在强强联合，川恒具备磷资源和领先的化工生产技术，持股天一矿业49%股权，天一矿业全资拥有老虎洞磷矿采矿权，预计磷矿储量在3.7亿吨。欣旺达PACK起家，08年开始布局动力电池，主要客户包括雷诺、日产吉利、广汽、五菱宏光等，且在消费电芯、储能领域亦有建树。 我们一再强调动力&储能电池第二阶段的竞争要素在于供应链管理，宁德、亿纬在今年都加大了对上游锂镍资源，中游材料的布局，欣旺达也在逐步布局中，此前与盐湖股份合作布局锂资源，此次联合川恒布局磷资源，展现出强供应链管理能力和前瞻性，二线电池厂的投资逻辑第一步在量，看好公司明后年动力和储能的放量，叠加资源上的布局逐步兑现，公司未来发展可期，继续保持“重点推荐”。

哎，天天这个增产那个规划的，一个是是否内卷？另外一个是，上游锂够不够用啊。如果是涨价逻辑，你看看内卷后的走势，9月份以来锂电池的走势历历在目。不是说在于你的业绩到底怎样，涨价就是涨价。从锂矿9月以来的走势，已经充分说明问题了。那么，中游如果降价试试？不是要回到9月份的锂矿?看看光伏内卷开始后，现在可能才刚刚开始。就比如有人总在吹合盛硅业。

问题毕再遇他的业绩怎么样，而是 ，降价预期。就是如此。至少，现在的市场就是这么认为的